वीएन-इंडेक्स का लक्ष्य 1,800 अंक तक पहुंचना, विदेशी पूंजी प्रवाह की उम्मीद

आने वाले समय में आय वृद्धि में स्थिर सुधार शेयर बाजार का मुख्य चालक बना रहेगा।

जुलाई में, ईटीएफ फंडों का शुद्ध निकासी मूल्य वर्ष के निम्नतम स्तर पर दर्ज किया गया, जिसमें घरेलू फंडों (+709.7 बिलियन वीएनडी) में शुद्ध पूंजी प्रवाह था, जिसने विदेशी फंडों (-753.6 बिलियन वीएनडी) से पूंजी निकासी के दबाव को संतुलित किया।

पूंजी प्रवाह संरचना के संदर्भ में, पिछले महीने, घरेलू फंडों में सबसे प्रमुख DCVFMVN डायमंड रहा, जिसका शुद्ध निवेश 1,200 अरब VND रहा, जिसने महीने में घरेलू फंडों के शुद्ध निवेश में सबसे अधिक योगदान दिया। यह दिसंबर 2022 के अंत के बाद से अब तक का सबसे अधिक शुद्ध निवेश है। इस बीच, VN30 सूचकांक का अनुकरण करने वाले फंडों के समूह पर पूंजी निकासी का दबाव रहा, जिनमें सबसे अधिक DCVFMVN30 फंड (-369 अरब VND) रहा, जो लगातार 9वें महीने पूंजी निकासी के दबाव में रहा। इसके अलावा, KIM Growth VN30 (-71.6 अरब VND), SSIAM VN30 और MAFM VN30 में भी मामूली पूंजी निकासी हुई।

जुलाई में विदेशी निवेशकों ने वियतनामी शेयर बाजार में जोरदार शुद्ध खरीदारी की। शुद्ध खरीदारी मूल्य 8,500 अरब वियतनामी डोंग रहा, जबकि जून में शुद्ध बिक्री मूल्य 1,900 अरब वियतनामी डोंग था, जिससे वर्ष की शुरुआत से अब तक कुल शुद्ध बिक्री मूल्य घटकर 37,500 अरब वियतनामी डोंग रह गया। विदेशी निवेशकों ने प्रतिभूति, बैंकिंग और रियल एस्टेट समूहों में शुद्ध खरीदारी पर ध्यान केंद्रित किया, जिनमें प्रमुख कोड जैसे SSI, VPB, SHB , HDB, VND शामिल थे...

ऊपर बताए गए नकदी प्रवाह में चुनिंदा विविधता लाने के संदर्भ में, एसएसआई की विश्लेषण टीम ने आकलन किया कि व्यक्तिगत निवेशक अभी भी सतर्क हैं। हालाँकि, आगामी संभावनाओं को देखते हुए, स्थिर वृहद आर्थिक स्थिति और सुधरती वृद्धि के कारण वियतनामी बाजार मध्यम और दीर्घावधि में अभी भी आकर्षक बना हुआ है, एसएसआई ने कहा।  

वर्तमान में, वीएन-इंडेक्स अभी भी लगभग 12.6x के फॉरवर्ड पी/ई पर कारोबार कर रहा है, जो क्षेत्रीय औसत से कम और 5-वर्षीय औसत से भी कम है, जो दर्शाता है कि बाजार मूल्यांकन अभी भी आकर्षक है। साथ ही, वियतनाम अभी भी दक्षिण पूर्व एशिया में एक अग्रणी बाजार से उभरते बाजार (एमएससीआई, एफटीएसई) में अपग्रेड होने के लिए सबसे संभावित उम्मीदवार है। इस अपग्रेडेशन को आगे बढ़ाने के लिए प्रतिभूति कानून, निवेश कानून में संशोधन और विदेशी मुद्रा भंडार में सुधार को जोरदार तरीके से बढ़ावा दिया जा रहा है।

