A részvények továbbra is kiigazodnak, a befektetők óvatosak a fedezet használatával kapcsolatban

A magas fedezeti arányok alkalmazása ebben az időszakban meglehetősen kockázatos. Fotó: Le Toan

A VN-Index ismét elmulasztotta az 1300 pontos mérföldkövet ezen a héten, bár voltak olyan időszakok, amikor a piac úgy érezte, hogy nagyon határozottan átlépte a csúcsot. A piac enyhe emelkedések és óvatos kereskedés hetét zárta a származtatott ügyletek lejárata, valamint az ETF-portfóliók átstrukturálása miatt.

Az egyik oka annak, hogy a piac nem tudott erős áttörést elérni, az, hogy a cash flow továbbra is a kisvállalati részvényekre koncentrálódik, míg a nagyvállalati részvényeknél nagyon szigorú cash flow-szelekciót figyelnek meg. A cash flow továbbra is azokat a részvényeket részesíti előnyben, amelyek globális lelkesedésben részesülnek, mint például a technológiai és telekommunikációs szektor.

A külföldi befektetők továbbra is szorgalmasan adnak el nettó több mint ezer milliárd VND értékben részvényeket munkamenetenként a június 17. és 21. közötti héten, ahol a bluechip kódok állnak az eladások középpontjában, különösenaz FPT részvények, amelyek a nettó eladási érték 1/4-ét teszik ki. A szakértők szerint azonban, mivel a külföldi befektetők aránya a tőzsdén már nem olyan magas, mint korábban az egyéni befektetők elmúlt évekbeli erős fejlődése után, a befolyásuk már nem túl nagy.

Emellett az ETF-alapok tőkeáramlása általánosságban véve pozitívabb jeleket mutat az utóbbi időben. Konkrétan a külföldi befektetők nettó eladási volumene a hazai ETF-alapokban májusban jelentősen csökkent, mindössze 750 milliárd VND-re, szemben a márciusi és áprilisi közel 2600 milliárd és 2800 milliárd VND-vel. Június első felében a külföldi befektetők jelenleg mindössze mintegy 240 milliárd VND értékben adnak el nettó hazai ETF-alapokat. A múltban az ETF-alapok tőkeáramlása gyakran hasonlóságot mutat a külföldi befektetők kereskedési trendjével. Ezért a szakértők arra számítanak, hogy a külföldi befektetők hamarosan ismét kifizetnek majd, amikor a makrogazdasági kép pozitívabb lesz.

Jelenleg sok befektető aggódik egy álcsúcs lehetősége miatt, de az index ciklusát, valamint a közelmúltbeli piacok közötti perspektívát figyelembe véve egyes szakértők továbbra is úgy vélik, hogy a piaci helyzet nem negatív, különösen mivel a gazdasági környezet sokat javult, és úgy értékelik, hogy nem most jött el az ideje egy nagy csúcs létrehozásának, hanem inkább egy felhalmozási időszak lehetőségének a csúcs átlépése után. Amíg az eladási nyomás nem fokozódik, miközben a pontok tovább csökkennek, a jelzés nem fog rosszra fordulni.

Az emelkedés és az 1300 pontos csúcs átlépése nem túl nagy probléma a piac számára, de a befektetők számára a befektetési hatékonyság a kérdés, mivel túl sok a befektetési lehetőség és a választási lehetőség, annak ellenére, hogy a piac még nem lépett be egy "nagy hullámba".

Dr. Nguyen Duy Phuong, a DGCapital befektetési igazgatója elmondta, hogy a befektetőknek érdemes megjegyezniük, hogy ebben az időszakban ne használjanak fedezetet a magas volatilitás és az ahhoz vezető magas kockázatok miatt. Azoknak a befektetőknek, akik nagy arányban fektetnek be részvényekbe és nagy fedezettel rendelkeznek, a piac fellendülésekor is át kell strukturálniuk portfóliójukat. Ami a közép- és hosszú távú befektetőket illeti, akik készpénzaránnyal és tőkeáttétel nélkül is rendelkeznek, a piaci visszaesések idején átlagolhatják az árat, különösen a potenciális és alapvető részvénycsoportokra, mint például a technológiai, új technológiák stb. részvények.

Forrás: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-tiep-tuc-dieu-chinh-nha-dau-tu-than-trong-khi-dung-margin-1356469.ldo