Rekordmagas „marzs” adósság, sok értékpapír-társaság hamarosan kifogy a korlátaiból

(Dan Tri) - A rekordmagas kamatmarzsú adósság és a kötvényvizsgálatokból származó kedvezőtlen információk miatt a VN-index közel 95 pontot esett az október 20-i tőzsdei kereskedésben.

Az év eleje óta tartó erőteljes tőzsdei emelkedés és a felminősítési várakozások miatt sok befektető növelte a fedezeti hitelnyújtást.

2025 harmadik negyedévének végére az értékpapír-társaságoknál fennálló teljes hitelállomány (beleértve a fedezetet és az értékesítési előlegeket is) a becslések szerint 383 000 milliárd VND (ami 14,5 milliárd USD-nek felel meg), ami több mint 80 000 milliárd VND-s növekedést jelent a második negyedév végéhez képest, és új rekordot jelent.

Ebből a fedezeti kölcsön egyenlege körülbelül 370 000 milliárd VND-t tesz ki, ami a vietnami tőzsdén valaha volt legmagasabb szint.

Sok értékpapír-társaság hamarosan kifogy a tőkéjéből.

Szeptember 30-án a pénzügyi jelentések szerint az értékpapír-társaságok teljes saját tőkéje körülbelül 308 000 milliárd VND volt. A fedezeti hitelek/saját tőke aránya elérték a 120%-ot, ami a 2022-es második negyedév óta a legmagasabb szint – az az időszak, amikor a piac felmelegedett és elérte a csúcspontját.

A túlzottan magas fedezeti adósság, valamint a kötvénykibocsátási szabálysértések ellenőrzési eredményeiből származó negatív információk miatt a VN-index közel 95 pontot esett az október 20-i kereskedési napon, ami nagy sokkot jelentett a piac számára.

A szakértők szerint azonban az 5%-nál nagyobb visszaesések általában rövid távúak, és a piac hamarosan helyreáll. Az értékpapír-társaságok oldalán számos egység tervezi az alaptőke növelését a hitelkeretek bővítése érdekében, mivel a fedezeti tevékenységek egyre fontosabb bevételi forrássá válnak.

Rekordmagas „marzs” adósság, sok értékpapír-társaság hamarosan kifogy a limitjeiből (Fotó: DT).

Tőkeemelés a hitelkeretek enyhítése érdekében

A szabályozások értelmében az értékpapír-társaságok nem nyújthatnak egyidejűleg a saját tőke kétszeresét meghaladó fedezeti kölcsönt. A harmadik negyedév végi fedezeti kölcsön/saját tőke arány alapján az értékpapír-társaságok becslése szerint az elkövetkező időszakban körülbelül 246 000 milliárd VND-t lehet kölcsönözni a befektetőknek fedezettel.

A kereslet kielégítése érdekében számos nagyvállalat siet a tőkeemeléssel. Szeptember elején az SSI 415,5 millió részvény kibocsátását jelentette be a meglévő részvényeseknek, amivel várhatóan 20 779 milliárd VND-ról közel 25 000 milliárd VND-ra emelkedik az alaptőke. 15 000 VND/részvény eladási ár mellett a vállalat mintegy 6200 milliárd VND-t fog behajtani, amit fedezeti hitelnyújtással, valamint kötvényekbe és betéti okiratokba történő befektetéssel egészít ki.

A Techcombank Securities (TCBS, részvénykód: TCX) nemrégiben fejezte be 231,1 millió részvény tőzsdei bevezetését, részvényenként 46 800 VND áron, így alaptőkéje 23 133 milliárd VND-re emelkedett. A vállalat több mint 10 800 milliárd VND bevételre számít, amelynek mintegy 30%-át fedezeti tevékenységekre fordítja.

A Kafi Securities nemrégiben hajtott végre tőkeemelést 7500 milliárdra a meglévő részvényeseknek kibocsátott részvényvásárlási jogok révén. Az új tőkével a vállalat azt tervezi, hogy bővíti üzleti tevékenységét olyan fő területeken, mint a fedezeti hitelnyújtás és az értékpapír-szolgáltatások, és az év végére 350 000 számlát kíván elérni. A feljegyzések szerint az év első 8 hónapja után a Kafi fedezeti hitelnyújtási tevékenysége 100%-kal nőtt a 2024-es év azonos időszakához képest, elérve a 10 000 milliárd VND-t....

Forrás: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/du-no-margin-cao-ky-luc-nhieu-cong-ty-chung-khoan-sap-het-han-muc-20251022094918749.htm