A tőzsde egy sor erőteljes emelkedés után felhalmozási szakaszba lépett.

A tőzsde éppen egy erős ingadozásokkal teli hetet élt át. Illusztratív fotó.

Értékpapír-társaságok szakértői úgy vélik, hogy a VN-Index felhalmozási fázisban van a 2025 áprilisa óta tartó erős növekedés után.

*Befektetési lehetőségek jelenhetnek meg a hosszú távú hozamú részvényekben.

A Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) adatai szerint a VN-Index a második egymást követő hetét zárta csökkenő tendenciájával, 1683,18 ponton (2,77%-os csökkenés) zárva, az 1700 pontos küszöb alá esve. A VN30 index is 1,65%-kal, 1944,60 pontra esett, így továbbra is a 2000 pontos pszichológiai támogatási küszöb felett maradt.

Az október 20-24. közötti héten a VN-Index meredeken, rekordmértékű eséssel esett vissza a hét elején, majd két kereskedési napon belül 1620 pont körüli szintre emelkedett. A piaci fejlemények egyértelműen megmutatták az iparági csoportok közötti különbségeket, miközben a likviditás 17,5%-kal nőtt az előző héthez képest, ami azt tükrözi, hogy a pénzforgalom a jó fundamentumokkal és pozitív üzleti eredményekkel rendelkező részvények felé áramlik. A külföldi befektetők azonban a 14. egymást követő héten is folytatták nettó eladásaikat, 4360 milliárd VND értékben a HOSE-n, különös tekintettel az MSN-re (1027 milliárd VND), az SSI-re (730 milliárd VND) és a CTG-re (702 milliárd VND).

Az SHS úgy véli, hogy a VN-Index a 2025 áprilisa óta tartó erős emelkedést követően a felhalmozási fázisban van. Az index újra teszteli az 1700 pontos zónát, erős ellenállással 1730 ponton - ez a legmagasabb ár az október 20-i mély esésben. Rövid távon az eladási nyomás fokozódhat a gyorsan emelkedő vagy magas tőkeáttételt alkalmazó részvényeknél, míg befektetési lehetőségek jelenhetnek meg a hosszú ideje felhalmozott részvények csoportjában, amelyek árfolyama visszatér a 2025 április-májusi zónába, és pozitív üzleti eredményekkel rendelkezik a harmadik negyedévben.

A Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) leírása szerint a hét elején a piac „fojtogató” állapotba került, amikor sok részvény elérte a tőzsdepadot, szinte vevők nélkül. A pénzforgalom azonban gyorsan visszatért, ami segített a VN-Indexnek abban, hogy ne essen mélyen, hanem szilárdan maradjon az 1620 pontos területen, és a hét végére fokozatosan magához térjen. A technikai grafikonon az index egy hosszú „farokkal” rendelkező gyertyával zárta a hetet – ez annak a jele, hogy alacsony árakon vételi nyomás nehezedett rájuk, ami azt jelenti, hogy a befektetők kihasználták a „fenékhorgászatot”.

A CSI szerint a teljes heti likviditás 3,9%-kal csökkent a 20 hetes átlaghoz képest, elérve a 37 807 milliárd VND-t (ami 1204 milliárd részvénynek felel meg a HOSE-n, ami 8,06%-os csökkenést jelent). A csökkenés 14/21 iparági csoportot érintett; ezek közül az értékpapírok 12,2%-kal, az acél 6,25%-kal, a banki szektor pedig 5,27%-kal csökkent. Ezzel szemben a telekommunikációs technológia 8,84%-kal, a kiskereskedelem 2,38%-kal, a műanyagok pedig 2,08%-kal nőttek – ezek a három legerősebb növekedést mutató csoport, nevezetesenaz FPT , a PNJ és a Viettel csoport (VTP, CTR, VGI).

Az a tény, hogy a VN-index stabilan az 1620 pontos támaszzóna felett marad, azt mutatja, hogy a fenékhalászati mentalitás továbbra is jelen van. A CSI azt javasolja a befektetőknek, hogy tartsanak fenn óvatos stratégiát, csökkentsék a részvények arányát, amikor a VN-index visszatér az 1720 pontos zónába, és várjanak meg egy biztonságos vételi lehetőséget, ha az index 1560 pontra korrigálódik.

