प्रतिभूति कंपनियों के लिए वित्तीय सुरक्षा संकेतकों पर विनियमों में संशोधन

(Chinhphu.vn) - वित्त मंत्रालय ने हाल ही में परिपत्र 91/2020/TT-BTC में संशोधन और अनुपूरण करते हुए परिपत्र 102/2025/TT-BTC जारी किया है। यह वित्तीय जोखिम प्रबंधन के लिए कानूनी ढाँचे को पूर्ण करने की प्रक्रिया में एक महत्वपूर्ण कदम है, जो आने वाले समय में वियतनामी शेयर बाजार को और अधिक स्वस्थ, पारदर्शी और टिकाऊ रूप से विकसित करने में मदद करेगा।

परिपत्र संख्या 102/2025/टीटी-बीटीसी जारी करने से प्रतिभूतियों और प्रतिभूति बाजार के राज्य प्रबंधन की प्रभावशीलता बढ़ाने में भी योगदान मिलता है, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि बाजार प्रभावी ढंग से और पारदर्शी रूप से संचालित हो, तथा बाजार प्रतिभागियों के अधिकारों और वैध हितों की रक्षा हो।

वित्तीय सुरक्षा संकेतक ढांचे को पूरा करना

वित्त मंत्री ने हाल ही में परिपत्र संख्या 102/2025/TT-BTC पर हस्ताक्षर करके उसे जारी किया है, जो वित्तीय सुरक्षा संकेतकों और नियमों का पालन न करने वाले प्रतिभूति व्यवसाय संगठनों से निपटने के उपायों पर परिपत्र 91/2020/TT-BTC में संशोधन और अनुपूरण करता है। यह परिपत्र 15 दिसंबर, 2025 से प्रभावी होगा।

वित्त मंत्रालय के अनुसार, वर्तमान कानूनी विनियमों (कानून संख्या 56/2024/QH15 दिनांक 29 नवंबर, 2024, डिक्री संख्या 155/2020/ND-CP, डिक्री संख्या 245/2025/ND-CP और कार्यान्वयन दस्तावेजों) के साथ उचित और सुसंगत समायोजन के अलावा, प्रतिभूति कंपनियों और फंड प्रबंधन कंपनियों (प्रतिभूति व्यापार संगठनों) के संचालन में जोखिमों को कवर करने वाले वित्तीय सुरक्षा संकेतकों की गणना करने के लक्ष्य के साथ परिपत्र संख्या 102/2025/TT-BTC जारी किया गया था, जो शेयर बाजार की चौड़ाई और गहराई दोनों में मजबूत विकास के अनुसार है, विशेष रूप से हाल के दिनों में बाजार पूंजीकरण की वृद्धि दर।

इस प्रकार, परिपत्र संख्या 102/2025/TT-BTC के जारी होने से प्रतिभूति व्यापार संगठनों को जोखिमों का बेहतर प्रबंधन करने, अपनी क्षमता और सेवाएं प्रदान करने की योग्यता में सुधार करने और निवेशकों, विशेष रूप से विदेशी निवेशकों को आकर्षित करने में मदद मिलती है, इस संदर्भ में कि वियतनामी शेयर बाजार FTSE रसेल द्वारा द्वितीयक उभरते बाजार में अपग्रेड किए जाने के बाद एक नए विकास चरण में प्रवेश कर रहा है।

साथ ही, परिपत्र संख्या 102/2025/TT-BTC का प्रख्यापन प्रतिभूतियों और प्रतिभूति बाजार के राज्य प्रबंधन की प्रभावशीलता को बढ़ाने में भी योगदान देता है, यह सुनिश्चित करता है कि बाजार प्रभावी ढंग से और पारदर्शी रूप से संचालित हो, और बाजार प्रतिभागियों के अधिकारों और वैध हितों की रक्षा हो।

परिपत्र संख्या 102/2025/टीटी-बीटीसी परिपत्र संख्या 91/2020/टीटी-बीटीसी के 7 लेखों की सामग्री को संशोधित और पूरक करता है, कई संलग्न परिशिष्टों को प्रतिस्थापित करता है, और कई खंडों में संबंधित सामग्री को समाप्त करता है।

जोखिम कारकों और उपलब्ध पूंजी को समायोजित करना

वित्त मंत्रालय ने परिपत्र संख्या 102/2025/TT-BTC में मुख्य संशोधनों और अनुपूरकों के बारे में बताया।

