Peking erőfeszítései ellenére a jüan még messze van attól, hogy képes legyen „letaszítani trónjáról” a dollárt.

Az évek során Peking folyamatos erőfeszítéseket tett annak érdekében, hogy több országot vonzzon hazai valutájának használatára, és jelentős előrelépést tett a jüan nemzetköziesítésében. A szakértők azonban továbbra is azt állítják, hogy ez a valuta a közeljövőben nem helyettesítheti az amerikai dollárt.

Bất chấp nỗ lực của Bắc Kinh, đồng NDT còn xa mới đủ sức 'soán ngôi' đồng USD

Az amerikai dollártól való függőségének csökkentése érdekében a világ második legnagyobb gazdasága régóta növeli a jüan külföldi használatát. (Forrás: Reuters)

A kereskedelmen túl a saját pénznemében lebonyolított több pénzügyi piaci tranzakció fontos lépés lenne Peking azon célja felé, hogy előmozdítsa a jüan külföldi használatát. A pénzügyi központ, Hongkong kulcsszerepet játszik e cél elérésében – mondták kínai valuta- és gazdasági szakértők június 9-én.

Kína erőfeszítései

Egy nemrégiben tartott konferencián Wang Yongli, a China International Futures vezérigazgatója és a Swift nemzetközi pénzügyi fizetési rendszer korábbi igazgatótanácsának tagja elmondta: „A jüan nemzetköziesítése hosszú utat tett meg, de eddig a valuta nem váltotta be a hozzá fűzött reményeket.”

Wang úr rámutatott, hogy az RMB jelenlegi külföldi használata főként fizetési és kereskedelmi elszámolási célokra irányul.

„Egy valuta nemzetközivé válása nem csak a kereskedelemről szól. Az, hogy a valuta felhasználható-e árképzésre és elszámolásra nagyobb pénzügyi tranzakciókban, nagyon fontos mutató” – mondta Wang úr.

Az amerikai dollártól való függőségének csökkentése érdekében a világ második legnagyobb gazdasága már régóta elkezdte növelni a jüan külföldi használatát, és az orosz-ukrán konfliktus felgyorsította ezt a folyamatot, különösen mivel a Moszkva elleni nyugati szankciók megmutatták, hogy az amerikai dollártól való túlzott függőség elpusztíthatja a világgazdaságot.

A nyugati szankciók kezelése érdekében Kína és Oroszország megpróbált jüanban bonyolítani tranzakciókat, és a valuta gyorsan Moszkva devizatartalékává vált.

A jüan számára a jó hír az, hogy 2023-ban számos ország, például Brazília, Banglades és Argentína, lépéseket tett a jüanban történő kereskedelmi és befektetési fizetések elfogadása érdekében.

Vajon Peking megragadja a lehetőséget?

Az elemzők szerint a hónapok óta tartó adósságplafon-patthelyzet, párosulva a saját fenyegetéseivel vagy az egymást követő amerikai kamatemelések sorozatával, a kínai valuta „ideje” lehet.

Miközben Kína kilábal a Covid-19 világjárvány gazdasági hatásaiból, az elemzők szerint számos eszközt használhat, beleértve a jüanbefektetéseket az Övezet, egy Út Kezdeményezés projektjeibe, a jüanelszámolásokat a főbb kereskedelmi partnerekkel, a digitális jüan előmozdítását és a nem dollárban denominált tartalékok diverzifikálását - olyan intézkedéseket, amelyek "megrendíthetik" a dollár által vezetett világ pénzügyi rendjét.

Kína gazdasága az exportfüggő modellről egy olyan modellre vált, amely inkább a belföldi fogyasztásra összpontosít, és jobban függ az olyan árucikkek importjától, mint az olaj és az élelmiszerek.

Ez minden bizonnyal elmozdulást vonna maga után az USA-központú pénzügyi rendszertől, amelyben Kína USD-befektetéseket vonz az exportorientált gyárakba, majd a kapott USD-t alacsony hozamú amerikai államkötvényekbe fekteti be.

„Kína úgy véli, hogy az Egyesült Államok vezette rendszer, különösen az amerikai dollár hegemóniája, olyan szabályokat tartalmaz, amelyek ellentétesek az érdekeivel” – mondta Sun Yun, a washingtoni Stimson Center Kínai Programjának igazgatója. „Ezért Peking fokozatosan aláássa Washington hitelességét, és Kína hosszú távú érdekei szerint alakítja át a rendszert.”

Nehéz lesz a közeljövőben USD-t helyettesíteni

Sun úr azonban azt is elmondta, hogy az NDT a közeljövőben nem válthatja fel az USD-t.

„A jüan nemzetközivé válásának legnagyobb akadálya nemcsak az amerikai dollár viszonylag erős pozíciója, hanem – ami fontos – Peking vonakodása is arra, hogy elengedje a pénzügyi rendszert és lazítsa a tőkemérlegét” – jegyezte meg Dexter Roberts, a Montana Egyetem Mansfield Központjának Kína-tanulmányokért felelős igazgatója.

A jüan külföldi terjeszkedését továbbra is számos tényező korlátozza, beleértve az amerikai dollárhoz vagy euróhoz képest alacsonyabb konvertibilitását, valamint Peking továbbra is szigorú tőkekorlátozásait a jüan felett.

Ennek eredményeként a jüant használó külföldi tranzakciók több mint 70%-ának Hongkongon kell keresztülmennie - Kína fontos pénzügyi központjában és egy olyan helyen, ahol a tőke szabadon áramlik.

Eddie Yue Wai-man, Hongkong monetáris hatóságának vezetője szerint a különleges közigazgatási régió nagyobb szerepet játszhat a jüan tőkepiaci használatának előmozdításában.

„Például egyes külföldi vállalatok számára, amelyek Hongkongon keresztüli kereskedelmi elszámolásokhoz RMB-t használtak, ha könnyen befektethetik pénzüket a szárazföldi tőkepiacon bizonyos hongkongi pénzügyi termékeken keresztül, az növelheti az RMB-elszámolások, -elszámolások és -befektetések iránti keresletet. Ami még fontosabb, elősegíti az RMB használatát a határokon átnyúló üzleti életben és a globális pénzügyi befektetésekben” – mondta.

Wang úr szerint a jövőbeli RMB internacionalizációjának középpontjában a tengerentúlról a belföldire kell áthelyeződnie, Kínának pedig meg kell erősítenie a pénzügyi infrastruktúra reformját, és többet kell tennie a nyitás előmozdítása érdekében.

„Ha a belföldi pénzügyi tranzakciók nem tudnak nagy mennyiségű nemzetközi befektetést vonzani, vagy a legtöbb nemzetközi pénzügyi szankciót nem lehet RMB-ben árazni vagy rendezni, akkor ennek a valutának a nemzetköziesítési tere nagymértékben korlátozott lesz” – elemezte Wang úr.

Ennek megfelelően a jüan arányának növelése az országok tartalékvaluta-kosarában nehezebb lesz, mivel magasabb biztonsági, likviditási és jövedelmezőségi szabványokat igényel.

Jean-Claude Trichet, az Európai Központi Bank korábbi elnöke azt jósolta, hogy ha a jüan teljesen konvertibilis lenne Kínában, az megváltoztatná a nemzetközi monetáris rendszer képét azáltal, hogy a főbb valuták triumvirátusát hozná létre, amely az amerikai dollárral és az euróval egyenértékű lenne. Szerinte a jüannak még mindig nagyobb mélységre és likviditásra van szüksége.

[hirdetés_2]
Forrás