Az arany ára emelkedik az amerikai inflációs adatok után, de még nem mentes a rossz jelektől

Az arany ára megugrott, miután az Egyesült Államok a vártnál gyengébb fogyasztói árindexet tett közzé.

A nemzetközi aranypiac az október 20-24-i hetet hosszú hónapok óta a legerősebb ingadozásokkal zárta. A hét eleji rekordzuhanás után az arany ára az október 24-i (New York-i idő szerint) kereskedési napon ismét emelkedett a vártnál alacsonyabb amerikai inflációs adatoknak köszönhetően.

Mielőtt az amerikai piac október 24-én megnyitott, az arany spot ára közel 4050 dollár/unciára esett (129,2 millió VND/tael). Azonban közvetlenül azután, hogy az Egyesült Államok Munkaügyi Minisztériuma közzétette a szeptemberi fogyasztói árindex (CPI) jelentését, az arany ára gyorsan megfordult, és ismét 4100 dollár/uncia (130,8 millió VND/tael) fölé emelkedett.

A jelentés szerint az amerikai fogyasztói árindex (CPI) szeptemberben mindössze 0,3%-kal emelkedett havi, éves összevetésben pedig 3%-kal – ez alacsonyabb az elemzők 0,4%-os, illetve 3,1%-os előrejelzésénél. Az élelmiszereket és energiát nem tartalmazó mag CPI 0,2%-kal emelkedett havi, éves összevetésben pedig 3%-kal, ami mindkettő a vártnál alacsonyabb. Ez annak a jele, hogy az amerikai infláció lassul, ami megnyitja az utat az amerikai Federal Reserve (Fed) számára, hogy a jövő heti ülésén csökkentse a kamatlábakat.

Október 24-én este 10:30-kor (vietnami idő szerint) az arany spot ára 4130 USD/unciára (131,8 millió VND/tael) emelkedett. Az egész héten azonban az arany ára még mindig több mint 2%-ot veszített, ezzel véget vetve a 9 egymást követő hetes áremelkedési sorozatnak.

A hét végi fellendülés segített a nemesfémnek elkerülni a mélyebb esést, de nem volt elég a kereskedési hét negatív trendjének megfordításához. Korábban, október 21-én az arany szörnyű esést mutatott, amikor néhány óra alatt közel 300 USD/unciát veszített (ami -6,2%-nak felel meg), a 4380 USD-s történelmi csúcsról 4100 USD alá esett.

A fő ok a befektetők hatalmas profitrealizálási hulláma, miután az arany ára az év eleje óta több mint 60%-kal emelkedett. Az USD is helyreállt, csökkentve az arany vonzerejét.

Számos geopolitikai tényező azonban továbbra is támogatja a nemesfém árfolyamának 4000 dollár/uncia alá esését. Az orosz-ukrán feszültség még nem oldódott meg, mivel Donald Trump amerikai elnök kormányzata nehezen tudja előmozdítani a béketárgyalásokat. Eközben az amerikai-kínai kapcsolatok továbbra is bizonytalanok, bár Trump várhatóan találkozik Hszi Csin-ping kínai elnökkel a közelgő ázsiai útja során.

Emellett az ideiglenes kormányzati leállás közepette Washingtonban tapasztalható amerikai-kanadai kereskedelmi feszültségek és belső nézeteltérések tovább növelték a befektetők keresletét a biztonságos eszközök iránt.

Vietnámban az aranyárak továbbra is történelmi csúcsok közelében mozognak: az SJC aranyrudak körülbelül 148-149 millió VND/taelért kelnek el, míg az aranygyűrűk egyes helyeken elérték a 153 millió VND/taelt, ami a menedék iránti nagy keresletet mutatja.

Az infláció lehűlése - "jó hír" a Fednek, de nem elég a piac megnyugtatásához

A szeptemberi fogyasztói árindex-adatot a Fed „aranyjelentésének” tekintik, mivel a legtöbb más gazdasági adat közzététele az amerikai kormányzati leállás miatt felfüggesztésre került. Ez az utolsó adat, amelyet a Fed tisztviselői a jövő heti monetáris politikai ülésük előtt megtekinthetnek.

„Ez a fogyasztói árindex-jelentés egyértelműen segíteni fogja a Fedet a kamatcsökkentések útján maradni” – mondta Art Hogan, a B. Riley Wealth vezető stratégája. „A központi bank nagyobb figyelmet fordít a gyengülő foglalkoztatási helyzetre, és hajlandó megvédeni a teljes foglalkoztatottsági célját, még akkor is, ha a maginfláció továbbra is a 2%-os cél felett marad.”