सबसे पहले, उपलब्ध पूंजी के संबंध में, परिपत्र ने अवितरित लाभ पर प्रावधानों में संशोधन किया है ताकि उपलब्ध पूंजी की गणना वर्तमान लेखांकन व्यवस्था के अनुरूप हो सके; साथ ही, इसने प्रतिभूति व्यापार संगठनों की उपलब्ध पूंजी की गणना करते समय कई वृद्धि और कमी को संशोधित किया है ताकि परिपत्र संख्या 91/2020/TT-BTC के प्रावधानों के अनुरूप हो और पिछले समय में प्रतिभूति व्यापार संगठनों की वास्तविक परिचालन स्थिति के अनुरूप हो।

दूसरा, बाजार जोखिम गुणांक के संबंध में, परिपत्र ने सूचीबद्ध शेयरों के लिए बाजार जोखिम गुणांक पर कई नियमों को संशोधित और पूरक किया है ताकि डिक्री संख्या 155/2020/एनडी-सीपी, परिपत्र संख्या 57/2021/टीटी-बीटीसी, परिपत्र संख्या 69/2023/टीटी-बीटीसी में स्टॉक लिस्टिंग फ़्लोर को स्थानांतरित करने पर नियमों का अनुपालन सुनिश्चित किया जा सके; साथ ही, परिपत्र प्रतिभूति व्यापार संगठनों की निवेश परिसंपत्तियों और गतिविधियों की गणना और माप में अतिरिक्त गैर-नकद लागतों को भी निर्धारित करता है।

इसके अलावा, परिपत्र विशेष रूप से क्रेडिट रेटिंग वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड के लिए बाजार जोखिम गुणांक निर्धारित करता है ताकि प्रतिभूति व्यापार संगठनों द्वारा अंतरराष्ट्रीय प्रथाओं के अनुसार बॉन्ड या बॉन्ड जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग के अनुसार निवेश करने पर जोखिमों की गणना की जा सके, साथ ही 29 नवंबर, 2024 के कानून संख्या 56/2024/QH15 (प्रतिभूति कानून में बॉन्ड जारी करने और निवेश में क्रेडिट रेटिंग की सामग्री निर्धारित करना) के कार्यान्वयन को सुनिश्चित किया जा सके। तदनुसार, प्रतिभूति व्यापार संगठनों को स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, फिच रेटिंग और मूडीज सहित 3 अंतरराष्ट्रीय रेटिंग संगठनों और वित्त मंत्रालय द्वारा व्यावसायिक पात्रता प्रमाणपत्र प्रदान किए गए अन्य स्वतंत्र क्रेडिट रेटिंग संगठनों के प्रकाशित क्रेडिट रेटिंग परिणामों को संदर्भित करने की अनुमति है। इसके अलावा, परिपत्र उन मामलों में क्रेडिट रेटिंग परिणामों पर लागू सिद्धांतों को भी निर्धारित करता है जहां बॉन्ड/बॉन्ड जारीकर्ता के एक से अधिक क्रेडिट रेटिंग परिणाम हैं

तीसरा, जोखिमों की गणना के लिए मूल्य निर्धारण के संबंध में, परिपत्र ने प्रतिभूति व्यापार संगठनों की प्रतिभूतियों और अन्य परिसंपत्तियों के मूल्य निर्धारण के सिद्धांतों को स्टॉक एक्सचेंज (व्यापार के लिए पंजीकृत शेयरों, सूचीबद्ध बांडों और गैर-सूचीबद्ध बांडों सहित) में वास्तविकता के अनुसार सूचीबद्ध प्रतिभूतियों और लेनदेन की कीमतों का निर्धारण करने के सिद्धांतों के अनुरूप समायोजित किया है।

उपरोक्त सामग्री के अतिरिक्त, परिपत्र 102/2025/TT-BTC नए विनियमों के तहत स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए फंड प्रबंधन कंपनियों और प्रतिभूति कंपनियों पर लागू रिपोर्टिंग फॉर्म को प्रतिस्थापित करता है।

इसके अलावा, वित्त मंत्रालय ने 6 महीने की संक्रमण अवधि निर्धारित की है। इसके अनुसार, प्रतिभूति व्यापार संगठनों को अपने संचालन को समायोजित करने, नए नियमों के अनुसार वित्तीय सुरक्षा अनुपात सुनिश्चित करने और संचालन तथा बाज़ार पर अचानक पड़ने वाले प्रभावों से बचने का समय मिल जाता है।

श्री मिन्ह

स्रोत: https://baochinhphu.vn/sua-doi-quy-dinh-chi-tieu-an-toan-tai-chinh-cho-cong-ty-chung-khoan-102251031174850466.htm