अनुकूल समष्टि आर्थिक स्थितियों के साथ-साथ, 2025 की दूसरी तिमाही के व्यावसायिक परिणाम उम्मीदों से बेहतर रहे, यह भी प्रमुख उत्प्रेरकों में से एक था, जिसने पिछले जुलाई में शेयर बाजार को आशावादी प्रदर्शन करने में मदद की।  

विशेष रूप से, Q2/2025 में कुल राजस्व में इसी अवधि की तुलना में 6.9% की मामूली वृद्धि दर्ज की गई, हालाँकि, मूल कंपनी के शेयरधारकों को देय कर-पश्चात लाभ में 31.5% की तीव्र वृद्धि हुई, जो Q1/2025 में हुई 20.9% वृद्धि से कहीं अधिक है। औद्योगिक समूह को छोड़कर, अधिकांश उद्योग समूहों ने सकारात्मक लाभ वृद्धि दर्ज की। जिन उद्योग समूहों के परिणाम हमारी अपेक्षाओं से बेहतर रहे, उनमें खुदरा, उर्वरक, उपयोगिताएँ, बैंकिंग और औद्योगिक पार्क शामिल हैं। इसके विपरीत, कुछ उद्योगों, जैसे खाद्य एवं पेय (F&B) और कुछ आवासीय रियल एस्टेट शेयरों ने अपेक्षा से कम परिणाम दर्ज किए।

आय वृद्धि में लगातार सुधार बाजार के पीछे मुख्य चालक बना रहेगा।   इस प्रवृत्ति को कई कारकों का समर्थन प्राप्त है, जैसे कि रियल एस्टेट बाजार और सार्वजनिक निवेश में सुधार की गति, अनुकूल ब्याज दर का माहौल, टैरिफ जोखिमों के बारे में धीरे-धीरे कम होती चिंताएं, और विशेष रूप से अक्टूबर में बाजार उन्नयन की उम्मीदें।

एसएसआई ने 2025 के लिए मूल कंपनी के शेयरधारकों के कर-पश्चात लाभ में 13.8% की वृद्धि का पूर्वानुमान बरकरार रखा है, जो वर्ष की दूसरी छमाही में वर्ष-दर-वर्ष 15.5% की वृद्धि के बराबर है, हालांकि वित्तीय रिपोर्टिंग सीजन समाप्त होने के बाद इसमें मामूली समायोजन हो सकता है।  

एसएसआई ने पूर्वानुमान लगाया, "अगली अवधि में, हालांकि जुलाई के अंत में उच्च मार्जिन अवधि के बाद लाभ लेने के दबाव में वृद्धि के कारण बाजार को अल्पकालिक उतार-चढ़ाव का सामना करना पड़ सकता है, हम उम्मीद करते हैं कि वीएन-इंडेक्स 2026 में 1,750 - 1,800 अंक की सीमा की ओर बढ़ेगा।"  

एसएसआई का मानना ​​है कि अक्टूबर 2025 में एफटीएसई रसेल द्वारा वियतनाम को उभरते बाजार में अपग्रेड किया जाएगा। यह घटना सूचकांक-आधारित ईटीएफ से लगभग 1 बिलियन अमरीकी डालर के पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने में मदद कर सकती है।

अन्य बाज़ारों के अवलोकनों से पता चलता है कि विदेशी पूंजी प्रवाह में वृद्धि और निवेशक भावना में उल्लेखनीय सुधार की उम्मीदों के कारण, अपग्रेड होने से पहले की अवधि में बाज़ार में अक्सर सकारात्मक विकास होता है। यह 2025 की दूसरी छमाही में वियतनामी बाज़ार के लिए महत्वपूर्ण सहायक कारकों में से एक होगा।

स्रोत: https://baodautu.vn/vn-index-huong-toi-moc-1800-diem-ky-vong-vao-dong-von-ngoai-do-vao-d354523.html