ऋण और सार्वजनिक निवेश वर्ष के अंत में आर्थिक विकास को गति प्रदान करते हैं

वियतनाम की अर्थव्यवस्था त्वरित ऋण, बढ़े हुए सार्वजनिक निवेश और अवरोध-मुक्त नीतियों के कारण मजबूत विकास गति के साथ 2025 की चौथी तिमाही में प्रवेश कर गई, जिससे वर्ष के लक्ष्यों को पूरा करने और 2026 की तैयारी के लिए एक ठोस आधार तैयार हो गया।

वियतनाम की अर्थव्यवस्था 2025 की चौथी तिमाही में मज़बूत और टिकाऊ सुधार की राह पर है। फोटो: हाई गुयेन

विकास में तेजी और मौद्रिक सहजता

वर्ष के प्रथम नौ महीनों में वियतनाम की अर्थव्यवस्था ने प्रभावशाली लचीलापन दिखाया है, तथा टैरिफ के प्रभाव और वैश्विक व्यापार युद्ध के बारे में प्रारंभिक चिंताओं पर काबू पा लिया है।

रोंग वियत सिक्योरिटीज कंपनी (वीडीएससी) की चौथी तिमाही 2025 की व्यापक आर्थिक रिपोर्ट में कहा गया है: "1 अगस्त, 2025 से नए टैरिफ लागू होने के बावजूद तीसरी तिमाही में आर्थिक विकास लक्ष्य के करीब है।"

2025 की तीसरी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर साल-दर-साल 8.23% तक पहुँच गई, जो 2007 के बाद से सबसे अधिक वृद्धि दर है (कोविड-19 के बाद की रिकवरी अवधि को छोड़कर)। वर्ष के पहले 9 महीनों में, सकल घरेलू उत्पाद 7.9% तक पहुँच गया। यह वृद्धि विदेशी निवेश वाले उद्यमों (एफडीआई) के विनिर्माण और निर्यात क्षेत्रों के लचीलेपन के साथ-साथ सार्वजनिक निवेश और निजी उपभोग के स्थिर योगदान से प्रेरित थी।

उल्लेखनीय रूप से, वीडीएससी ने दोनों क्षेत्रों के बीच निर्यात वृद्धि में चरणबद्ध अंतर का भी उल्लेख किया। जहाँ एफडीआई क्षेत्र की निर्यात वृद्धि लगातार बढ़ रही है (पहले 9 महीनों में 21.6% की संचित वृद्धि), वहीं घरेलू व्यापार क्षेत्र की वृद्धि धीमी रही है (पहले 9 महीनों में केवल 3.7% की संचित वृद्धि)। इससे पता चलता है कि चीन से उच्च शुल्कों से बचने के लिए व्यापार में बदलाव से वियतनाम में एफडीआई क्षेत्र के निर्यात को लाभ हो रहा है।

आर्थिक विकास की गति को मजबूत करने के लिए सबसे महत्वपूर्ण आधार मौद्रिक और ऋण नीतियों में मजबूती लाना है।

वीडीएससी ने बताया: "2025 की शुरुआत में ऋण में जोरदार वृद्धि हुई, इसी अवधि की तुलना में 19.6% की वृद्धि हुई"। यह हाल के वर्षों में ऋण वृद्धि दर का रिकॉर्ड है। इस बीच, केबी सिक्योरिटीज वियतनाम (केबीएसवी) को उम्मीद है कि 2025 में पूरे सिस्टम की ऋण वृद्धि दर 20% तक पहुँच जाएगी। वर्ष के अंत तक कम ब्याज दरें (या केवल थोड़ी वृद्धि) बनाए रखने से नकदी प्रवाह के निरंतर प्रवाह के लिए अनुकूल परिस्थितियाँ बनती हैं, जिससे व्यवसायों को उत्पादन और व्यवसाय का विस्तार करने में मदद मिलती है, जिससे आर्थिक विकास को बढ़ावा मिलता है।

आंतरिक शक्ति को उजागर करें

प्रचुर नकदी प्रवाह के अलावा, आंतरिक संसाधनों को प्रोत्साहित करने के सरकार के प्रयास चौथी तिमाही में स्पष्ट आर्थिक प्रेरक शक्तियाँ पैदा कर रहे हैं। केबीएसवी दो प्रमुख वृहद विषयों पर ज़ोर देता है: सार्वजनिक निवेश और कानूनी मंज़ूरी।

