शेयर बाज़ार का दृष्टिकोण सप्ताह 8-13/4: अल्पकालिक जोखिम बढ़ने की संभावना
बाज़ार अब अल्पकालिक सट्टेबाजी की ओर ज़्यादा झुका हुआ है, जो ऊँची कीमतों पर बेची गई और कम कीमतों पर वापस खरीदी गई पोजीशन के लिए उपयुक्त है। नई खरीदारी पोजीशन का मूल्यांकन और चयन ज़्यादा सावधानी से करने की ज़रूरत है।
अप्रैल का पहला हफ़्ता शेयर बाज़ार के लिए बहुत सकारात्मक नहीं रहा। वीएन-इंडेक्स में गिरावट का रुख़ तब शुरू हुआ जब 1,290-1,300 अंकों के मज़बूत प्रतिरोध क्षेत्र के पास पहुँचने के तुरंत बाद बिकवाली का दबाव बढ़ने लगा। जब कोई ख़ास अग्रणी उद्योग समूह नहीं था, तो शेयरों में नकदी प्रवाह चुनिंदा लग रहा था।
रियल एस्टेट और तेल एवं गैस शेयरों में अच्छी तेजी देखी गई। इस बीच, बैंकिंग समूह और एचपीजी व एफपीटी जैसे अन्य प्रमुख शेयरों में भी जोरदार गिरावट दर्ज की गई।
विशेष रूप से, बैंकिंग समूह सबसे बड़ा दबाव बना, जिसके कारण सप्ताह के दौरान वीएन-इंडेक्स के अंकों में गिरावट आई। इस समूह ने सूचकांक पर नकारात्मक प्रभाव के मामले में शीर्ष 4 स्थानों पर कब्जा कर लिया, जिसमें सीटीजी, बीआईडी, एमबीबी और टीसीबी शामिल हैं, जिससे वीएन-इंडेक्स से कुल 10.3 अंक कम हो गए। इसके अलावा, शीर्ष 10 में एसीबी , वीआईबी और एसटीबी जैसे अन्य बैंक कोड भी शामिल थे। ऊपर की ओर, एचवीएन और एनवीएल क्रमशः 15.2% और 6% की वृद्धि के साथ वीएन-इंडेक्स पर सकारात्मक प्रभाव डालने वाले समूह में सबसे आगे रहे।
सप्ताह के अंत में, वीएन-इंडेक्स पिछले सप्ताह की तुलना में 2.23% गिरकर 1,255.11 अंक पर आ गया, जो 2023 के उच्चतम मूल्य क्षेत्र का परीक्षण करने के लिए वापस आ गया, जो 1,245 अंक - 1,255 अंक के बराबर है। वीएन-इंडेक्स अभी भी 1,200 अंक और 1,250 अंक जैसे महत्वपूर्ण मध्यम और दीर्घकालिक प्रतिरोध क्षेत्रों को पार कर रहा है।
सप्ताह के दौरान, HoSE पर तरलता VND127,065 बिलियन तक पहुँच गई, जो पिछले सप्ताह की तुलना में 12.4% अधिक है। विदेशी निवेशकों ने VND2,182 बिलियन के मूल्य के साथ शुद्ध बिकवाली जारी रखी। पिछले सप्ताहों की तुलना में, इस सप्ताह विदेशी निवेशकों का रुख कम नकारात्मक रहा जब उन्होंने सप्ताह के अंतिम 2 सत्रों में फिर से शुद्ध खरीदारी की, हालाँकि यह कम मूल्य के साथ हुई। सप्ताह के शीर्ष शुद्ध विक्रेता VHM (VND654 बिलियन), MSN (VND526 बिलियन) और SSI (VND491 बिलियन) रहे। इस बीच, प्रमुख शुद्ध खरीदार MWG रहे, जिनका मूल्य VND391 बिलियन और NVL (VND201 बिलियन) रहा।
