बाजार में तेजी: भारी नकदी प्रवाह, प्रतिभूति कंपनियों को भारी मुनाफा

वीपीबैंक सिक्योरिटीज़ द्वारा बैंकों से उधार लिए गए कुल 31,100 अरब से अधिक VND में से, लगभग 2,360 अरब VND BIDV से, 2,400 अरब VND से अधिक VietinBank से और लगभग 3,000 अरब VND TPBank से उधार लिए गए। शेष लगभग 23,400 अरब VND अन्य बैंकों से उधार लिए गए।

संपादक का नोट:

2025 में, आर्थिक विकास लक्ष्यों को पूरा करने के लिए ऋण में तेज़ी से वृद्धि होने का अनुमान है। कई विशेषज्ञ इस बात पर ज़ोर देते हैं कि इस पूंजी प्रवाह को प्राथमिकता वाले क्षेत्रों में प्रवाहित किया जाना चाहिए, जिससे स्थायी अतिरिक्त मूल्य का सृजन हो सके।

दरअसल, शेयर बाज़ार में नकदी प्रवाह तेज़ी से बढ़ रहा है, लगभग 1 अरब अमेरिकी डॉलर प्रति सत्र से बढ़कर लगभग 2 अरब अमेरिकी डॉलर प्रति सत्र हो गया है, जिसका श्रेय व्यक्तिगत निवेशकों और नई पूँजी को जाता है। उल्लेखनीय है कि इसका एक बड़ा हिस्सा प्रतिभूति कंपनियों से आता है, जिन्हें बैंकों का मज़बूत समर्थन प्राप्त है।

वियतनामनेट ने उन ट्रिलियन डॉलर के ऋणों की समीक्षा की है, जो बैंकों ने प्रतिभूति कम्पनियों में "डाले" हैं।

शेयर बाजार ने हाल ही में एक विस्फोटक कारोबारी सत्र दर्ज किया है जिसमें तरलता और कई शेयर नए शिखर पर पहुँच गए हैं। वीएन-इंडेक्स 5 अगस्त की सुबह 40 अंक की भारी बढ़त के साथ 1,565.03 अंक के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुँच गया, लेकिन फिर धीरे-धीरे नीचे गिरकर 1,547.15 अंक पर बंद हुआ।

तीनों एक्सचेंजों पर तरलता 85,700 अरब VND (करीब 3.3 अरब अमेरिकी डॉलर) से ज़्यादा के नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुँच गई। HoSE ने 78,100 अरब VND से ज़्यादा का रिकॉर्ड लेनदेन दर्ज किया, जबकि HNX ने भी 5,700 अरब VND से ज़्यादा का रिकॉर्ड बनाया। UpCom का लेनदेन लगभग 1,930 अरब VND रहा।

तो फिर शेयर बाजार में इतनी तीव्र वृद्धि के लिए इतना बड़ा नकदी प्रवाह कहां से आता है?

वीपीबैंक सिक्योरिटीज ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (वीपीबैंकएस) भी शेयर बाजार में एक "बड़ा खिलाड़ी" है, जिसने प्रतिभूति उधार में लगभग 17,700 बिलियन वीएनडी का ऋण दिया है।

वीपीबैंक 17,700 अरब से ज़्यादा वीएनडी (VND) की प्रतिभूतियाँ उधार देता है। स्रोत: वित्तीय विवरण

वीपीबैंक्स को प्रतिभूतियां उधार देने के लिए धन कहां से मिलता है?

