रियल एस्टेट, प्रतिभूतियों को ऋण, एसबीवी सुरक्षा सूचकांक पर हमेशा कड़ी निगरानी रखने की पुष्टि करता है

(Chinhphu.vn) - इस चिंता का सामना करते हुए कि ऋण का रियल एस्टेट और प्रतिभूतियों में "प्रवाह" बहुत तेज है, स्टेट बैंक के गवर्नर गुयेन थी होंग ने कई संबंधित मुद्दों का विश्लेषण किया और उन्हें स्पष्ट किया।

Báo Chính Phủ•07/08/2025

Tín dụng vào bất động sản, chứng khoán, NHNN khẳng định luôn theo dõi sát chỉ số an toàn- Ảnh 1. — जुलाई में प्रांतों और केंद्र द्वारा संचालित शहरों के साथ नियमित ऑनलाइन सरकारी बैठक 7 अगस्त को आयोजित की गई थी, जिसकी अध्यक्षता प्रधानमंत्री फाम मिन्ह चीन्ह ने की थी - फोटो: वीजीपी/नहत बाक

उच्च ऋण वृद्धि, लेकिन फिर भी कड़े नियंत्रण वाले जोखिम

जुलाई में प्रांतों और केंद्र द्वारा संचालित शहरों के साथ 7 अगस्त को आयोजित नियमित ऑनलाइन सरकारी बैठक में, प्रधान मंत्री फाम मिन्ह चीन्ह की अध्यक्षता में, स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम की गवर्नर सुश्री गुयेन थी होंग ने कहा: वर्ष के पहले 7 महीनों में पूरे सिस्टम में ऋण 2024 के अंत की तुलना में लगभग 10% बढ़ा - पिछले वर्ष की इसी अवधि में 6% की तुलना में काफी अधिक वृद्धि।

रियल एस्टेट और प्रतिभूतियों में ऋण के तीव्र प्रवाह से चिंतित, गवर्नर गुयेन थी होंग ने विश्लेषण किया: इन दोनों क्षेत्रों में ऋण वृद्धि दर वास्तव में औसत से अधिक है, लेकिन यह रियल एस्टेट बाजार की कठिनाइयों को दूर करने की दिशा के अनुरूप है। जब परियोजना कानूनी बाधाओं से मुक्त हो जाती है, तो कार्यान्वयन के लिए पूंजी की आवश्यकता अपरिहार्य हो जाती है।

प्रतिभूति क्षेत्र में, हालाँकि विकास दर ऊँची है, यह अनुपात कुल बकाया ऋणों का केवल 1.5% है, जिससे प्रणालीगत जोखिम पैदा नहीं होते। विशेष रूप से, स्टेट बैंक ने पुष्टि की है कि वह सुरक्षा संकेतकों पर हमेशा कड़ी नज़र रखता है। मध्यम और दीर्घकालिक ऋणों के लिए उपयोग की जाने वाली अल्पकालिक पूँजी का अनुपात अभी भी 30% की सीमा से नीचे है। साथ ही, यह ऋण संस्थानों को परिपक्वता के अनुसार पूँजी को संतुलित करने के लिए निरंतर निर्देश देता है, जिससे प्रणालीगत सुरक्षा सुनिश्चित होती है।

एसबीवी अस्थिर विश्व संदर्भ में व्यापक आर्थिक स्थिरता बनाए रखता है

गवर्नर ने स्पष्ट रूप से देश के बाहर और भीतर दोनों तरफ से दबावों और चुनौतियों की ओर इशारा किया जो 2025 में मौद्रिक नीति प्रबंधन को प्रभावित कर रहे हैं।

अंतरराष्ट्रीय मोर्चे पर, प्रमुख वित्तीय संस्थानों ने बार-बार वैश्विक विकास के कमजोर होते परिदृश्य की चेतावनी दी है। हालाँकि वैश्विक मुद्रास्फीति में कुछ कमी आई है, फिर भी इसके फिर से बढ़ने का जोखिम बना हुआ है, खासकर जब अमेरिकी टैरिफ नीतियों में तेज़ी से बदलाव आया है। वैश्विक अर्थव्यवस्था और व्यापार में उल्लेखनीय गिरावट आई है, जिसका निर्यात गतिविधियों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा है – जो वियतनाम के आर्थिक विकास के प्रमुख चालकों में से एक है।

