Javasolt új iránymutatás a fedezett warrantokról

(Chinhphu.vn) - A Pénzügyminisztérium körlevelet készít, amely útmutatást nyújt a biztosított warrantokról.

A Pénzügyminisztérium új iránymutatást javasol a fedezett warrantokra vonatkozóan

A tervezet szabályozást javasol a fedezett warrantokra (warrantok); a warrantok mögöttes értékpapírjaira; a warrantok kibocsátására, kereskedelmére, kifizetésére és gyakorlására vonatkozó korlátokra; a warrantok gyakorlásának típusaira és módszereire; a warrantok kiigazítására; árjegyzési tevékenységekre, kockázatmegelőzésre, a warranttulajdonosok jogainak védelmére; jelentéstételre, információközlésre és a warrantokkal kapcsolatos egyéb tevékenységekre vonatkozóan.

Általános rendelkezések a parancsokról

Parancs típusa: behívási parancs.

Warrant típusa: olyan warrant, amelynek tulajdonosa csak a lejárati napon gyakorolhatja a jogot.

Az 54/2019/QH14 számú értékpapírtörvény szerint a warrantok egyfajta értékpapírok, amelyeket kötvények vagy elsőbbségi részvények kibocsátásával együtt bocsátanak ki, és amelyek feljogosítják a warrant birtokosát arra, hogy meghatározott időn belül meghatározott számú törzsrészvényt vásároljon előre meghatározott áron.

A fedezett warrantok egy értékpapír-társaság által kibocsátott fedezettel rendelkező értékpapírtípus, amely lehetővé teszi a tulajdonos számára, hogy a fedezett warrantot kibocsátó szervezetnél előre meghatározott áron, előre meghatározott időpontban vagy azt megelőzően vásároljon (vételi warrant) vagy eladjon (eladási warrant) mögöttes értékpapírokat, vagy hogy megkapja a vételi ár és a mögöttes értékpapírok vételi ára közötti különbözetet a vétel időpontjában.

A warrantok gyakorlásának módja: a warrantokat készpénzben fizetik ki.

A warrant futamideje: a kibocsátás dátumától a lejáratig számítva, minimum 3 hónap és maximum 2 év. A kibocsátás dátuma az a dátum, amikor a warrantok vásárlására vonatkozó regisztráció megkezdődik a kibocsátó kibocsátási hirdetményében közzétett bejelentése szerint.

A warrantok kibocsátásának regisztrációs ára: minimum 1000 VND/warrant.

A kibocsátáshoz regisztrált warrantok minimális száma 1 000 000 egység, és 10-zel osztható.

A warrant neve nem lehet azonos vagy összetéveszthető más kibocsátott értékpapírokkal, vietnami nyelven kell írni, számokkal és szimbólumokkal is kísérhető, kiejthetőnek kell lennie, és legalább a következő elemeket kell tartalmaznia: A „warrant” kifejezés, amelyet az alapul szolgáló értékpapír rövidített neve és a kibocsátó szervezet rövidített neve követ; a warrant futamideje.

A warrantok mögöttes értékpapírjai

A tervezet szerint a kibocsátó szervezet csak olyan mögöttes értékpapírokon alapuló warrantokat kínálhat, amelyek szerepelnek a warrantok felajánlására vonatkozó feltételeknek megfelelő értékpapírok listáján; nem kínálhat warrantokat saját részvényein, valamint olyan szervezetek értékpapírjain alapulva, amelyek az Értékpapírtörvényben előírtak szerint kapcsolt vállalkozásai.