वीपीबैंक सिक्योरिटीज जेएससी (वीपीबैंकएस) की वित्तीय रिपोर्ट के अनुसार, जून के अंत तक, ऋण 17,757 अरब VND से अधिक हो गए, जो वर्ष की शुरुआत में VND9,512 अरब से अधिक के आंकड़े की तुलना में एक तीव्र वृद्धि है। इसमें से, 17,635 अरब VND से अधिक मार्जिन ऋण के लिए थे, जो वर्ष की शुरुआत में VND9,447 अरब VND की तुलना में एक तीव्र वृद्धि है, और 104 अरब VND से अधिक ग्राहकों द्वारा बिक्री के पूर्व भुगतान हेतु ऋण के लिए थे।

इसे वीपीबैंक सिक्योरिटीज़ का एक प्रभावी लाभ चैनल माना जाता है। आमतौर पर, सिक्योरिटीज़ कंपनियों में, ये मार्जिन ट्रेडिंग ऋण कम अवधि के होते हैं और ब्याज दरें लगभग 7.5% - 13%/वर्ष होती हैं। वहीं, सिक्योरिटीज़ कंपनियाँ बैंकों से काफी प्रतिस्पर्धी ब्याज दरों पर उधार लेती हैं, जो केवल लगभग 7%/वर्ष होती है।

वर्ष के पहले 6 महीनों में, वीपीबैंक ने कर-पश्चात लगभग 722 बिलियन वीएनडी का लाभ कमाया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि के लगभग 400 बिलियन वीएनडी की तुलना में उल्लेखनीय वृद्धि है। इसमें से, ऋणों और प्राप्तियों से प्राप्त ब्याज लगभग 646 बिलियन वीएनडी था।

वीपीबैंक सिक्योरिटीज जेएससी के पहले 6 महीनों के लिए वित्तीय रिपोर्ट।

अर्ध-वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, जून 2025 के अंत तक, VPBankS ने 32,200 बिलियन VND से अधिक के अल्पकालिक ऋण दर्ज किए, जो इस अवधि की शुरुआत में VND 9,100 बिलियन से अधिक के स्तर से काफ़ी ज़्यादा है। इनमें से, क्रेडिट संस्थानों से प्राप्त लगभग 22,000 बिलियन VND के ऋण और अन्य संगठनों व व्यक्तियों से प्राप्त 10,230 बिलियन VND से अधिक के ऋण शामिल थे।

राज्य प्रतिभूति आयोग को दिए गए अपने स्पष्टीकरण में, वीपीबैंक ने कहा कि दूसरी तिमाही में उसका कर-पश्चात लाभ 441 बिलियन वीएनडी से अधिक हो गया, जो कि पिछले वर्ष की तुलना में 73% अधिक है, तथा बकाया ऋण में "तेजी से वृद्धि" हुई है, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में लगभग दोगुना है।

बैंकों द्वारा पैसा डालने का खुलासा

वास्तव में, वीपीबैंकएस ने विवरण की घोषणा नहीं की, बल्कि केवल 3 नामों की ओर इशारा किया।

विशेष रूप से, 2025 की दूसरी तिमाही के अंत तक, बैंकों से उधार ली गई राशि में से, VPBankS ने वियतनाम ज्वाइंट स्टॉक कमर्शियल बैंक फॉर इन्वेस्टमेंट एंड डेवलपमेंट ( BIDV ) से 2,200 बिलियन VND से अधिक, वियतनाम ज्वाइंट स्टॉक कमर्शियल बैंक फॉर इंडस्ट्री एंड ट्रेड (VietinBank) से लगभग 1,500 बिलियन VND और TPBank (TPB) से लगभग 1,400 बिलियन VND उधार लिए। शेष 16,900 बिलियन VND से अधिक अन्य बैंकों से उधार लिया गया था, लेकिन उन्होंने उनका नाम नहीं बताया। सामान्य उधार दर की तुलना में यह एक बहुत बड़ी संख्या है। उधार ब्याज दर "3.5% या उससे अधिक" है।

इस अवधि के दौरान, वीपीबैंक ने कुल 524,700 अरब वियतनामी डोंग (लगभग 19.9 अरब अमेरिकी डॉलर) से अधिक के अल्पकालिक ऋण दिए। इनमें से 31,100 अरब वियतनामी डोंग (लगभग 18.7 अरब अमेरिकी डॉलर) से अधिक बैंकों से और 493,600 अरब वियतनामी डोंग (लगभग 18.7 अरब अमेरिकी डॉलर) से अधिक अन्य संस्थाओं से लिए गए।