साथ ही, अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय और मौद्रिक बाज़ारों में अप्रत्याशित घटनाक्रम, अमेरिकी डॉलर की ब्याज दरों में वृद्धि और अमेरिका की इसी के अनुरूप कर नीतियों ने मौद्रिक नीति प्रबंधन पर दबाव बढ़ा दिया है। ये ऐसे कारक हैं जिनका न केवल मनोवैज्ञानिक प्रभाव पड़ता है, बल्कि आर्थिक बुनियाद पर भी गहरा असर पड़ता है।

यद्यपि अंतर्राष्ट्रीय स्थिति विनिमय दर पर दबाव डालती है, गवर्नर गुयेन थी हांग ने कहा कि 2024 के अंत की तुलना में उधार ब्याज दर का स्तर लगभग 0.4%/वर्ष कम हो रहा है, जो लचीले प्रबंधन प्रयासों को दर्शाता है, जो अर्थव्यवस्था के लिए वित्तीय लागत में कमी का समर्थन करता है।

हालाँकि, आर्थिक कारकों और बाज़ार मनोविज्ञान के दोहरे प्रभाव के कारण विनिमय दर काफ़ी दबाव में है। आज तक, VND/USD विनिमय दर 2024 के अंत की तुलना में 2.9% बढ़ चुकी है। इस संदर्भ में, गवर्नर ने कहा कि यदि दबाव तेज़ी से बढ़ता रहा, तो स्टेट बैंक विनिमय दर स्थिरता को प्रभावित होने से बचाने के लिए ब्याज दरों में और कटौती नहीं करने पर विचार करेगा - जिससे व्यापक आर्थिक अस्थिरता पैदा हो सकती है।

गवर्नर गुयेन थी हांग ने कहा, "हम घटनाक्रमों पर बारीकी से नजर रखेंगे और प्रत्येक चरण के लिए उचित प्राथमिकताएं निर्धारित करेंगे, जिसका लक्ष्य व्यापक आर्थिक स्थिरता और सतत आर्थिक विकास को समर्थन प्रदान करना होगा।"

Tín dụng vào bất động sản, chứng khoán, NHNN khẳng định luôn theo dõi sát chỉ số an toàn- Ảnh 2. — वियतनाम स्टेट बैंक के गवर्नर गुयेन थी होंग बोलते हुए - फोटो: वीजीपी/नहत बाक

केवल तभी जब पूंजी सही माध्यमों से और सही प्रकृति से जुटाई जाए, तभी विकास उच्च और टिकाऊ हो सकता है।

घरेलू बाज़ार में, वियतनामी अर्थव्यवस्था क्षेत्र और दुनिया की तुलना में लगातार उच्च वृद्धि दर्ज कर रही है। गवर्नर के अनुसार, औसत मुद्रास्फीति 3.6% पर नियंत्रित है - जो अभी भी राष्ट्रीय सभा द्वारा निर्धारित 4.5% से 5% के लक्ष्य के भीतर है।

हालाँकि, गवर्नर ने कहा: मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ रहा है। बिजली की कीमतों, स्वास्थ्य सेवाओं की कीमतों, आवास किराए आदि में समायोजन जैसे कारक इनपुट लागत पर दबाव डाल रहे हैं और हाल के महीनों में कोर मुद्रास्फीति को लगातार बढ़ा रहे हैं। कोर मुद्रास्फीति - जो मौद्रिक नीति के दीर्घकालिक प्रभाव को दर्शाती है - एक महत्वपूर्ण संकेतक है जिसके बारे में कार्यकारी एजेंसी व्यक्तिपरक नहीं हो सकती।