A Tien Phong Securities Company (TPS) szintén úgy véli, hogy a VN-index három fellendülési időszak után átmenetileg megállt. Az eladási nyomás visszatért, mivel az index megközelíti a 20 időszakos mozgóátlagot, ami óvatos hangulatot tükröz. A TPS úgy véli, hogy ha a kereslet nem javul, a jelenlegi fellendülés véget érhet, de az 1600-1620 pontos tartomány továbbra is megbízható támaszszintet jelenthet piaci korrekció esetén.

Összességében egy több hónapig tartó növekedési időszak után a piac az alkalmazkodás és az egyértelmű differenciálódás időszakába lép. Az óvatosság visszatér, mivel a VN-index 1700 pont körül ingadozik, miközben az okos befektetők elkezdik a jó fundamentumokkal, növekvő üzleti eredményekkel és elfogadható értékelésekkel rendelkező részvényeket választani.

A hazai piacot borító vörössel ellentétben a világ részvényei, különösen az amerikai részvények, hosszú hónapok óta a legerősebb heti emelkedést mutatták.

*Az amerikai részvényindexek hónapok óta a legnagyobb emelkedést érték el

Az Egyesült Államokban az S&P 500 és a Nasdaq Composite indexek a 2025 augusztusa óta legnagyobb heti százalékos nyereségüket érték el, míg a Dow Jones index 2025 júniusa óta a legnagyobb nyereséget érte el.

A vártnál alacsonyabb inflációs adatok és az erős eredmények hozzájárultak ahhoz, hogy mindhárom főbb amerikai részvényindex rekordmagasságban zárjon október 24-én, megerősítve azokat a várakozásokat, hogy az amerikai Federal Reserve (Fed) hamarosan csökkenti a kamatlábakat.

Konkrétan a Dow Jones index 472,51 ponttal (1,01%-kal) 47 207,12 pontra, az S&P 500 index 53,25 ponttal (0,79%-kal) 6791,69 pontra, a Nasdaq Composite pedig 263,07 ponttal (1,15%-kal) 23 204,87 pontra emelkedett.

Az amerikai munkaügyi minisztérium közölte, hogy a fogyasztói árindex (CPI) szeptemberben 0,3%-kal emelkedett, ami az előrejelzett 0,4% alatt van. „Az árak továbbra is emelkednek, de ellenőrzött ütemben, ami segít csökkenteni az inflációs aggodalmakat, és megerősíti a Fed kamatcsökkentésére vonatkozó várakozásokat” – mondta Callie Cox, a Ritholtz Wealth Management vezető piaci stratégája.

Az LSEG szerint a Fed idén még kétszer csökkentheti a kamatlábakat, az október 28-29-i üléstől kezdődően. A 2025-ös harmadik negyedévi üzleti eredmények közzétételi szezonja is jól indult, az S&P 500-as vállalatok 87%-a meghaladta a profitvárakozásokat, ami hozzájárult a befektetői hangulat erősítéséhez.

Ngozi Okonjo-Iweala, a WTO főigazgatója felszólította az Egyesült Államokat és Kínát a kereskedelmi feszültségek enyhítésére, figyelmeztetve, hogy a két nagy gazdaság közötti szétválások hosszú távon 7%-kal csökkenthetik a globális termelést. Elmondta, hogy a WTO párbeszédet szorgalmaz a globális növekedésre gyakorolt negatív hatás korlátozása érdekében.

Korábban, október 20-24. között a Wall Street-i piac erősen ingadozott a kereskedelmi fejleményeket és az üzleti eredményeket követően. Az indexek a hét első kereskedési napján egyidejűleg emelkedtek, amikor Trump elnök békülékeny nyilatkozatai segítettek csökkenteni az amerikai-kínai feszültségekkel kapcsolatos aggodalmakat.

A kereskedési nap végén a Dow Jones index 1,1%-kal 46 706,58 pontra, az S&P 500 index 1,1%-kal 6735,13 pontra, a Nasdaq Composite pedig 1,4%-kal 22 990,54 pontra emelkedett.

A VNA szerint

Forrás: https://baohaiphong.vn/thi-truong-chung-khoan-buoc-vao-giai-doan-tich-luy-sau-chuoi-tang-manh-524633.html