ग्रीन बांड: यदि नीतियों में समन्वय नहीं किया गया तो 'तुरंत ग्रीन' नहीं हो सकते

डीएनवीएन - वियतनाम में हरित परिवर्तन प्रक्रिया को समर्थन देने के लिए ग्रीन बॉन्ड एक वित्तीय साधन साबित होंगे। हालाँकि, समकालिक और दीर्घकालिक समर्थन नीतियों के बिना, इस बाज़ार को अपनी पूरी क्षमता तक विकसित होने में कठिनाई होगी, और व्यवसायों को भी इसमें भाग लेने के लिए प्रेरित करना मुश्किल होगा।

विशाल बाजार क्षमता

ग्रीन बांड मार्केट (टीपीएक्स) सहित ग्रीन वित्तीय बाजार का विकास करना, वियतनाम के 2050 तक नेट जीरो लक्ष्य की ओर बढ़ने के संदर्भ में चिंता का विषय है।

26 जून को "ग्रीन बॉन्ड बाज़ार का विकास: नेट ज़ीरो की यात्रा में अवसरों की तलाश" पर आयोजित ऑनलाइन चर्चा में, राज्य प्रतिभूति आयोग के विदेशी कानूनी मामलों के विभाग के प्रमुख श्री वु ची डुंग ने कहा कि वियतनाम ने 2021 से अब तक जारी किए गए ग्रीन बॉन्ड का कुल मूल्य लगभग 1.4 - 1.7 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुँच गया है। बाज़ार की पारदर्शिता बढ़ाने के लिए कई नीतियाँ और दिशानिर्देश जारी किए गए हैं, विशेष रूप से सूचना प्रकटीकरण पर नियम।

वियतनाम अपने सतत विकास उन्मुखीकरण और सूचना पारदर्शिता के प्रति प्रतिबद्धता के कारण अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों का ध्यान आकर्षित कर रहा है। लागू मानक धीरे-धीरे अंतर्राष्ट्रीय मानकों के करीब पहुँच रहे हैं। इसके अलावा, घरेलू उद्यमों और निवेशकों के लिए प्रशिक्षण और जागरूकता बढ़ाने से भी गैर-वित्तीय उद्यमों सहित भागीदारी बढ़ाने में मदद मिलती है।

जारीकर्ता व्यावसायिक क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करते हुए, वियतनाम बॉन्ड मार्केट एसोसिएशन के महासचिव, श्री डो न्गोक क्विन ने मूल्यांकन किया कि वियतनाम में टीपीएक्स बाजार की विकास क्षमताएँ बहुत व्यापक हैं। हरित विकास और सतत विकास की प्रवृत्ति न केवल घरेलू बल्कि वैश्विक प्रवृत्ति भी है। वियतनाम दृढ़ प्रतिबद्धता वाले देशों में से एक है और इस मामले में अग्रणी है।

पैनल चर्चा में अतिथिगण “ग्रीन बांड बाजार का विकास: नेट जीरो की यात्रा में अवसर खोजना”

न केवल व्यवसाय, बल्कि सरकार और स्थानीय प्राधिकरण भी सार्वजनिक परियोजनाओं के क्रियान्वयन के लिए ग्रीन बॉन्ड जारी कर सकते हैं। यह वियतनाम के हरित और सतत विकास लक्ष्यों की पूर्ति हेतु पूंजी बाजार के विस्तार हेतु एक महत्वपूर्ण आधार है।

क्रेडिट रेटिंग एजेंसी से आने वाले श्री गुयेन तुंग अन्ह - फाइनरेटिंग्स के सतत वित्त सेवा प्रमुख, ने कहा कि वियतनाम में टीपीएक्स बाजार की विकास क्षमता बहुत बड़ी है और यह वियतनाम के मौजूदा लाभों से निकटता से संबंधित है, जैसे नवीकरणीय ऊर्जा क्षमता, सीओपी26 में प्रतिबद्धताएं, और हरित परियोजनाओं के लिए व्यवसायों की तत्परता।

यह क्षमता न केवल एडीबी या अंतर्राष्ट्रीय संगठनों की रिपोर्टों में परिलक्षित होती है, बल्कि हरित वित्तीय उत्पादों को व्यापक और गहन रूप से लागू करने के लिए बाजार की तत्परता में भी निहित है। विशुद्ध रूप से हरित परियोजनाओं के अलावा, वियतनाम परिवर्तनीय बॉन्ड भी विकसित कर सकता है - जिससे व्यवसायों को उच्च-उत्सर्जन मॉडल से निम्न-उत्सर्जन मॉडल में स्थानांतरित करने में मदद मिलेगी।

