Honnan veszi Duc úr HAG-ja azt a billió dolláros forrást, amivel szinte az összes kötvényadósságát kifizetheti?

Közelebb az „adósságmentes” célhoz

A Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company – HAGL (HoSE: HAG) bejelentése szerint a Doan Nguyen Duc (Bau Duc) úr által vezetett vállalat nemrégiben, 2024 végén, néhány nap alatt két kötvénytőke-fizetést hajtott végre a Vietnami Befektetési és Fejlesztési Banknak ( BIDV ), összesen több mint 1000 milliárd VND értékben.

Így a mai napig Duc úr Hoang Anh Gia Lai-ja kifizette a BIDV-vel kötött, várhatóan 2026. december 30-án lejáró, összesen 6596 milliárd VND értékű kötvény nagy részét. A fennmaradó összeg mindössze 766 milliárd VND.

A Hoang Anh Gia Lai várhatóan 2025 második negyedévében kifizeti a fennmaradó adósságot, és eléri a kötvények „teljes adósságának befagyasztását”, ahogy azt Duc úr korábban bejelentette.

Ez pozitív jelzés a Hoang Anh Gia Lai HAG részvényei számára. Számos vállalatvezető az utóbbi időben folyamatosan pénzt fektetett HAG részvények vásárlásába, bizalmat keltve az egykor híres hegyi városi vállalkozás részvényeseiben, amely szintén egy évtizedet töltött eladósodva.

Szóval honnan veszi Mr. Duc ezt a hatalmas összeget, hogy kifizesse a hatalmas adósságot, amely az elmúlt években elérte a több milliárd dollárt?

A Hoang Anh Gia Lai a BIDV tulajdonában lévő, összesen 6596 milliárd VND értékű kötvény nagy részét kifizette. Forrás: HoSE

A BIDV-nek 2024 utolsó napjaiban eladott kötvények két tőketörlesztésére szánt több mint 1000 milliárd VND-vel kapcsolatban Doan Nguyen Duc úr a sajtóval megosztotta, hogy a Hoang Anh Gia Lai Nemzetközi Mezőgazdasági Részvénytársaság (HAGL Agrico - HNG) utalta át a HAG-nak a BIDV-nek történő kifizetés céljából.

Korábban a HAGL, a HAGL Agrico és a BIDV háromoldalú megállapodást írt alá, amelyben vállalták, hogy 2024-ben kifizetik ezt az összeget. A HAGL Agrico (HNG) eredetileg a Hoang Anh Gia Lai ökoszisztémához tartozó vállalkozás volt, majd átkerült, és most az USD milliárdos Tran Ba ​​​​Duong Thaco ökoszisztémájához tartozik. A HAG-nak azonban továbbra is vannak itt részvényei. A HNG-t nemrégiben kényszerítették ki a tőzsdéről a 3 egymást követő veszteséges év miatt.

2024 szeptemberének végén a HAGL bejelentette, hogy több mint 4500 milliárd VND értékű tőke- és kamatfizetést késik a kötvények után, mivel nem sikerült elegendő pénzt beszednie a HAGL Agrico adósságából, és nem tudott felszámolni néhány veszteséges eszközt.

A helyzet most pozitívabb, mivel a HAGL pénzt kapott a HNG-től adósságai nagy részének kifizetésére.

Ez része annak a milliárd dolláros összegnek, amelyben a HAGL és a milliárdos Tran Ba ​​​​Duong Thacoja 2018 augusztusában megállapodott. Ennek megfelelően Thaco és egy részvényesekből álló csoport fogja birtokolni a HAGL Agrico részvényeit. A Thaco kifizeti a pénzt, és vállalja a HNG hiteleinek átütemezését is.

Pozitív jel

Látható, hogy az elmúlt években Duc úr Hoang Anh Gia Lai részvénytársasága könnyebben megbirkózott a mezőgazdasági szektorának (HAGL Agrico) eladásával Tran Ba ​​​​Duong milliárdos Thacójának, így jelentős összeget keresve az adósságok törlesztésére; ugyanakkor tőkét kapott Nguyen Duc Thuy úr LPBank és Thaiholdings csoportjaitól.

A HAG aktívan rendezte adósságait, és profitált a kibővített duriánkertekből és a magas duriánárakból.

