Piaci fejlesztés: Milliárd dolláros lehetőség a fogyasztók és a kiskereskedelmi vállalkozások számára

Az integráció fordulópontja és a külföldi tőkeáramlás fellendülése

A vietnami tőzsdét a FTSE Russell hivatalosan felminősítette a feltörekvő piaci státuszba 2025. október 8-án, ami történelmi mérföldkőnek számít a sokéves reformtörekvések után. Ez a döntés várhatóan a 2026. szeptemberi besorolási időszaktól lép hatályba, a 2026. márciusi értékelési időszakban történő felülvizsgálatot követően.

Ez az esemény megerősíti Vietnam mélyebb integrációját a globális pénzügyi rendszerbe, tükrözve a jogi keretrendszer tökéletesítésének, a tranzakciós infrastruktúra korszerűsítésének és az átláthatóság javításának eredményeit.

A felminősítés nemcsak „újrabrandelést” jelent, hanem jelentős lendületet ad a nemzetközi tőke mozgósításának képességében is. Amikor Vietnam hivatalosan is bekerül a globális indexkosarakba, mint például a FTSE Emerging Markets, és a jövőben esetleg az MSCI Emerging Markets, a piac megnyitja az utat a passzív ETF-ekhez való hozzáférés, valamint a nagymértékű aktív tőkeáramlások előtt. Az SSI Research becslései szerint a felminősítést követő első fázisban Vietnamba áramló ETF-tőke teljes összege elérheti az 1 milliárd USD-t, ha a portfólió-átalakítási folyamat zökkenőmentesen zajlik.

A lehetőségek mellett a fejlesztés magasabb követelményeket is támaszt az átláthatóság, az irányítás és a tranzakciós szabványok tekintetében. Ez nemcsak kihívást jelent, hanem hajtóerőt is jelent a vietnami vállalkozások számára versenyképességük megerősítésében, a tőkeköltségek optimalizálásában és a hosszú távú befektetők vonzásában.

Ebben az összefüggésben a nemzetközi befektetők figyelme gyakran a nagy kapitalizációjú, magas likviditású és a gazdaság fogyasztási szerkezetét reprezentáló részvényekre irányul. Az SSI Research szerint a Masan Group (HOSE: MSN) az egyik legígéretesebb jelölt, amely integrált üzleti platformjának, nagy kapitalizációjának és stabil növekedési potenciáljának köszönhetően teljes mértékben megfelel a globális befektetési alapok kritériumainak. Az SSI becslései szerint az MSN részvényei körülbelül 98 millió USD külföldi tőkét vonzhatnak be a vietnami felminősítést követő első szakaszban.

Tekintélyes kozmetikai termékeket árulnak a WinMartban

Előnyök a fogyasztói - kiskereskedelmi ökoszisztéma részéről

A Masan (HOSE: MSN) története világosan mutatja, hogyan profitálhat egy hazai vállalkozás a vietnami piac hivatalos fellendüléséből. 2025 első felében a csoport több mint 37 200 milliárd VND konszolidált árbevételt és 2 602 milliárd VND adózott nyereséget könyvelt el, ami majdnem kétszerese az azonos időszaknak, és az éves terv több mint felét teljesítette. Ezek a számok a teljes ökoszisztéma szinkronikus fejlődését tükrözik, a modern kiskereskedelemtől, az élelmiszerektől, az állati fehérjéktől a gyorsan forgó fogyasztási cikkekig és a high-tech anyagokig.

A vállalattól származó információk szerint a Masan becslések szerint 2025 első 9 hónapjában a kisebbségi részesedések előtti adózott nyeresége (NPAT Pre-MI) meghaladja a 90%-ot a 2025-ös alapforgatókönyv szerinti nyereségtervhez képest.

A WinMart Bien Hoa szupermarketben vásárlók

Különösen a WinCommerce (WCM) továbbra is a pozitív üzleti eredmények fő mozgatórugója. Augusztus óta a WCM lánc 415 újabb üzletet nyitott, amelyek 75%-a vidéki területeken található, egy olyan területen, amely a lakosság több mint 60%-át teszi ki, de a modern kiskereskedelemnek még mindig sok tere van. Csak augusztusban a bevétel elérte a 3573 milliárd VND-t, ami 24,2%-os növekedést jelent ugyanebben az időszakban, és egyre hatékonyabb működést mutat.

Ezenkívül 2025 augusztusában a Masan MEATLife (UpCom: MML) pozitív üzleti eredményeket könyvelhetett el, az értékesítési volumen elérte a 14 007 tonnát, ami 12,9%-os növekedést jelent az előző évhez képest. A nettó árbevétel elérte a 999 milliárd VND-t, ami 11,1%-os növekedést jelent, tükrözve a stabil keresletet és a modern kiskereskedelmi csatornák növekvő hozzájárulását. A működési hatékonyság jelentősen javult, amikor az EBIT elérte az 50 milliárd VND-t, ami 42,9%-os növekedést jelent az előző évhez képest, míg az adózott nyereség meredeken, 35 milliárd VND-re nőtt, ami 60,5%-os növekedésnek felel meg. Az EBITDA szintén elérte a 90 milliárd VND-t, ami 18%-kal magasabb az előző év azonos időszakához képest, ami a profitmarzsok folyamatos konszolidációját mutatja. Ez az eredmény megerősíti az MML fenntartható fellendülési lendületét a szerkezetátalakítási időszak után, a működési méret és a pénzügyi hatékonyság folyamatos javulásával.

Ráadásul a Masan Consumer (UpCom: MCH) továbbra is megőrzi kulcsszerepét az FMCG iparágban a termékinnováció és az export bővítésének stratégiájával, segítve ellensúlyozni a belföldi verseny nyomását. A Masan High-Tech Materials (HoSE: MSR) továbbra is profitál a globális árupiaci áringadozásokból, ami várhatóan pozitívan járul hozzá a Masan összprofitjához az idei év második felében.

A lehetőségek azonban kihívásokkal is járnak. Ahhoz, hogy kihasználja a nemzetközi tőkeáramlásokat, a Masannak folyamatos növekedést kell fenntartania egy kiélezett versenykörnyezetben, és javítania kell az irányítási szabványokat, hogy megfeleljen a globális befektetők egyre szigorúbb elvárásainak. Az index-átstrukturálási időszakokban előfordulhatnak rövid távú részvényárfolyam-ingadozások, de hosszú távon a felminősítés katalizátorként szolgál majd a vállalkozások számára a pénzügyi fegyelem megerősítéséhez, a tőkemobilizációs képességük bővítéséhez és a nemzetközi piacokkal való szorosabb kapcsolatteremtéshez.

A piaci felminősítés a vietnami részvények átértékelési ciklusának kezdetét jelenti. Bár a nemzetközi tőkeáramlásokat továbbra is befolyásolják a globális ingadozások, a szilárd alapokkal és alapvető fogyasztási modellekkel rendelkező vállalkozások, mint például a Masan, vonzó opcióknak számítanak, mivel a piac hosszú távú fejlődési pályára lép.

Forrás: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-co-hoi-ty-do-cho-cac-doanh-nghiep-tieu-dung---ban-le-d407238.html