Gazdasági információk áttekintése, 2018-22/3. hét

A központi árfolyam 24 VND-vel emelkedett, a VN-index 18,02 ponttal emelkedett az előző hétvégéhez képest, vagy a Vietnami Állami Bank nettó 69 699,9 milliárd VND-t vont ki a piacról... ezek néhány figyelemre méltó gazdasági hír a március 18-22. közötti héten.

Gazdasági hírek áttekintése március 20. Gazdasági hírek áttekintése március 21.

Gazdasági információk áttekintése

Áttekintés

A világ számos jelentős központi bankja tart fontos monetáris politikai ülést márciusban. Ezen központi bankok politikai lépései vegyesek az egyes országok és gazdasági régiók sajátos kontextusa miatt, leginkább az amerikai Federal Reserve (Fed) és a japán jegybank (BoJ) ülései. Az azonban előre jelezhető, hogy a kamatcsökkentések lesznek a fő trendek a világon 2024-ben.

A Fed emelte a 2024-es gazdasági és inflációs kilátásait, de nem változtatott a kamatcsökkentésre vonatkozó előrejelzésén. Konkrétan a március 19-20-i kétnapos ülésen a Fed 2,1%-ra emelte az amerikai gazdasági kilátásait 2024-re, ami jóval pozitívabb, mint a 2023 decemberében előrejelzett 1,4%-os érték. A 2024 végére vonatkozó mag PCE árindexet is ez az ügynökség emelte 2,6%-ra az előző előrejelzésben szereplő 2,4%-ról.

Emellett az amerikai munkaerőpiac az elmúlt hónapokban folyamatosan új, nem mezőgazdasági munkahelyeket teremtett. A Fed az év végére az amerikai munkanélküliségi rátát mindössze 4,0%-ra prognosztizálja, ami valamivel alacsonyabb a korábbi 4,1%-os előrejelzésnél. A fenti előrejelzések azt mutatják, hogy az amerikai gazdaságra valóban nyomás nehezedik a magas kamatkörnyezet miatt, és valószínűleg lágy landolás vár, amikor az infláció a cél felé mozdul, és a Fed ismét csökkenti az irányadó kamatlábakat.

A monetáris politikát illetően a Fed a legutóbbi ülésén fenntartotta előrejelzését, miszerint a 2024 végi irányadó kamatláb 4,6% körül lesz (azaz a 4,5% - 4,75% közötti tartományban), ami 75 bázisponttal alacsonyabb a jelenlegi 5,25% - 5,50%-os szintnél, és változatlan az előző előrejelzéshez képest.

Jerome Powell, a Fed elnöke a találkozó után azt is kijelentette, hogy az ügynökség nagy előrelépéseket tett az infláció megfékezésében, de az előttünk álló út még mindig „rögös”. Ami még fontosabb, azt mondta, hogy az irányadó kamatlábak valószínűleg elérték a csúcspontjukat, és hogy az irányadó kamatlábak idei csökkentése ésszerű.

A Fed lépésével ellentétben a BoJ 17 év után először emelte az irányadó kamatlábat. A múlt heti, március 19-i ülésén a BoJ kijelentette, hogy Japánban az infláció 2024-ben folyamatosan 2,0% fölé emelkedhet. Az adatok azt mutatták, hogy az ország fő fogyasztói árindexe több mint egy éve meghaladta a 2,0%-os küszöbértéket. Ezenkívül a közelmúltbeli bértárgyalások során a nagyobb japán vállalatok abban is megállapodtak, hogy a munkavállalók bérét 33 év legmagasabb szintjére emelik.

A fenti tényezők a fő okai annak, hogy a jegybank (BoJ) úgy döntött, hogy a 2016 eleje óta alkalmazott -0,1%-ról 0,1%-ra emeli az irányadó kamatlábat. Ez egyben az első alkalom, hogy a BoJ 17 év után ismét emelheti az irányadó kamatlábat.

Emellett a BoJ szűkítette, majd a következő évben megszüntette a mennyiségi lazítási (QE) intézkedéseit. A BoJ nézetét tovább erősítve, március 22-i jelentésében a japán kormány kijelentette, hogy az ország GDP-je 2023 negyedik negyedévében kismértékben, 0,1%-kal nőtt, szemben a 0,1%-os kismértékű csökkenésre vonatkozó előrejelzéssel.

A tisztviselők szerint a gazdaság mérsékelt ütemben növekszik, és remélik, hogy a bérek növekedése a BoJ enyhe kamatemelése ellenére is javítani fogja a fogyasztói keresletet (ami a GDP 50%-át teszi ki).

Az Európai Központi Bank (EKB), az Angol Bank (BoE) és az Ausztrál Nemzeti Bank (RBA) átmenetileg óvatos álláspontot képviselt. Ezek a központi bankok márciusban szintén monetáris politikai üléseket tartottak, amelyeken 4,75%-on, 5,25%-on és 4,35%-on nem változtattak irányadó kamatlábaikon, miközben további inflációs és gazdasági adatokra vártak, hogy dönthessenek a következő lépésükről.

Mindhárom régió GDP-je nagyon gyenge jeleket mutatott 2023 utolsó negyedévében, rendre stagnált, -0,3%-kal csökkent, illetve enyhén 0,2%-kal nőtt az előző negyedévhez képest. Az infláció is a gyorsabb lehűlés jeleit mutatta, mindössze 2,6%, 3,3% és 3,4%-kal nőtt az előző februári azonos időszakhoz képest, ami nem túl messze van a mindhárom központi bank által kitűzött 2,0%-os inflációs céltól.

Általánosságban elmondható, hogy az Egyesült Államok és Japán kivételével a többi fejlett gazdaság is gyenge növekedéssel és fokozatosan hűlő inflációval néz szembe. Az EKB, a BoE és az RBA mind nyomás alatt áll, hogy csökkentse az irányadó kamatlábakat, ha támogatni akarják a gazdasági fellendülést. Ezeknek a központi bankoknak a problémája most az, hogy éppen most kell cselekedniük, és elkerülniük az inflációs nyomás újbóli növekedésének kockázatát. Ennek megfelelően a Fed irányadó kamatláb-csökkentésének időpontja (valószínűleg 2024 júniusa) nagyon fontos lesz (bár ez az EKB, a BoE és az RBA után jöhet), jelezve, hogy a világ monetáris politikája egy széles körű fordulópontba lép.

Belföldi piaci összefoglaló, 2018-22/3. hét

A devizapiacon a március 18-22. közötti héten az Állami Bank felfelé korrigálta a központi árfolyamot. Március 22 végén a központi árfolyam 24 003 VND/USD-n állt, ami 24 VND-val magasabb az előző hétvégi kereskedési időszakhoz képest.

A Vietnami Állami Bank pénzváltója továbbra is 23 400 VND/USD vételi árfolyamon tartotta nyilván, míg a hét végi USD eladási ár 25 153 VND/USD volt, ami 50 VND-val alacsonyabb a plafonárfolyamnál.

A bankközi USD-VND árfolyam a március 18-22. közötti héten a legtöbb kereskedési napon fokozatosan tovább emelkedett. A március 22-i kereskedési nap végén a bankközi árfolyam 24 770 VND/USD-n zárt, ami 50 VND-val magasabb az előző hét végi kereskedési napnál.

Az USD-VND árfolyam a szabadpiacon emelkedések és csökkenések között ingadozott a múlt héten. A március 22-i kereskedési nap végén a szabad árfolyam mind vételi, mind eladási irányban 103 VND-val csökkent az előző hétvégi kereskedési naphoz képest, így 25 457 VND/USD és 25 537 VND/USD árfolyamon forgott.

A bankközi pénzpiacon a március 18-22. közötti héten a VND bankközi kamatlábai minden lejáratnál jelentősen csökkentek. Március 22-én a bankközi VND kamatlábak a következő szinten mozogtak: egynapos 0,20% (-0,66 százalékpont); 1 hetes 0,48% (-0,61 százalékpont); 2 hetes 1,20% (-0,24 százalékpont); 1 hónapos 1,76% (-0,28 százalékpont).

A bankközi USD kamatlábak szinte változatlanok maradtak minden futamidő tekintetében. Március 22-én az USD bankközi kamatláb a következő szinten zárt: egynapos 5,21% (+0,01 százalékpont); 1 hetes 5,30% (változatlan); 2 hetes 5,38% (+0,01 százalékpont) és 1 hónapos 5,40% (változatlan).

A március 18-22-i nyíltpiaci hetében a jelzáloghitel-csatornán az Állami Bank 7 napos futamidővel, 15 000 milliárd VND volumennel, 4,0%-os kamatlábbal kínált hitelt. Ezen a jelzáloghitel-csatornán sem nyerő, sem forgalomban lévő mennyiség nem volt.

A múlt héten a Vietnami Állami Bank (SBV) 28 napos SBV-kötvényeket kínált árverésre, minden kereskedési napon kamatlábra licitálva. A hét végén összesen 69 699,9 milliárd vietnami dong értékben folyt árverés, a kamatláb évi 1,4%-ról 1,35%-ra, majd a következő kereskedési napokon 1,32%-ra csökkent, a hét végére pedig 1,7%-ra emelkedett.

Így a Vietnami Állami Bank (SBV) a múlt héten nettó 69 699,9 milliárd VND-t vont ki a piacról a nyílt piaci csatornán keresztül, a forgalomban lévő SBV-kötvények volumene 144 698,8 milliárd VND volt.

Március 20-án az Államkincstár sikeresen mobilizált 6095 milliárd/13 500 milliárd VND értékű államkötvényt aukción, ami 45%-os nyerési aránynak felel meg. Ebből a 10 éves futamidejű kötvény 3095 milliárd/5000 milliárd VND-t, a 15 éves futamidejű kötvény pedig 3000 milliárd/5000 milliárd VND-t mozgósított sikeresen. Az 5 éves és 30 éves futamidejű kötvényeket 3000 milliárd, illetve 500 milliárd VND értékben kínálták aukcióra, de az aukciók kudarcot vallottak. A 10 éves futamidejű kötvények nyerési kamatlába 2,39% (+0,03 százalékpont az előző aukcióhoz képest), a 15 éves futamidejű kötvények pedig 2,59% (+0,03 százalékpont) voltak.

Ezen a héten, március 27-én az Államkincstár 13 000 milliárd VND értékben kínált államkötvényt, amelyből az 5 éves lejáratú 1 000 milliárd VND-t, a 7 éves lejáratú 2 000 milliárd VND-t, a 10 éves lejáratú 5 000 milliárd VND-t, a 15 éves lejáratú 4 500 milliárd VND-t, a 30 éves pedig 500 milliárd VND-t ajánlott fel.

A másodlagos piacon a teljes értékpapír-kibocsátási és repóügyletek átlagos értéke a múlt héten elérte a 9062 milliárd VND/ülést, szemben az előző heti 8815 milliárd VND/üléssel. Az államkötvények hozamai a múlt héten minden lejáraton tovább emelkedtek.

A március 22-i tőzsdezáráskor az államkötvények hozamai a következőképpen alakultak: 1 éves 1,39% (+0,06 százalékpont az előző kereskedési naphoz képest); 2 éves 1,41% (+0,05 százalékpont); 3 éves 1,46% (+0,06 százalékpont); 5 éves 1,67% (+0,03 százalékpont); 7 éves 2,05% (+0,04 százalékpont); 10 éves 2,54% (+0,01 százalékpont); 15 éves 2,74% (+0,03 százalékpont); 30 éves 3,04% (+0,02 százalékpont).

A március 18-22-i héten a tőzsde az előző héthez hasonlóan erőteljesen kiigazodott a hét első kereskedési napján, de ezt követően pozitívan helyreállt. A március 22-i kereskedési nap végén a VN-index 1281,80 ponton állt, ami 18,02 ponttal (+1,43%) magasabb az előző hét végéhez képest; a HNX-index 1,14 ponttal (+0,89%) 241,68 pontra emelkedett; az UPCoM-index kismértékben, 0,40 ponttal (-0,44%) csökkent, 90,95 pontra.

A piaci likviditás nagyon magas szinten volt, átlagosan 33 000 milliárd VND/kereskedési napot ért el, ami pozitív növekedést jelent az előző heti 27 500 milliárd VND/kereskedési naphoz képest. A külföldi befektetők továbbra is közel 2600 milliárd VND nettó eladást produkáltak mindhárom tőzsdén.

Nemzetközi hírek

Az Egyesült Államok néhány figyelemre méltó gazdasági információt könyvelhetett el. Először is, az építőiparban az Egyesült Államokban a kiadott lakásengedélyek és az új építések száma februárban 1,52 millió, illetve 1,52 millió egységet ért el, ami magasabb a januári 1,49 milliónál, illetve 1,37 milliónál, és a várt 1,50 milliónál, illetve 1,43 millió egységnél is.

Ezenkívül a régi házak eladása ezen a piacon elérték a 4,38 millió egységet februárban, ami meredek növekedés a januári 4,0 millióhoz képest, és egyúttal magasabb a 3,95 millió egységre vonatkozó előrejelzésnél. Ez a hónap a legmagasabb értékesítési szintet produkálta 2023 márciusa óta.

Az S&P Global felmérése szerint az amerikai feldolgozóipari PMI márciusban elérte az 52,5 pontot, ami kismértékben emelkedett a februári 52,2 ponthoz képest, és egyúttal magasabb volt az 51,8 pontos előrejelzésnél. Ezzel szemben a szolgáltatási szektor PMI-je ebben a hónapban csak 51,7 pontot ért el, szemben a februári 52,3 ponttal, ami alacsonyabb az 52,0 pontos előrejelzésnél.

A munkaerőpiacon az Egyesült Államokban a március 16-án véget ért héten 210 ezer munkanélküli segélykérelmet nyújtottak be, szemben az előző heti statisztikai eredmények alapján előrejelzett 212 ezerrel. Az elmúlt 4 hét átlagos segélykérelmeinek száma 211,25 ezer volt, ami kismértékű, 2,5 ezerrel magasabb a megelőző 4 hét átlagánál.

Végül az amerikai folyó fizetési mérleg hiánya 195 milliárd dollár volt 2023 utolsó negyedévében, ami majdnem megegyezik az előző negyedév 196 milliárd dolláros hiányával, de még mindig valamivel alacsonyabb, mint az előrejelzett 209 milliárd dolláros hiány. Ezen a héten a piac továbbra is várja az amerikai GDP 2023 negyedik negyedévére vonatkozó hivatalos jelentését és a 2024 februári mag PCE fogyasztói árindexet, amelyeket vietnami idő szerint március 28-án, illetve 29-én este tesznek közzé.

A BoE márciusi ülésén változatlanul hagyta az irányadó kamatlábat, miközben az Egyesült Királyság gazdasága is kapott néhány fontos mutatót. Március 21-i ülésén a BoE előrejelzése szerint a fogyasztói árindex (CPI) 2024 második negyedévében kissé a 2,0%-os cél alá esik, majd a harmadik és negyedik negyedévben enyhén emelkedik.

A Monetáris Politikai Bizottság (MPB) úgy döntött, hogy az irányadó kamatot az előző szinthez képest 5,25%-on tartja, miközben fenntartja azt a nézetet, hogy a szigorú monetáris politikát megfelelő ideig kell fenntartani, amíg meg nem szűnik a 2,0%-os célt meghaladó infláció kockázata. A MPC továbbra is szorosan figyelemmel kíséri az inflációs nyomás jeleit és a gazdasági fellendülést a további döntések meghozatala érdekében.

Az Egyesült Királyság gazdaságát tekintve az ország fő fogyasztói árindexe (CPI) és maginflációja (core CPI) februárban éves szinten 3,4%-kal, illetve 4,5%-kal nőtt, ami jelentősen lassult az előző havi 4,0%-hoz és 5,1%-hoz képest, és majdnem megegyezett a 3,5%-os, illetve 4,6%-os előrejelzéssel.

Ezután az Egyesült Királyság kiskereskedelmi eladásai februárban stagnáltak (0,0% havi/hónap), miután januárban 3,6%-kal nőttek, szemben a kismértékű, 0,4%-os visszaesésre vonatkozó előrejelzésekkel. A 2023-as év azonos időszakához képest az Egyesült Királyság kiskereskedelmi eladásai kismértékben, 0,4%-kal csökkentek havi/hónapban.

Végül az S&P Global közölte, hogy a brit feldolgozóipari PMI márciusban 49,9 pontot ért el, szemben az előző havi 47,5-tel, és meghaladja a 47,9-es várakozásokat. A brit szolgáltatási szektor PMI-je ebben a hónapban 53,4 pontot ért el, szemben a februári 53,8-as előrejelzésekkel.

[hirdetés_2]
Forráslink