Néhány részvény, amire érdemes figyelni szeptember 24-én

Pozitív ajánlás a HDB részvényekre

A Vietcap Securities Company (VCSC) 4%-kal 29 000 VND/részvényre emelte a Ho Si Minh- városi Fejlesztési Részvénytársaság Kereskedelmi Bankjának (HDB) célárát, de vételről felülteljesítőre minősítette, mivel a részvényárfolyam az elmúlt 3 hónapban 17%-kal emelkedett. A VCSC magasabb célárfolyama főként a VCSC 2024-2028 közötti időszakra vonatkozó adózott teljes nyereségre (NPAT) (CĐTS) vonatkozó előrejelzésének 4%-os emeléséből adódik (a 2024/2025/2026/2027/2028-as előrejelzések esetében 1%/-1%/2%/2%/6%-os változások).

A VCSC kismértékben, 1%-kal növelte a 2024-es nettó kamatbevételét (NPAT) a kisebbségi részesedésekre vonatkozó előrejelzés után, 12 400 milliárd VND-re (+24% éves összehasonlításban), főként a nettó kamatbevétel (NII) 2%-os növekedése és a magasabb NIM előrejelzés, valamint a céltartalék-költségvetés 14%-os csökkenése miatt, ami ellensúlyozta a VCSC nem kamatbevételre (NOII) vonatkozó előrejelzésének 20%-os csökkenését a vártnál alacsonyabb 2024 első félévének NOII-ja közepette.

Néhány részvény, amit érdemes figyelni szeptember 24-én (Illusztráció: KT)

A VCSC előrejelzése szerint a HDS adózás előtti nyeresége (PBT) 2024-ben eléri az 1300 milliárd VND-t (+97% éves szinten), a 2024 első felében elért adózás előtti nyereség pedig eléri a 601 milliárd VND-t. A vállalat 25%-os hitelnövekedést céloz meg 2024-ben, a fogyasztási hitelek szezonálisan emelkednek 2024 második felében.

Vételi ajánlás BMP részvényekre

A VCSC a BMP-re vonatkozó ajánlását felülteljesítőről vételre javította, és 19%-kal 130 300 VND/részvényre emelte a VCSC célárát.

A VCSC magasabb célárai a 2024/2025/2026/2027/2028-as pénzügyi évekre vonatkozó NPAT-előrejelzések 14%/16%/17%/19%/21%-os növekedését tükrözik, amit a bruttó árrés kilátásainak javulása vezérelt. Ez a vártnál magasabb, 43,2%-os 2020 első félévének bruttó árrésnek köszönhető, amely meghaladja a 2023 első félévében elért korábbi 40,6%-os rekordot. A VCSC 420/500/440/420/400 bázisponttal növeli bruttó árrés-előrejelzéseit a 2024/2025/2026/2027/2028-as pénzügyi évekre.

A javuló bruttó árrés kilátásait a vártnál alacsonyabb PVC inputárak vezérlik, mivel Kína keresletének fellendülése továbbra is gyengébb a vártnál. A VCSC arra számít, hogy a BMP a 2025-ös pénzügyi évben 4%-kal növeli átlagos fogyasztási árát az előző évhez képest, hogy ellensúlyozza a nyersanyagköltségek várható 8%-os növekedését. A VCSC most a BMP nyersanyagköltségeinek -5%/+8%-os növekedését prognosztizálja a 2024/25-ös pénzügyi évben az előző évhez képest (szemben a korábbi +7%/+10%-kal).

Pozitív ajánlás a PNJ részvényekre

Az MB Securities Company (MBS) szerint 2024-ben az MBS a kiskereskedelmi bevételek 12%-os növekedésére számít az 5%-os üzletnövekedési ütemnek köszönhetően. A Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) 420 üzlettel fog rendelkezni, az üzletenkénti bevétel 7%-kal fog növekedni, főként a megnövekedett termékáraknak köszönhetően (a becslések szerint 5%-os növekedéssel).

Néhány részvény, amit érdemes figyelni szeptember 24-én (Illusztráció: KT)

Az aranyrudakból származó bevételek növekedésének (27%-os növekedés) köszönhetően a PNJ teljes bevétele várhatóan 18%-kal fog növekedni. Az aranyrudak szegmensének magas aránya miatti alacsonyabb becsült bruttó nyereségráta miatt azonban az MBS a nettó nyereség 10%-os növekedését, azaz 2161 milliárd VND-t prognosztizálja.

2025-2026-ban, a 2024-es alacsony bázisszinthez képest jobb keresletnövekedésnek köszönhetően, az ékszerfogyasztási kibocsátás javulni fog, az üzletek növekedési üteme eléri a 6%/5%-ot, a PNJ nettó nyereségének előrejelzése szerint 16%/14%-kal fog növekedni.

A célár megegyezik az előző jelentéssel, mivel az MBS 2024-2025-re módosította az értékelési modellt, amivel a 2024-2025-ös egy részvényre jutó nyereség (EPS) 8%/5%-kal csökkent az előző előrejelzéshez képest. A részvényárfolyam a csúcshoz képest körülbelül 10%-kal csökkent, és jelenleg a 2024-es alapáron van.

Az MBS úgy véli, hogy a jelenlegi ár a július-augusztusi üzleti eredmények negatív tényezőinek nagy részét tükrözi, mivel szeptemberben kezdődik az ékszervásárlási szezon csúcsa, és a fogyasztási kereslet ekkor állhat helyre. Ezért az MBS ezt a megfelelő időpontnak tartja a PNJ-be való befektetésre közép- és hosszú távon. A lefelé irányuló kockázatok közé tartozik a vártnál gyengébb fogyasztási kereslet, valamint az értékesítési és adminisztratív költségek/teljes bevétel aránya, amely meghaladja a 10%-ot. Ezért az MBS fenntartja a PNJ pozitív ajánlását, részvényenként 114 300 VND célárral.

► Tőzsdei kommentár szeptember 24.: A VN-index növekszik, a legközelebbi támaszzóna 1265 pont körül van.

Forrás: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-249-post1123519.vov