A warrantok mögöttes értékpapírjai a tőzsdén jegyzett részvények, amelyek megfelelnek a következő kritériumoknak:

- A VN30 vagy HNX30 indexhez tartozik;

- Az átlagos napi kapitalizáció értéke az elmúlt 6 hónapban az adatfelmérés dátumáig 5000 milliárd VND vagy annál nagyobb;

- Az adatforgalom teljes kereskedési volumenének az elmúlt 6 hónapban, az adatforgalom lezárásának napjáig el kell érnie az elmúlt 6 hónap szabadon átruházható részvényeinek átlagos számának legalább 25%-át, amelyben: az elmúlt 6 hónap szabadon átruházható részvényeinek átlagos száma = (a szabadon átruházható részvények száma a 6 hónap elején + a szabadon átruházható részvények száma a 6 hónap végén)/2; vagy az átlagos napi kereskedési érték az adatforgalom lezárásának napjáig az elmúlt 6 hónapban 50 milliárd VND/nap vagy annál nagyobb;

- Az adatfelmérés időpontjában a szabadon átruházható részvények aránya 20%-nál vagy annál nagyobb;

- A felülvizsgálat időpontjáig legalább 6 hónapos jegyzési időszak. Amennyiben a részvény jegyzési küszöbértéke megváltozik, a jegyzési időszakot mindkét tőzsdén a teljes jegyzési időszakként számítják ki;

- Az alapul szolgáló értékpapír-kibocsátó üzleti teljesítménye nyereséges, és a felülvizsgálat időpontjáig a legfrissebb pénzügyi kimutatások alapján – beleértve az auditált éves pénzügyi kimutatásokat, az áttekintett féléves pénzügyi kimutatásokat vagy az értékpapír-szektorban közérdeklődésre számot tartó szervezetek könyvvizsgálatára engedélyezett könyvvizsgáló szervezet által auditált kimutatásokat – nem halmozott veszteséget mutat;

- A tőzsde szabályzata értelmében nem áll figyelmeztetés, ellenőrzés, korlátozott kereskedés, felfüggesztett kereskedés, illetve nem kerül kereskedésből kivezetésre.

Az adatszolgáltatás lezárásának dátuma az év márciusának, júniusának, szeptemberének és decemberének utolsó kereskedési napja.

Warrant kibocsátási limit

A tervezet egyértelműen kimondja, hogy az egyes mögöttes értékpapírok kibocsátásának megengedett teljes korlátja az összes kibocsátó szervezet kibocsátott warrantjaiból átváltott részvények száma, amely nem haladja meg az alapul szolgáló értékpapír-kibocsátó szervezet szabadon átruházható részvényeinek teljes számának 10%-át. Warrantokból átváltott részvények száma = Warrantok száma / Átváltási arány.

Az egyes mögöttes értékpapírokra vonatkozóan felajánlható fennmaradó limit:

Az egyes mögöttes értékpapírokra vonatkozóan felajánlható fennmaradó limit = Az egyes mögöttes értékpapírokra vonatkozóan kibocsátható teljes limit – A kibocsátott warrantokból átváltott részvények száma.

Amennyiben ugyanazon alapuló értékpapírra vonatkozóan több regisztrációs dokumentáció is benyújtásra került warrantok kibocsátására vonatkozóan, és ez az alapul szolgáló értékpapír fennmaradó megengedett kibocsátási limitjének túllépéséhez vezet, az Állami Értékpapír-felügyelet fedezett warrantok kibocsátására vonatkozó regisztrációs igazolást állít ki az első érvényes regisztrációs dokumentációval rendelkező kibocsátónak.

A kibocsátó által felajánlott névre szóló warrantokból átváltott részvények számának korlátozása: legfeljebb az alapul szolgáló értékpapír-kibocsátó szabadon átruházható részvényeinek teljes számának 1,5%-a.

Az eladásra kínált regisztrált warrantok értékkorlátja

A kibocsátott warrantok teljes értéke (a tőzsdéről kivezetett vagy lejárt warrantok számát nem számítva) és a kibocsátó által kínált regisztrált warrantok értéke az adott kibocsátó rendelkezésre álló tőkeértékéhez viszonyítva nem haladhatja meg a következő szinteket: (*)

- 0% a 180% és 250% közötti rendelkezésre álló tőkearányú kibocsátók esetében;

- 5% a 250% és 300% közötti feletti rendelkezésre álló tőkearányú kibocsátók esetében;

- 10% a 300% és 450% közötti rendelkezésre álló tőkearányú kibocsátók esetében;

- 15% a 450% és 600% közötti feletti rendelkezésre álló tőkearányú kibocsátók esetében;

- 20% a 600% feletti tőkemegfelelési mutatóval rendelkező kibocsátók esetében.

