ऋण पुनर्गठन के लिए परिवर्तनीय बांडों का सक्रिय निर्गमन।

अनिश्चिततापूर्ण अस्थिरता के दौर में शेयरों को पतला करने की जल्दबाजी करने के बजाय, कई सूचीबद्ध कंपनियां अपने ऋण के पुनर्गठन के लिए परिवर्तनीय बांडों को एक प्रभावी वित्तीय उपकरण के रूप में उपयोग कर रही हैं।

इस वर्ष की पहली छमाही में कई सूचीबद्ध कंपनियों के लिए परिवर्तनीय बांड जारी करना धन जुटाने का एक पसंदीदा तरीका बन गया है।

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ऑफरिंग प्लान के अनुसार, हो ची मिन्ह सिटी इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट जॉइंट स्टॉक कंपनी (सीआईआई) के परिवर्तनीय बॉन्ड जारी करने के लिए निवेशकों से धनराशि प्राप्त करने की अंतिम तिथि 16 जुलाई है। कंपनी अपने ऋण पुनर्गठन के लिए 2,000 बिलियन वीएनडी जुटाने के उद्देश्य से जनता को 20 मिलियन परिवर्तनीय बॉन्ड (कोड सीआईआई425001) जारी कर रही है।

सीआईआई के उपर्युक्त परिवर्तनीय बांड 10 वर्ष की अवधि के लिए जारी किए गए हैं, जिनकी 9 किश्तें 2027 की शुरुआत से वार्षिक रूप से लागू की जाएंगी। रूपांतरण मूल्य 12,500 वीएनडी प्रति शेयर है, जो वर्तमान बाजार मूल्य से लगभग 20% कम है। बांड पर ब्याज दर निश्चित और परिवर्तनशील दरों का मिश्रण है। शेयरधारकों की वार्षिक आम बैठक में, सीआईआई के महाप्रबंधक ले क्वोक बिन्ह ने कहा कि कंपनी ने इन परिवर्तनीय बांडों को इस उम्मीद के साथ जारी किया है कि परियोजना से निवेश पर प्रतिफल जमा पर ब्याज दर से अधिक होगा।

इस वर्ष की पहली छमाही में कई सूचीबद्ध कंपनियों के लिए परिवर्तनीय बांड जारी करना धन जुटाने का एक पसंदीदा तरीका बन गया है, जिसका उद्देश्य ऋण पुनर्गठन करना है। हाल ही में, टीसीओ होल्डिंग्स (टीसीओ) ने 260 बिलियन वीएनडी के परिवर्तनीय बांडों का निजी प्लेसमेंट पूरा किया, जिसकी परिपक्वता अवधि 1 वर्ष और 9% प्रति वर्ष की निश्चित ब्याज दर है। बांडधारक दो मौजूदा शेयरधारक थे।

उपर्युक्त चावल उत्पादक कंपनी एंटरप्राइज टॉवर कार्यालय भवन को खरीदने के लिए लिए गए व्यक्तिगत ऋणों का शीघ्र भुगतान करने के लिए पूंजी जुटा रही है। इस भवन में दो तहखाने और पंद्रह मुख्य तल हैं। जून-जुलाई 2026 में परिपक्व होने वाले इन सभी ऋणों पर अपेक्षाकृत उच्च ब्याज दरें हैं, जो आमतौर पर लगभग 10% प्रति वर्ष हैं।

गौरतलब है कि कई संगठन अपने बॉन्ड जारी करने के लिए मौजूदा शेयरधारकों को लक्षित कर रहे हैं। थान थान कोंग - बिएन होआ जॉइंट स्टॉक कंपनी लगभग 500 अरब वीएनडी मूल्य के 5 मिलियन परिवर्तनीय बॉन्डों की सार्वजनिक पेशकश कर रही है, जिन पर 9.5% प्रति वर्ष की निश्चित ब्याज दर और 1 वर्ष की अवधि है। सभी प्राप्त राशि का उपयोग इसकी सहायक कंपनी (बिएन होआ कंज्यूमर गुड्स जॉइंट स्टॉक कंपनी) को लिए गए ऋणों को चुकाने के लिए किया जाएगा।

बॉन्ड खरीदने का अधिकार मौजूदा सामान्य शेयरधारकों को 16.291:100 के अनुपात में आवंटित किया जाएगा। परिपक्वता पर, बॉन्ड को जारी करने की तिथि से ठीक पहले के 30 ट्रेडिंग सत्रों में एसबीटी शेयरों के औसत समापन मूल्य के 80% के बराबर मूल्य पर अप्रतिबंधित सामान्य शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।

हाल ही में, बा रिया - वुंग ताऊ हाउसिंग डेवलपमेंट जॉइंट स्टॉक कंपनी (होडेको, टिकर एचडीसी) ने भी 2025 में मौजूदा शेयरधारकों को परिवर्तनीय बांड जारी करके लगभग 500 बिलियन वीएनडी जुटाने की योजना बनाई है। रूपांतरण मूल्य 10,000 वीएनडी प्रति शेयर है। बांड पर ब्याज दर 10% प्रति वर्ष निर्धारित है और इसकी अवधि 2 वर्ष है।

35,671 शेयरधारक 1,000 बॉन्ड खरीद सकते हैं, जिनका अंकित मूल्य प्रति बॉन्ड 100,000 वीएनडी है। ये बॉन्ड दो किस्तों में शेयरों में परिवर्तित किए जा सकते हैं: पहली किस्त पहले वर्ष के बाद (40%) और दूसरी बॉन्ड की परिपक्वता तिथि पर। होडेको ने बताया कि वह इस पूंजी का उपयोग विभिन्न बैंकों से लिए गए ऋणों को चुकाने के लिए करेगी।

