„Félelem” a tőzsdei korrekciótól egy sor hirtelen emelkedő árfolyam után

Az értékpapír-cégek legtöbb előrejelzése szerint a piac elkerülhetetlenül volatilitást fog tapasztalni, mivel az index továbbra is új csúcsokat dönt.

A tőzsde az utóbbi időben nagyon erősen emelkedett - Fotó: QUANG DINH

A múlt hét végén a VN-Index 1630 ponton zárt, ami 10,69 pontos csökkenést jelent, ami 0,65%-os csökkenést jelent a bázishoz képest. A múlt héten azonban a VN-Index 45 ponttal (ami 2,84%-nak felel meg) emelkedett is az előző héthez képest.

A részvények beléptek az „érzékeny” zónába

Phan Tan Nhat úr, az SHS Securities piacstratégiai osztályának vezetője elmondta, hogy a piaci trend továbbra is növekvő, miután a VN-index 2022-ben meghaladta történelmi csúcsát.

A VN30 azonban erőteljesen emelkedik, az 1800 pontos árzóna felé tart. Ez jelenleg a VN30 nagyon érzékeny árzónája, ami 60%-os emelkedést jelent a 2025 áprilisi legalacsonyabb árzónához képest, miután megjelentek a tarifahírek.

„Azt látjuk, hogy sok kód egy erős növekedési időszak után veszélybe kerül a csúcspont elérésével, véget vetve a hirtelen erős áremelkedési trendnek” – mondták az SHS szakértői. Valójában a történelem során soha nem volt olyan egymást követő áremelkedés, amely a VN-Index és a VN30 körülbelül 60%-os erős növekedését eredményezte volna erős korrekció nélkül.

Ezért az SHS szakértői továbbra is az „óvatosság szükségességét” tartják fontosnak. A befektetőknek szorosan figyelniük kell a jelenlegi piaci fejleményeket. A spekulatív pozíciókkal és portfólió-struktúrákkal rendelkezőknek gondosan értékelniük kell a portfóliót, és meg kell fontolniuk a meggyengült részvények eladását.

Ezzel egyidejűleg ellenőrizni kell a rövid távú pozíciókat, és megfelelően kell kezelni a pénzforgalmat, mivel a VN-Index emelkedő trendje folytatódik. A befektetőknek ésszerű portfólióallokációt kell fenntartaniuk, befektetéseiket erős fundamentumokkal rendelkező részvényekre, stratégiai szektorok vezető vállalataira és kiemelkedő gazdasági növekedési potenciállal rendelkező részvényekre összpontosítva.

Quach Anh Khanh, a Vietcombank Securities (VCBS) elemzője megjegyezte, hogy a VN-index a múlt héten továbbra is széles sávban ingadozott. Az index emelkedő lendületét a banki részvények és a Vingroup részvények vezető szerepe is megerősítette.

A piac cash flow-ja izgatottságot és elszántságot mutatott, a részvények gyorsan váltogatták egymást az iparági csoportok között a profitlehetőségek keresése érdekében. A VCBS szakértői azonban azt mondták, hogy a profitrealizálási nyomás jelentősen megnőtt a hét végén, különösen azoknál a részvényeknél, amelyek árfolyama korábban meredeken emelkedett.

A VCBS elemzőcsapata szerint az ingadozások elkerülhetetlenek, mivel az index a magasabb árszintek meghódítása felé tendál.

Ezért azt javasolták a befektetőknek, hogy korlátozzák az erős növekedési lendületet mutató részvények vásárlását, és előnyben részesítsék azokat a részvényeket, amelyek a pénzforgalom vonzásának jeleit mutatják, és a legutóbbi felhalmozási bázisról való kilábalás jeleit mutatják, hogy fontolóra vegyék az arány növelését ebben az időszakban.

A VN-Index 2026-ra 1800 pontot céloz meg.

Hasonlóképpen, az SSI Securities Befektetési és Tanácsadó Elemző Központ (SSI Research) is aggódik amiatt, hogy a piac rövid távú ingadozásokkal szembesülhet a július végi magas haszonkulcsok időszakát követő megnövekedett profitrealizálási nyomás miatt.

Hosszú távon azonban az SSI Research továbbra is arra számít, hogy a VN-Index 2026-ban az 1750-1800 pontos tartomány felé mozdul el. A fő hajtóerő a profitnövekedés stabil fellendülése, amelyet az ingatlanpiac és az állami beruházások fellendülése is támogat.

Továbbá ehhez hozzájárult a kedvező kamatkörnyezet, a tarifális kockázatokkal kapcsolatos aggodalmak fokozatos enyhülése, és különösen az októberi piaci felminősülésre vonatkozó várakozás.

Az SSI Research fenntartja a 2025-ös adózott nettó nyereség (NPATMI) növekedésére vonatkozó előrejelzését a teljes piacra vonatkozóan 13,8%-on, ami az év második felében 15,5%-os éves növekedésnek felel meg, bár a pénzügyi beszámolási szezon vége után kisebb korrekciókra lehet számítani.

A piac várható P/E értéke 8,8-szorosáról (április 9.) augusztus 6-ra 12,6-szorosra emelkedett, de az SSI szerint még mindig alacsonyabb, mint az 5 éves 13-szoros átlag, és a piac előző csúcspontján mért 15-17-szeres magas tartomány.

Vissza a témához

BINH KHANH

Forrás: https://tuoitre.vn/nom-nop-dot-dieu-chinh-chung-khoan-sau-chuoi-tang-nong-2025081810414983.htm