A 2024-es harmadik negyedév végén azonban a HAGL teljes adóssága még mindig meglehetősen magas. A rövid lejáratú hitelek meghaladják a 4200 milliárd VND-t, a hosszú lejáratú hitelek pedig közel 3100 milliárd VND-t tesznek ki. Ebből a teljes kötvényállomány meghaladja a 4100 milliárd VND-t (a BIDV és a BIDV Securities JSC kötvényei), beleértve a 2900 milliárd VND értékű hosszú lejáratú kötvényadósságot és az 1200 milliárd VND feletti rövid lejáratú adósságot.

2024. június 30-ig a HAG több mint 4364 milliárd VND tőkét és kamatot késett be kötvények után, mivel a HAGL Agrico adósságából származó bevétel nem volt elegendő.

A bejelentés szerint a HAGL mindössze körülbelül 766 milliárd VND értékű BIDV-kötvénnyel tartozik, miután 2024 utolsó napjaiban kifizette az adósságot.

Korábban a HAGL számos eszközt felszámolt, például a Hoang Anh Gia Lai Hotelt és a HAGL Orvostudományi és Gyógyszerészeti Egyetemi Kórházat. A HAGL ezt a pénzt szerkezetátalakításra fordította. Ezenkívül a HAGL hitelkamat-mentességet is kapott az Eximbanktól, ami jelentősen hozzájárult a profit növekedéséhez.

A 2024-es éves közgyűlésen Doan Nguyen Duc úr azt mondta, hogy ha a Hoang Anh Gia Lai képes lesz eltörölni a felhalmozott veszteségeket, akkor sok befektetési alap lesz.

A HAGL eddig nem tette közzé a 2024-es negyedik negyedévre vonatkozó üzleti eredményeit. A 2024-re kitűzött 1320 milliárd VND nyereségcéllal azonban a HAGL még nem tudja felszámolni a felhalmozott veszteségeket. Duc úr arra számít, hogy a HAGL az elkövetkező években évi 2000 milliárd VND nyereséget fog elérni.

Valójában a HAGL továbbra is számos nehézséggel néz szembe, beleértve a rövid lejáratú tőke hosszú lejáratú eszközök finanszírozására való felhasználását, a negatív üzleti cash flow-t és a beruházási cash flow-t.

A HAG részvényei továbbra is meglehetősen gyengék. A december 31-i kereskedési napon a HAG árfolyama kismértékben, 50 VND-val emelkedett, így részvényenként 12 050 VND-n állt. A január 2-i kereskedési napon a részvények árfolyama közel 2,1%-kal, részvényenként 12 300 VND-ra emelkedett.

2024-ben a HAG nagy hasznot fog húzni a „2 fa, 1 állat” modellből – banánt, duriánt termesztenek, és banánevésre tenyésztik a sertéseket. Az egész éves magas duriánárak segítettek a HAG-nak jó profitot termelni. A sertéshús árának év végi meredek emelkedése segíteni fogja Duc úr vállalkozását a nagyobb profit elérésében.

A HAG-nak azonban a közeljövőben csökkentenie kell banki hiteleit. A 788 milliárd VND kötvényadósságon felül a HAG LPBank hiteltartozása 2024. szeptember végén meghaladta az 1540 milliárd VND-t. Ezenkívül a mezőgazdasági ágazatban folytatott üzleti tevékenység számos potenciális kockázattal is jár az erős áringadozások, a magas kamatköltségek, valamint az időjárás és a járványok kockázatai miatt.

Késő délutáni fogadás, Mr. Duc nagy nyereségről számolt be: Vajon eléri-e Nguyen Duc Thuy mágnás jeleit? A HAGL harmadik éve egymás után elérheti a billió VND nyereséghatárt, miután a harmadik negyedévben meglehetősen magas nyereséget ért el a "2 fa, 1 állat" sikerének köszönhetően - erre a mezőre fogadott Mr. Duc késő délután az LPBank támogatásával, amelyet Nguyen Duc Thuy mágnás vezetett.

Forrás: https://vietnamnet.vn/hag-cua-bau-duc-lay-nguon-tien-nghin-ty-tu-dau-tra-gan-het-no-trai-phieu-2359129.html