एसएचएस सिक्योरिटीज कंपनी के विश्लेषण समूह के प्रमुख, श्री फान टैन नट के अनुसार, पिछले सप्ताह कुछ कारणों से बाजार पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा, जैसे (1) विनिमय दर में तेज़ी से वृद्धि। (2) सरकारी बॉन्ड पर प्रतिफल में वृद्धि हुई और यह अक्टूबर 2022 से अब तक चली गिरावट से बच रहा है। पिछले सप्ताह वियतनाम के 10-वर्षीय बॉन्ड एक समय 2.92% तक पहुँच गए, जो जनवरी 2024 की शुरुआत में 2.3% से तेज़ वृद्धि है, जिससे शेयर बाजार में नकदी प्रवाह प्रभावित हुआ। इसके अलावा, 5 महीने की मूल्य वृद्धि के बाद, कई कोड/कोड समूहों में 50-100% की वृद्धि के साथ तेज़ी से वृद्धि हुई है, जिससे लाभ लेने का दबाव बढ़ा है।
पिछले हफ़्ते बाज़ार में काफ़ी उतार-चढ़ाव रहा, लेकिन सकारात्मक बात यह रही कि बाज़ार में मध्यम अवधि का नकदी प्रवाह अभी भी बना हुआ है और अच्छी तरह से प्रसारित हो रहा है, जैसे कि तेल और गैस शेयरों में बढ़ोतरी, जबकि पिछले हफ़्ते 5-6 महीने की संचय अवधि के बाद कई शेयरों की कीमतों में तेज़ी से बढ़ोतरी हुई है, या रियल एस्टेट समूह के शेयरों में। हालाँकि, इनमें से ज़्यादातर शेयरों पर अच्छी कीमतों में बढ़ोतरी के बाद मुनाफ़ा कमाने और ज़ोरदार बिकवाली करने का दबाव है, जैसे कि बैंक शेयर, औद्योगिक पार्क और प्रतिभूतियाँ।
सप्ताह की उल्लेखनीय जानकारी, वियतनाम सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी (वीएसडी) के आंकड़ों के अनुसार, मार्च 2024 में घरेलू निवेशक खातों की संख्या में 163,621 खातों की वृद्धि हुई, गिरती ब्याज दरों की स्थिति में नए उद्घाटन की संख्या बढ़ रही है, सोने की कीमतें लगातार बढ़ रही हैं, रियल एस्टेट उद्योग अभी भी संघर्ष कर रहा है, बांड ने विश्वास हासिल नहीं किया है, प्रतिभूतियां शीर्ष विकल्प हैं।
इसके अलावा, एक और सकारात्मक जानकारी यह है कि वियतकॉमबैंक ने आधिकारिक तौर पर अपनी बचत ब्याज दरों में बदलाव किया है। व्यक्तिगत ग्राहकों के लिए, VCB ने 1 महीने से 9 महीने की अवधि के लिए 0.1 प्रतिशत अंक की कटौती की है। संस्थागत ग्राहकों के लिए, वियतकॉमबैंक ने 1 से 12 महीने की अवधि के लिए औसत बचत ब्याज दर में भी 0.1 प्रतिशत अंक की कटौती की है।
तकनीकी रूप से, 1,290 के पुराने शिखर पर वापस पहुंचने में विफल रहने के बाद, वीएन-इंडेक्स लगातार 3 सत्रों तक निर्णायक रूप से गिर गया है, जो अल्पकालिक प्रवृत्ति के लिए चिंताजनक संकेत है।
1,250 अंकों का मनोवैज्ञानिक समर्थन स्तर अगले सप्ताह सूचकांक को और अधिक संतुलित बनाए रखने में मदद कर सकता है, लेकिन अल्पकालिक गिरावट से बचने के लिए, वीएन-इंडेक्स को स्थिर होने और एक आधार तैयार करने के लिए समय चाहिए। निवेशकों को 1,250 अंकों के स्तर पर और संभवतः 1,230 अंकों के स्तर पर सूचकांक के विकास पर सावधानीपूर्वक नज़र रखनी चाहिए, अगर वीएन-इंडेक्स में गिरावट रुकी नहीं है। यह ध्यान रखना चाहिए कि बाज़ार के जोखिम बढ़ रहे हैं।