अस्थायी रूप से तनुकरण दबाव को कम करें।

परिवर्तनीय बांड जारी करना मूल रूप से ऋण और इक्विटी को मिलाकर धन जुटाने का एक मिश्रित तरीका है। होडेको के मामले में, यह अल्पकालिक भुगतान दबाव को कम कर सकता है और ऋण का पुनर्गठन कर सकता है। इसके अलावा, शेयरों को तुरंत जारी करने के बजाय भविष्य में इन्हें इक्विटी में परिवर्तित करने की क्षमता व्यवसायों को अस्थायी रूप से शेयरों की संख्या में कमी के दबाव को कम करने में मदद करती है, खासकर जब उन्हें आने वाले वर्ष में कई व्यावसायिक चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा हो।

“2025-2027 की अवधि के दौरान, अपनी सहायक कंपनी नाम बे बे इन्वेस्टमेंट कंपनी के माध्यम से, सीआईआई दो रियल एस्टेट परियोजनाओं, एनबीबी II और III में निवेश करेगी। इन दोनों परियोजनाओं के पूरा होने के बाद, कंपनी ट्रुंग लुआंग - माई थुआन एक्सप्रेसवे परियोजना को चालू करने का काम आगे बढ़ाएगी। कंपनी के पास रियल एस्टेट परियोजनाओं के लिए अल्पकालिक रणनीतियाँ और एक टिकाऊ और कुशल पोर्टफोलियो के लिए दीर्घकालिक रणनीतियाँ हैं,” सीआईआई के एक प्रमुख ने निकट भविष्य में शुरू की जाने वाली परियोजनाओं के बारे में एक बार कहा था।

2025 में, टीसीओ होल्डिंग्स ने एक अपेक्षाकृत सतर्क व्यवसाय योजना निर्धारित की है, जिसका लक्ष्य 1 जनवरी, 2025 से 30 सितंबर, 2025 तक चलने वाले वित्तीय वर्ष 2025 के लिए 3,000 बिलियन वीएनडी का राजस्व और 44 बिलियन वीएनडी का कर-पश्चात लाभ हासिल करना है।

इस वर्ष का वित्तीय वर्ष केवल 9 महीने का होने के अलावा, शेयरधारकों की 2025 की वार्षिक आम बैठक में कंपनी के नेतृत्व ने यह भी स्वीकार किया कि चावल उद्योग को इस वर्ष कई चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, जिनमें चावल की कीमतों में भारी गिरावट, निर्यात में ठहराव और ऋण तक सीमित पहुंच शामिल हैं। ग्राहकों की कठिनाइयों के कारण TCO के सुखाने, पिसाई और पॉलिशिंग कार्यों पर भी असर पड़ेगा।

सीआईआई उन चुनिंदा सूचीबद्ध कंपनियों में से एक है जो परिवर्तनीय बॉन्ड जारी करने के तरीके को प्राथमिकता देती है। 31 दिसंबर, 2024 तक, कंपनी के दो परिवर्तनीय बॉन्ड कोड पर बकाया राशि थी: सीआईआई424002 जिसकी शेष राशि 2,811 बिलियन वीएनडी थी और सीआईआई42013 जिसकी शेष राशि लगभग 15 बिलियन वीएनडी थी। वर्ष की पहली तिमाही के बाद, लगभग 2,300 बिलियन वीएनडी मूल्य के बॉन्ड 10,000 वीएनडी प्रति शेयर के रूपांतरण मूल्य पर परिवर्तित किए जा चुके थे।

इसके अलावा, 2025 की पहली तिमाही में, CII के शेयर की कीमत 14,000 VND प्रति शेयर के आसपास स्थिर रही। अप्रैल 2025 की शुरुआत में अमेरिका की जवाबी कर नीति से संबंधित जानकारी के प्रभाव के कारण आई तीव्र गिरावट के दौरान, यह सबसे अस्थिर शेयरों में से एक था, और एक समय तो इसके शेयर की कीमत इसके सममूल्य के करीब पहुंच गई थी।

निश्चित रूप से, शेयर की संभावित वृद्धि की उम्मीदें शेयर की कीमत को और ऊपर ले जा सकती हैं। हाई आन ट्रांसपोर्ट एंड लोडिंग जॉइंट स्टॉक कंपनी (HAH) के चार बॉन्डधारकों ने 203 बॉन्ड (HAHH2328001) को 8.55 मिलियन से अधिक HAH शेयरों में परिवर्तित करने पर सहमति व्यक्त की, जिसका रूपांतरण मूल्य 23,739 वीएनडी प्रति शेयर था, जो उस समय के बंद भाव के आधे से भी कम था। दूसरी तिमाही में लाभ वृद्धि की उम्मीदों के कारण, HAH के शेयरों में मई में भी जोरदार उछाल जारी रहा और वर्तमान में ये अपेक्षाकृत उच्च स्तर (लगभग 70,000 वीएनडी प्रति शेयर) पर हैं, जिससे उन बॉन्डधारकों को अच्छा लाभ मिल रहा है जिन्होंने शेयरों को परिवर्तित किया और अभी भी अपने पास रखे हुए हैं।

स्रोत: https://baodautu.vn/soi-dong-phat-hanh-trai-phieu-chuyen-doi-co-cau-lai-no-d331815.html