बैंकिंग उद्योग के प्रमुख ने ज़ोर देकर कहा, "मुद्रास्फीति बहुत तेज़ी से बढ़ती है, लेकिन इसे नियंत्रित करना और कम करना बहुत मुश्किल है। यही कारण है कि नीतियों को सक्रिय रूप से संचालित करना, घटनाक्रम पर बारीकी से नज़र रखना और सावधानीपूर्वक काम करना आवश्यक है।"

गवर्नर ने पुष्टि की: 2025 के पहले 7 महीनों में, स्टेट बैंक ऑफ़ वियतनाम ने वास्तविक घटनाक्रमों पर बारीकी से नज़र रखते हुए, सक्रिय और लचीले ढंग से मौद्रिक नीति का संचालन किया है। विकास को बढ़ावा देने और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए मौद्रिक विनियमन उपायों को एक साथ लागू किया गया है।

मौद्रिक संकेतकों में भी स्पष्ट वृद्धि दर्ज की गई। कुल भुगतान साधनों में 2024 के अंत की तुलना में 7.5% की वृद्धि हुई - जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की वृद्धि से लगभग दोगुनी है। गवर्नर के स्पष्टीकरण के अनुसार, यह उच्च वृद्धि मुख्यतः बैंकिंग प्रणाली के पुनर्गठन हेतु एसबीवी द्वारा परियोजनाओं के कार्यान्वयन, विशेष रूप से अनिवार्य खरीद के अधीन बैंकों के हस्तांतरण हेतु विशेष ऋणों के कारण है।

इसके अलावा, एसबीवी द्वारा अल्पकालिक धन के निवेश हेतु खुले बाजार के साधनों का उपयोग, ऋण संस्थान प्रणाली में तरलता बनाए रखने के लिए किया जाता है, जिससे स्थिर ब्याज दरों को बनाए रखते हुए ऋण का विस्तार करने में मदद मिलती है। यह विशेष रूप से उस संदर्भ में महत्वपूर्ण है जहाँ सरकार उत्पादन और व्यापार को समर्थन देने के लिए ब्याज दरों को स्थिर करने का अनुरोध कर रही है, भले ही ऋण में वृद्धि हो रही हो।

दीर्घावधि में, गवर्नर ने अधिक प्रभावी मौद्रिक नीति के समर्थन हेतु समकालिक समाधानों की आवश्यकता पर बल दिया। इनमें से दो प्रस्ताव प्रमुख माने जा रहे हैं।

सबसे पहले, मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी की मांग को पूरा करने के लिए पूंजी बाजार का सुदृढ़ विकास आवश्यक है, जिससे बैंकिंग प्रणाली के अल्पकालिक पूंजी स्रोतों पर दबाव कम हो सके। नवीनतम प्रेषण में सरकार ने इसी दिशा में सहमति व्यक्त की है।

दूसरा, छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों के लिए ऋण गारंटी कार्यक्रम का विस्तार करना आवश्यक है। यदि इन उद्यमों को गारंटी तंत्र के माध्यम से पूंजी उधार लेने में सहायता प्रदान की जाती है, तो इससे अर्थव्यवस्था के सभी क्षेत्रों में उत्पादन को बढ़ावा मिलेगा।

इसके अतिरिक्त, रियल एस्टेट और बुनियादी ढांचे जैसे क्षेत्रों के लिए - जिनमें बड़ी मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी की आवश्यकता होती है - पूंजी को कॉर्पोरेट बांड, स्थानीय बांड या अंतर्राष्ट्रीय ऋण जारी करके जुटाया जाना चाहिए।

गवर्नर गुयेन थी हांग ने कहा, "केवल सही माध्यमों से और सही प्रकृति से पूंजी जुटाकर ही हम उच्च विकास और सतत स्थिरता दोनों प्राप्त कर सकते हैं।"

श्री मिन्ह

स्रोत: https://baochinhphu.vn/trust-in-real-estate-securities-nhnn-khang-dinh-luon-theo-doi-sat-chi-so-an-toan-102250807143232407.htm