बैंकों से उधार ली गई कुल 31,100 अरब से अधिक VND राशि में से, लगभग 2,360 अरब VND BIDV से, 2,400 अरब से अधिक VND VietinBank से और लगभग 3,000 अरब VND TPBank से उधार ली गई। शेष लगभग 23,400 अरब VND अन्य बैंकों से उधार ली गई।

वीपीबैंक की अर्ध-वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, उसे बैंकों से 31,100 अरब वियतनामी डोंग से ज़्यादा अल्पकालिक ऋण मिले हैं। स्रोत: वित्तीय विवरण

तो, इस अवधि के दौरान आकर्षक प्रतिभूति उधार गतिविधियों के साथ-साथ व्यावसायिक गतिविधियों के लिए VPBankS को 23,400 बिलियन VND का ऋण किसने दिया?

वीपीबैंकएस, वियतनाम प्रॉस्पेरिटी जॉइंट स्टॉक कमर्शियल बैंक (वीपीबैंक - वीपीएस) की एक सहायक कंपनी है। पहले, वीपीबैंक की एक प्रतिभूति कंपनी भी थी, लेकिन बैंकिंग और उपभोक्ता ऋण उधार पर ध्यान केंद्रित करने के लिए उसने इसे बेच दिया।

जनवरी 2022 में, वीपीबैंक ने एएससी सिक्योरिटीज का अधिग्रहण किया और फिर अप्रैल 2022 में अपनी पूंजी को तेजी से बढ़ाकर वीएनडी 8,920 बिलियन कर दिया, उसी वर्ष मई के अंत में इसका नाम बदलकर वीपीबैंक सिक्योरिटीज (वीपीबैंकएस) कर दिया।

वित्तीय मजबूती के कारण, दिसंबर 2022 के अंत में, VPBankS ने अपनी पूंजी बढ़ाकर 15,000 बिलियन VND कर ली।

2025 की दूसरी तिमाही के अंत तक, VPBankS की कुल इक्विटी लगभग 18,200 बिलियन VND होगी, जिसमें से मालिक की योगदान पूंजी 15,000 बिलियन VND है।

2024 के अंत तक, वियतनाम प्रॉसपेरिटी ज्वाइंट स्टॉक कमर्शियल बैंक के पास VPBank के 99.95% शेयर होंगे, जो योगदान पूंजी में VND 14,993 बिलियन से अधिक के बराबर है।

वीपीबैंकएस में शेयरधारक संरचना.

दरअसल, वित्तीय बाज़ार में आपसी उधारी गतिविधियाँ बहुत सक्रिय हैं। प्रतिभूति कंपनियाँ, चाहे वे बैंकों की सहायक कंपनियाँ हों या नहीं, सभी ऐसी गतिविधियाँ करती हैं। इनमें से कई कंपनियाँ वीपीबैंक से भी ऋण लेती हैं।

वाणिज्यिक बैंक कई कानूनी तरीकों से प्रतिभूति कंपनियों को धन (पूंजी प्रदान करना) प्रदान कर सकते हैं, जैसे: प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष उधार (पूंजी बढ़ाना, तरलता का समर्थन करना), बांड खरीदना, रेपो प्रतिभूतियां (खरीदना और वापस बेचना), और अंतर-बैंक ऋण सीमा प्रदान करना।

जून के अंत तक, टेककॉम सिक्योरिटीज कंपनी ने कुल बकाया ऋण शेष और निवेश पोर्टफोलियो (परिपक्वता तक धारित, निवेश परिसंपत्तियां) लगभग 60.8 ट्रिलियन VND (2.3 बिलियन अमरीकी डॉलर) दर्ज किया, जिसमें से अकेले अल्पकालिक ऋण 33.8 ट्रिलियन VND (1.3 बिलियन अमरीकी डॉलर) से अधिक थे।

स्रोत: https://vietnamnet.vn/thi-truong-bung-no-dong-tien-khong-lo-do-vao-cong-ty-chung-khoan-lai-dam-2429178.html