तदनुसार, सार्वजनिक निवेश की पहचान आर्थिक विकास को बढ़ावा देने वाले तीन स्तंभों में से एक के रूप में की गई है। 2025 के पहले 9 महीनों में, सार्वजनिक निवेश पूंजी का संवितरण 481.6 ट्रिलियन वीएनडी तक पहुंच गया, जो 2024 की इसी अवधि की तुलना में लगभग 48.1% की वृद्धि है। हालांकि, वीडीएससी ने यह भी चेतावनी दी कि तीसरी तिमाही में संवितरण की गति दूसरी तिमाही की तुलना में काफी धीमी हो गई। प्रधानमंत्री द्वारा सौंपी गई योजना के 100% संवितरण के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, चौथी तिमाही में संवितरण पैमाने में नाटकीय रूप से तेजी लानी होगी, जो 134 ट्रिलियन वीएनडी/माह के बराबर होगी। यह निर्माण सामग्री (स्टील, सीमेंट, पत्थर) और बुनियादी ढांचा निर्माण क्षेत्रों के लिए एक आशावादी दृष्टिकोण बनाता है, जो समग्र मांग को प्रोत्साहित करने में मदद करता है।

इसके अलावा, सरकार कई नीतिगत बाधाओं, खासकर रियल एस्टेट क्षेत्र में, का सक्रिय रूप से समाधान कर रही है। भूमि कानून में संशोधन और अनुपूरण के लिए मसौदा कानून और विशिष्ट प्रस्ताव जारी किए गए हैं ताकि इस महत्वपूर्ण बाजार के लिए संसाधन मुक्त किए जा सकें और स्वस्थ विकास को बढ़ावा दिया जा सके।

केबीएसवी ने आकलन किया कि इन परिवर्तनों से नई परियोजनाओं के कार्यान्वयन में तेजी आएगी, जिससे अनुभवी व्यवसायों और बड़े स्वच्छ भूमि कोषों को लाभ मिलेगा, जिससे निर्माण, सामग्री और बैंकिंग उद्योगों की संपूर्ण मूल्य श्रृंखला में सुधार होगा।

एफटीएसई रसेल द्वारा स्टॉक मार्केट अपग्रेड को निगरानी सूची में डाले जाने की कहानी भी एक महत्वपूर्ण मैक्रो कारक है, केबीएसवी द्वारा अनुमान लगाया गया है कि यह वियतनाम में अरबों अमेरिकी डॉलर के विदेशी पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने में सक्षम है, जिससे वैश्विक वित्तीय मानचित्र पर अर्थव्यवस्था की स्थिति मजबूत होगी।

उपरोक्त प्रयासों और लाभों के साथ, वीडीएससी का मानना ​​है कि 2025 में 8.0% का विकास लक्ष्य संभव है।

विश्लेषण समूह ने कहा, "हालांकि, अगले वर्ष 10% विकास लक्ष्य तक पहुंचने के लिए अर्थव्यवस्था को मौलिक संरचनात्मक सुधारों की आवश्यकता है।"

विनिमय दरों और व्यापार जोखिमों के बारे में सतर्क रहें

वीडीएससी ने बताया कि हमारे देश के लिए सबसे बड़ा अल्पकालिक जोखिम विनिमय दर का दबाव है। वियतनामी डोंग (वीएनडी) उन कुछ मुद्राओं में से एक है जिनका 2025 में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मूल्यह्रास होगा (लगभग 3%), जबकि डीएक्सवाई सूचकांक (अमेरिकी डॉलर की मजबूती मापने वाला) घटेगा।

दबाव कम करने के लिए, स्टेट बैंक ऑफ़ वियतनाम (SBV) को वाणिज्यिक बैंकों को लगभग 2.9 बिलियन अमेरिकी डॉलर की कुल विदेशी मुद्रा बेचकर तकनीकी हस्तक्षेप करना पड़ा। हालाँकि इन प्रतिभूति कंपनियों का मानना ​​है कि विनिमय दरों का सबसे तनावपूर्ण दौर बीत चुका है, फिर भी निवेशकों को व्यापक आर्थिक स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए SBV के प्रबंधन के कदमों पर कड़ी नज़र रखने की ज़रूरत है।

लंबी अवधि में, अमेरिकी संक्रमणकालीन टैरिफ का जोखिम विनिर्माण और निर्यात क्षेत्र (एफडीआई) के लिए एक अनिश्चित कारक है। हालाँकि केबीएसवी ने इस जोखिम को 2026 तक टाल दिया है, लेकिन उच्च स्थानीयकरण दर प्राप्त न करने वाली वस्तुओं पर 40% टैरिफ लगाने की विशिष्ट शर्तें स्पष्ट नहीं हैं और निर्यातक उद्यमों द्वारा इस पर कड़ी निगरानी रखने की आवश्यकता है।

स्रोत: https://baoquangninh.vn/trust-and-investment-cong-tao-luc-day-tang-truong-kinh-te-but-pha-cuoi-nam-3380153.html