कानूनी ढांचे की चुनौतियाँ

विशेषज्ञों के अनुसार, वियतनाम में टीपीएक्स बाज़ार के लिए संभावनाएँ और अवसर खुल रहे हैं। हालाँकि, कई चुनौतियाँ भी हैं, खासकर कानूनी ढाँचे को लेकर।

फिनरेटिंग्स में सतत वित्त सेवाओं के प्रमुख श्री गुयेन तुंग आन्ह ने कहा कि वियतनाम में टीपीएक्स बाजार के विकास को दो मुख्य कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है।

सबसे पहले, इस पारिस्थितिकी तंत्र में ऐसे लोगों की कमी है, खासकर सलाहकारों की एक टीम की, जो व्यवसायों को टीपीएक्स फ्रेमवर्क बनाने में मदद करने में विशेषज्ञता रखते हों। वर्तमान में, वियतनाम में अधिकांश टीपीएक्स फ्रेमवर्क अभी भी अंतर्राष्ट्रीय विकास संगठनों के तकनीकी समर्थन पर निर्भर हैं।

वियतनाम में टीपीएक्स बाजार कई चुनौतियों का सामना कर रहा है।

दूसरा, लागत का मुद्दा। हालाँकि वियतनाम में टीपीएक्स जारी करने की लागत क्षेत्रीय औसत से कम है, फिर भी यह व्यवसायों के लिए एक बाधा है, खासकर जब उन्हें स्पष्ट दीर्घकालिक लाभ दिखाई नहीं देते। फिन रेटिंग्स को जारी करने को बढ़ावा देने के लिए अभी भी घरेलू और विदेशी संगठनों से समर्थन की आवश्यकता है, लेकिन इसका पैमाना अभी भी सीमित है।

श्री तुंग आन्ह ने जोर देकर कहा, "इस अंतर को पाटने के लिए सार्वजनिक और निजी क्षेत्रों के बीच समन्वय की आवश्यकता है, जिससे एक पूर्ण टीपीएक्स पारिस्थितिकी तंत्र का निर्माण हो सके और अधिक संगठनों को इसमें भाग लेने के लिए आकर्षित किया जा सके।"

राज्य प्रतिभूति आयोग के विदेशी कानूनी मामलों के विभाग के प्रमुख श्री वु ची डुंग ने टिप्पणी की कि वियतनाम में टीपीएक्स जारी करने का पैमाना और मात्रा अभी भी मामूली है। इसका एक कारण गैर-वित्तीय संगठनों की जागरूकता है - एक ऐसा समूह जिसे अभी भी वित्तीय साधनों की सीमित समझ है, साथ ही टीपीएक्स से प्राप्त पूंजी का सही उद्देश्य के लिए उपयोग कैसे किया जाए, इसकी भी सीमित समझ है।

इसके अलावा, हमारे पास वर्तमान में हरित वित्त के लिए स्पष्ट दिशानिर्देशों का अभाव है – जो वियतनाम जैसी विकासशील अर्थव्यवस्थाओं के लिए एक बहुत ही महत्वपूर्ण कारक है। जब निवेश लागत बहुत अधिक हो और अल्पकालिक लक्ष्य अभी भी संचालन जारी रखना और जीवित रहना हो, तो व्यवसायों से "तुरंत हरित होने" के लिए कहना असंभव है।

श्री डो न्गोक क्विन के अनुसार, नीतियों से कुछ सकारात्मक संकेत मिले हैं। विशेष रूप से, निजी आर्थिक विकास और हरित अर्थव्यवस्था पर राष्ट्रीय सभा के प्रस्ताव 68 और प्रस्ताव 198 में, हरित परियोजनाओं को लागू करने वाले उद्यमों के लिए 2% ब्याज दर प्रोत्साहन का उल्लेख किया गया है। हालाँकि, वर्तमान समस्या यह है कि उद्यमों को अभी भी यह स्पष्ट नहीं है कि वे उस 2% प्रोत्साहन स्रोत तक कैसे पहुँचें।