A piac most már szinte biztos abban, hogy a Fed további 0,25 százalékponttal csökkenti az irányadó kamatlábat a jelenlegi 4%-4,25%-ról. Egy újabb csökkentés valószínűleg decemberben lesz.

A monetáris politikai jelzések azonban továbbra sem egyértelműek, számos szakértő arra figyelmeztet, hogy Trump elnök vámtarifái 2026-ban ismét inflációt okozhatnak. Egyes pénzügyi intézmények azonban úgy vélik, hogy az áruárak, különösen az energiaárak, csökkennek, és kordában tarthatják az inflációt.

ChiHieu 5.jpg

A belföldi aranyárak rekordmagasságban vannak. Fotó: CH

Sokan továbbra is az infláció visszatérésétől tartanak, de az amerikai gazdaság ellenállónak bizonyult. A Fed lazítási pályán lévő kamatlábával és a vállalati nyereségek emelkedésével számos piac az év végéig folytathatja az emelkedését.

Az árupiacon az elemzők szerint az energiaárak – a fogyasztói árindex fő összetevője – valószínűleg csökkenni fognak a stabil bányászati termelés és az európai, valamint kínai kereslet csökkenése miatt. Ez középtávon segít csökkenteni az inflációs nyomást. Az élelmiszer- és szolgáltatásárak azonban továbbra is magasak, ami arra kényszeríti a Fedet, hogy gondosan mérlegelje az infláció kockázatát és a munkahelyteremtés célját.

Jerome Powell, a Fed elnöke többször is hangsúlyozta, hogy a Fed legfőbb prioritása a munkaerőpiac stabilizálása. Eközben Trump elnök többször is nyomást gyakorolt a Fedre, hogy gyorsabban csökkentse a kamatlábakat, azzal érvelve, hogy „az infláció már nem Amerika problémája”.

Ez a kötélhúzás a befektetőket attól tartja, hogy a Fed nehéz helyzetbe kerülhet: ha túl meredeken csökkenti a kamatlábakat, az USD jelentősen gyengülhet, ha pedig túl óvatos, a növekedés jelentősen lelassulhat.

Az arany továbbra is a kockázati zónán kívül van.

Az elemzők szerint az inflációs adatokra adott pozitív reakció ellenére az aranypiac rövid távon további korrekció kockázatával néz szembe. Az év eleje óta a nemesfém több mint 60%-kal, míg 2024-ben 27%-kal emelkedett. A túlfűtött rali miatt a profitrealizálási nyomás meredeken megnőtt, valahányszor hiányoznak a támogató információk.

„Az aranynak még egyszer csökkennie kell, mielőtt stabilizálódik” – mondta Tai Wong független fémszakértő. „A közelmúltbeli hosszú emelkedés törékennyé tette a piacot. Az aranynak korrekcióra van szüksége, hogy fenntarthatóbb árbázist teremtsen a következő emelkedéshez.”

Az arany közép- és hosszú távú kilátásai azonban továbbra is pozitívak. Ha a Fed folytatja a monetáris politikájának enyhítését, és az amerikai dollár gyengül, az arany jelentősen profitálhat a biztonságos menedékbe irányuló áramlásokból. Ezenkívül a geopolitikai kockázatok, az orosz-ukrán feszültségektől kezdve a közel-keleti instabilitásig, továbbra is „katalizátorként” támogatják a nemesfémek árát.

Röviden, az arany egy kritikus tesztelési fázisban van. A vártnál gyengébb inflációs adatok lélegzetvételnyi szünetet adtak a piacnak, de ez nem elég ahhoz, hogy fenntartható emelkedő trend alakuljon ki. Egy kilenc hetes nyereségsorozat után a jelenlegi korrekció szükséges ahhoz, hogy a piac egyensúlyba kerüljön, és esetleg egy új ciklusba lépjen.

A világ aranyárai kiszámíthatatlanul ingadoznak: Előrejelzés 2026-ra A világ aranyárai a ritka kockázatok és a kiszámíthatatlan ingadozások időszakába lépnek, mivel a spekulatív pénzek beáramlanak, túlsúlyba helyezve a „cápák” szerepét. Egyes szervezetek meglepő előrejelzéseket tettek közzé 2026-ra.

Forrás: https://vietnamnet.vn/gia-vang-hoi-phuc-sau-so-lieu-lam-phat-chua-thoat-tin-hieu-xau-2456169.html