अगले सप्ताह ट्रेडिंग रणनीति, अल्पकालिक निवेशक स्थिति के प्रबंधन और स्टॉक अनुपात को संतुलित स्तर पर रखने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, सुधार चरण के दौरान धीरे-धीरे स्टॉक बढ़ाने पर विचार कर सकते हैं।
दीर्घकालिक पूँजी के साथ, निवेशक अच्छे बुनियादी सिद्धांतों और लक्ष्य मूल्यों के लिए सकारात्मक संभावनाओं वाले शेयरों को बनाए रखते हैं। उच्च नकदी अनुपात वाले निवेशक अपनी स्थिति बढ़ाने के लिए 1,250 अंकों के अल्पकालिक समर्थन क्षेत्र पर विचार कर सकते हैं।
निगरानी किये जाने वाले उद्योग हैं रियल एस्टेट, तेल और गैस, निर्यात, उपभोक्ता वस्तुएं, इस्पात - गैल्वेनाइज्ड स्टील।
श्री नहत का अनुमान है कि अगले हफ़्ते बाज़ार में तेज़ी से उतार-चढ़ाव जारी रहेगा, बिकवाली के दबाव में आने वाले कोड और कोड समूहों में सुधार होगा और संचय होगा, जबकि पिछले हफ़्ते सकारात्मक विकास वाले कोडों में अल्पकालिक और सट्टा नकदी प्रवाह में वृद्धि जारी रह सकती है। अगर वीएन-इंडेक्स पर बिकवाली का दबाव जारी रहा, तो यह लगभग 1,240 अंकों के मूल्य दायरे में एक संतुलित निचला स्तर बनाने के लिए उबरेगा और 1,240-1,245 से 1,265-1,270 अंकों के मूल्य दायरे में संचय करेगा।
हालाँकि, बाजार वर्तमान में अल्पकालिक सट्टेबाजी की ओर अधिक झुका हुआ है, जो ऊँची कीमतों पर बेचे गए और कम कीमतों पर वापस खरीदे गए पदों के लिए उपयुक्त है। नई खरीद स्थितियों का अधिक सावधानीपूर्वक और चुनिंदा रूप से मूल्यांकन करने की आवश्यकता है, और धीरे-धीरे उन अच्छी गुणवत्ता वाले शेयरों को जमा करना होगा जो पिछले सप्ताह भारी गिरावट के दबाव में रहे हैं, जैसे कि औद्योगिक पार्क, बंदरगाह और ऊर्जा शेयर।
सतर्क निवेश के नजरिए से, श्री नट का मानना है कि निवेशकों को (1) 2024 की पहली तिमाही के अंत में कंपनियों में निवेशकों के कुल मार्जिन ऋण और कुल उपलब्ध नकदी की स्थिति के बारे में विस्तृत जानकारी की प्रतीक्षा करनी चाहिए ताकि अधिक गहन आकलन किया जा सके। यह उम्मीद की जाती है कि पहली तिमाही के अंत में कुल मार्जिन ऋण 195,000 - 200,000 बिलियन VND तक पहुँच सकता है, जो काफी उच्च अनुपात के लिए जिम्मेदार है। (2)। नए निवेश निर्णय लेने से पहले, इच्छुक व्यवसायों के व्यावसायिक प्रदर्शन, नकदी प्रवाह और बैलेंस शीट का मूल्यांकन करने के लिए, 2024 की पहली तिमाही में व्यावसायिक परिणामों की जानकारी की घोषणा की प्रतीक्षा करना आवश्यक है।
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