"मुझे लगता है कि वर्तमान नीति प्रणाली में अभी भी समन्वय और गहराई की कमी है और एक सच्चे प्रतिस्पर्धी प्रोत्साहन तंत्र के निर्माण के लिए इसका व्यापक विश्लेषण नहीं किया गया है। कई विकास लक्ष्यों के बीच, यदि हम हरितीकरण को एक रणनीतिक प्राथमिकता के रूप में पहचानते हैं, तो समर्थन तंत्र अन्य विकास मॉडलों से बेहतर होना चाहिए," श्री क्विन ने कहा।

श्री क्विन्ह के अनुसार, विशेष रूप से टीपीएक्स बाजार और सामान्य रूप से हरित वित्त को बढ़ावा देने के लिए, संपूर्ण मूल्य श्रृंखला में समकालिक और सुसंगत प्रोत्साहन नीतियों की एक प्रणाली का निर्माण करना आवश्यक है।

यदि प्रोत्साहन नीति मौजूद है, लेकिन वह पर्याप्त आकर्षक नहीं है या स्पष्ट तुलनात्मक लाभ प्रदान नहीं करती है, तो यदि वह जारी भी कर दी जाए, तो भी वह व्यवसायों, जारीकर्ताओं या निवेशकों की भागीदारी के लिए वास्तविक प्रेरणा उत्पन्न नहीं करेगी। तब वे सुरक्षित, अधिक प्रभावी और सुलभ समाधान चुनेंगे।

इसके अलावा, प्रशासनिक प्रक्रियाओं को सरल बनाना, अधिमान्य कर नीतियां बनाना और टीपीएक्स बाजार के लिए द्वितीयक तरलता सुनिश्चित करने के लिए एक तंत्र का निर्माण करना आवश्यक है।

श्री क्विन्ह ने जोर देकर कहा, "केवल तभी जब इन समर्थन नीतियों को समकालिक रूप से डिजाइन किया जाता है और प्रतिस्पर्धी संबंध में रखा जाता है, हम टीपीएक्स बाजार में संस्थाओं की सक्रिय और टिकाऊ भागीदारी को बढ़ावा दे सकते हैं।"

टीपीएक्स बाज़ार के लिए कानूनी गलियारे के पूरा होने पर ज़ोर देते हुए, श्री वु ची डुंग के अनुसार, सबसे पहले "हरित" की एक सामान्य परिभाषा होनी चाहिए। क्योंकि सामान्य तौर पर वित्तीय साधनों के लिए कानूनी गलियारा पहले से ही उपलब्ध है, लेकिन यह निर्धारित करने के लिए कि कोई वित्तीय साधन वास्तव में "हरित" है या नहीं, एक विशिष्ट संदर्भ की अभी भी आवश्यकता है।

इसी प्रकार, संबंधित सेवाओं को भी स्पष्ट रूप से परिभाषित करने की आवश्यकता है: क्या सेवा ग्रीन जारीकर्ता को प्रदान की गई है या किसी अन्य संस्था को?

निवेशक, जब हरित वित्तीय उपकरण खरीदते हैं, तो वे यह जानना चाहते हैं कि यह उपकरण किस मानक का अनुपालन करता है: वियतनाम, आसियान, सीबीआई या किसी अन्य अंतर्राष्ट्रीय संगठन के हरित मानक का। प्रत्येक संस्थागत निवेशक के अपने मानक होते हैं।

"पूरे पारिस्थितिकी तंत्र में, कुछ हिस्से ऐसे हैं जिन पर कानूनी नियम लागू हैं, और कुछ ऐसे भी हैं जिन्हें पूरक बनाने की ज़रूरत है। उदाहरण के लिए, हरित मूल्यांकन सेवाएँ प्रदान करने वाले संगठनों के लिए, हमें अभी भी सुधार करने की ज़रूरत है। लेकिन अंततः, मूल बात यही है: मानकों का एक सेट होना चाहिए, वियतनाम के लिए एक आधिकारिक हरित परिभाषा होनी चाहिए, जो अंतर्राष्ट्रीय मानकों पर आधारित हो, और संदर्भ और कार्यान्वयन के लिए एक आधार हो," श्री डंग ने कहा।

चांदनी

स्रोत: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/trai-phieu-xanh-khong-the-xanh-ngay-neu-chinh-sach-chua-dong-bo/20250626040307735