A fenti (*)-ban meghatározott korlát figyelembevételéhez rendelkezésre álló tőkemutató a warrantkibocsátás regisztrációjára irányuló kérelem benyújtásának hónapját közvetlenül megelőző 6 hónap legalacsonyabb rendelkezésre álló tőkemutatója, a kibocsátónak az Állami Értékpapír-felügyeletnek megküldött havi pénzügyi biztonsági mutatóról szóló jelentése alapján.

A fenti (*)-gal meghatározott kibocsátott warrantok teljes értékét a következőképpen számítjuk ki:

Kibocsátott warrantok összértéke = Felajánlási ár (nem jegyzett warrantok esetén) x Nem jegyzett warrantok száma + A warrantok záróára a legutóbbi kereskedési napon (tőzsdén jegyzett warrantok esetén) × Tőzsdén jegyzett warrantok száma.

Amennyiben a warrant tranzakciós ára még nem került meghatározásra, a warrant értékét a kibocsátási ár alapján számítják ki.

A warrant ajánlati árát a következőképpen határozzák meg:

Első alkalommal kibocsátott warrantok esetén: A kibocsátási árat a kibocsátó a warrant kibocsátási értesítésben teszi közzé.

További warrantok esetén: A warrant záróára a Warrant Kibocsátási Értesítés közzétételét közvetlenül megelőző kereskedési napon.

A fenti (*)-tal meghatározott, eladásra szánt, regisztrált warrantok teljes értékét a regisztrált kibocsátási ár és az eladásra szánt, regisztrált warrantok számának szorzatával számítjuk ki; ahol a warrantok regisztrált kibocsátási árát a következőképpen határozzuk meg:

Első ajánlattételre regisztrált warrantok esetén: A kibocsátó regisztrálhat egy adott ajánlati árat, vagy regisztrálhat egy warrant ajánlati ártartományt (beleértve a várható legmagasabb ajánlati árat és a várható legalacsonyabb ajánlati árat). Amennyiben a kibocsátó warrant ajánlati ártartományt regisztrál, a warrant teljes értékének kiszámításához használt regisztrált ajánlati ár a várható legmagasabb ajánlati ár.

További regisztrációs warrantok esetén: A warrant záróára a további regisztrációra vonatkozó regisztrációs dokumentáció benyújtásának napját közvetlenül megelőző kereskedési napon.

Csökkentse a warrantok kibocsátásának korlátját

Minden alkalommal, amikor a kibocsátót figyelmeztetésben részesítik a jelen Körlevél 10. cikkének 8. záradékának c) pontjában előírt kockázatmegelőzési terv be nem tartása miatt, a kibocsátó későbbi ajánlataiban felajánlott névre szóló warrantokból átváltható részvények számára vonatkozó korlátját a 3 hónapon belüli későbbi regisztrációk esetében 25%-kal csökkenteni kell.

Amennyiben a kibocsátót az elmúlt 3 hónapban 3-nál több alkalommal figyelmeztették, a kibocsátó az utolsó figyelmeztetéstől számított 6 hónapon belül nem kínálhat warrantokat eladásra.

A tervezet egyértelműen kimondja, hogy a warrantok kibocsátásakor a kibocsátó szervezetnek be kell tartania a warrantok kibocsátási korlátjára vonatkozó szabályozásokat. Az ebben a cikkben előírt warrantok kibocsátási korlátját az Állami Értékpapír-felügyelet (SEC) által a fedezett warrantok nyilvános kibocsátására vonatkozó regisztrációs dokumentáció felülvizsgálata során kell alkalmazni.

A Pénzügyminisztérium a tervezettel kapcsolatos észrevételeket a Minisztérium Elektronikus Információs Portálján várja./.

Forrás: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm