2024 második felében a világ olajpiaca kiszámíthatatlan lesz, számos tényező befolyásolja, mint például a Kőolaj-exportáló Országok Szervezete (OPEC+) termelési terveinek kiigazítása, az olajkeresletre vonatkozó ellentmondásos előrejelzések vagy a közel-keleti feszültségek.
 |
| Az OPEC+ termelésnövekedése és az eltérő keresleti előrejelzések visszafoghatják az olajárakat. Illusztráció. (Forrás: Investopedia) |
A piaci változás jelei
Néhány héttel ezelőtt számos energiaelemző a globális olajárak fellendülését jósolta 2024 második felében, a Brent nyersolaj hordónkénti ára meghaladta a 90 dollárt. A helyzet azonban megváltozott, miután az OPEC+ bejelentette, hogy 2024 októberében megkezdi a jelenlegi termelési korlátozások feloldását, korábban, mint azt sokan várták.
Az OPEC+ ezen döntése nagyobb olajkínálathoz vezetett, ami az olajárak csökkenéséhez vezetett. Bár a Brent nyersolaj ára a közelmúltban meghaladta a 85 dollárt hordónként, ez a hír megváltoztatta a globális olajpiac kilátásait az év második felében.
Számos elemző, köztük Mark Luschini, a Janney Montgomery Scott pénzügyi tanácsadó cég befektetési stratégája, az olajárak fellendülését jósolja az év második felében. A Brent nyersolaj ára az év elejétől 2024 április közepéig 20%-kal emelkedett, elérve a hordónkénti 93 dollárt, mielőtt 2024 májusának végére 80 dollár alá esett volna.
A vártnál jobb globális gazdasági fellendülés és a jegybankok kamatcsökkentésének kilátásai miatt azonban sok elemző rövid távú ingadozásnak tekinti az olajár esését.
Luschini úr szerint a globális gazdasági aktivitás a vártnál jobban halad, az Egyesült Államokon kívüli régiók növekednek, a kínai gazdaság pedig stabilizálódik. Az amerikai Federal Reserve (Fed) valószínűleg nem csökkenti a kamatlábakat olyan gyorsan, mint ahogy azt az elemzők korábban előre jelezték, a legtöbb Fed-elnök jelenleg csak egy kamatcsökkentésre számít idén, míg sok elemző több kamatcsökkentést is jósol.
Vegyes előrejelzések
A Fed esetleges kamatcsökkentési időpontjával kapcsolatos változó várakozások, valamint az OPEC+ termelésnövekedésének lehetősége miatt a negyedik negyedévben Luschini úr a 2024 második felére vonatkozó Brent ár-előrejelzését 80-85 dollárra módosította hordónként.
Luschini nincs egyedül, mivel sok más szakértő is óvatosabb az olajárak második félévi kedvezőbb kilátásaival kapcsolatban. Az Egyesült Államok Energiainformációs Hivatala (EIA) a hónap elején csökkentette az idei átlagos Brent nyersolajárakra vonatkozó előrejelzését hordónként 88 dollárról 84 dollárra. Röviddel ezután a Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) szintén csökkentette a 2024-es globális olajkereslet-növekedésre vonatkozó előrejelzését napi 100 000 hordóval, napi 960 000 hordóra.
Az egymásnak ellentmondó keresleti előrejelzések nyomást gyakorolhatnak az olajárakra. Az OPEC előrejelzése szerint a globális kereslet idén napi 2,2 millió hordóval fog növekedni, ami kétszerese az IEA becslésének. Ez az optimizmus az egyik oka annak, hogy az OPEC+ növeli a termelést.
Eközben a JP Morgan elemzői szerint egyes OPEC-tagállamok túllépték a meghatározott termelési kvótáikat, és a szezonális kereslet augusztusig napi mintegy 4 millió hordóval növelheti a nyersolaj iránti keresletet, csökkentve a jelenlegi globális készleteket.
Lényegében az olajkészletek csökkenése elegendő lehet ahhoz, hogy a Brent ára 2024 szeptemberére visszatérjen a 80-90 dollár/hordó körüli csúcsra.
A Jefferies befektetési bank azonban nem ilyen biztos a legfrissebb globális energiapiaci jelentése alapján. A Jefferies hordónkénti 84 dolláros olajár-előrejelzése a geopolitikai feszültségek enyhülésével, az európai dízelfogyasztás csökkenésével és az amerikai gazdaság lassulásával kapcsolatos aggodalmakat tükrözi.
Az IEA azt is előrejelzi, hogy a tiszta energiába történő teljes globális beruházás 2024-ben kétszerese lesz a fosszilis tüzelőanyagokba történő beruházásoknak, ami potenciálisan korlátozza az olajárak emelkedését.
A geopolitikai feszültségek hatása
| Az OPEC+ azon döntése, hogy esetleg korábban növeli a termelést a vártnál, valamint az eltérő keresleti előrejelzések alacsonyan tarthatják az olajárakat az év második felében. Az Egyesült Államok Energiainformációs Hivatala (Energy Information Administration) a közelmúltban csökkentette az idei Brent nyersolajárakra vonatkozó előrejelzését. A Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) szintén csökkentette a keresletre vonatkozó előrejelzését. A fogyasztók számára az OPEC+ termelésének növekedése segíthet megfékezni a közelmúltban csökkent benzinárakat. |
Az eszkalálódó politikai feszültségek olyan tényezők voltak, amelyek 2024 eleje óta „fűtött” állapotban tartották az olajpiacot. A piac nagyrészt „figyelmen kívül hagyta” az Egyesült Államokbeli gyenge benzinkeresletet, ehelyett a közel-keleti ellátási zavarok lehetőségére összpontosított.
A legújabb fejlemény szerint Izrael csapatokat vezényelt északi határára, mivel Libanonból egyre több támadás érkezett. Az RBC Capital Markets elemzői szerint egyre nyilvánvalóbbá vált a Hezbollah és Izrael közötti közvetlen katonai konfrontáció lehetősége. Irán beavatkozásának vagy Izrael iráni energialétesítmények elleni támadásainak kockázata jelentős veszélyt jelentett a regionális energiaellátásra.
Izrael tengeri gázműveletei sebezhetőek a Hezbollah potenciális támadásaival szemben. Fontos kiemelni, hogy a közvetlen iráni beavatkozás szélesebb körű regionális konfliktust szíthat, amely potenciálisan olyan főbb olajszállítási útvonalakat is érinthet, mint a Hormuzi-szoros.
Ukrajna támadásai a nagyobb orosz finomítók ellen felvetették a moszkvai olajellátás zavarainak lehetőségét is. A geopolitikai konfliktusok arra késztették a kereskedőket, hogy magasabb kockázati prémiumot adjanak az olajárakhoz, ami növeli a szűkebb piac kilátásait az elkövetkező hónapokban az ellátási zavarok miatt.
A két fő olajszerződés, a Brent és a WTI ára is több mint 6%-kal emelkedett 2024 júniusában. Az olajpiac kilátásai rövid távon pozitívak. Bár az amerikai benzinkereslet gyengesége és a váratlan készletek felhalmozódása általában nyomást gyakorol az árakra, ezeket a tényezőket jelenleg beárnyékolja a közel-keleti feszültségek fokozódása miatti ellátási zavarok lehetősége.
A kereskedők szorosan figyelik a közel-keleti fejleményeket, mivel bármilyen eszkaláció az árak meredek emelkedését idézheti elő. Ezenkívül a közelgő amerikai gazdasági adatok fontosak lesznek a keresleti kilátások és a Fed politikájának esetleges változásainak értékelésében.
[hirdetés_2]
Forrás: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html
Hozzászólás (0)