Vállalati kötvények 2024. augusztus: A késedelmes fizetések aránya csökken, de a lejárat magas kockázatú

A DNVN - VIS Rating jelentése szerint a lejárt vállalati kötvények aránya augusztus végén kismértékben csökkent az előző hónaphoz képest, de szeptemberben a lejárt kötvények teljes értéke elérte a 24,5 billió VND-t, ami 18,1 billió VND-vel magasabb, mint az előző hónapban.

A késedelmes fizetések aránya 14,9%-ra csökkent.

A Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (Vis Rating) által nemrégiben közzétett 2024. augusztusi vállalati kötvénypiaci áttekintési jelentése szerint augusztusban egy 450 milliárd VND teljes névértékű vállalati kötvény (TPDN) esetében először jelentették be a kuponkamat-fizetés elhalasztását. Ezt a kötvényt a Novaland Group bocsátotta ki 2020 augusztusában 3 éves futamidővel, és 2023 júliusára a lejárati dátumot egy évvel elhalasztották. 2024 júliusában azonban a kötvény futamidejét ismét meghosszabbították 2025 augusztusáig.

Az újonnan kibocsátott lejárt kötvények teljes száma az év elejétől 2024. augusztus végéig 12,7 billió VND volt. A kumulatív lejárt arány 2024. augusztus végén kismértékben, 14,9%-ra csökkent az előző havi 15,1%-hoz képest. A kumulatív lejárt kötvényérték mintegy 63%-a a lakóingatlan-csoportból származott, 31%-os kumulatív lejárt aránnyal.

Szintén augusztusban 13 késedelmesen fizető kibocsátó a lakóingatlan-, a kiskereskedelmi és a mezőgazdasági szektorban összesen 2,4 billió VND tőkét fizetett vissza a kötvénytulajdonosoknak. A részleges visszafizetés után a kibocsátói csoport fennmaradó fennálló késedelmesen fizető kötvényeinek állománya 8,5 billió VND volt.

A VIS Rating előrejelzése szerint a következő 12 hónapban a lejáró, 245 billió VND értékű kötvény becslések szerint 18%-a van kitéve a késedelmes tőketörlesztés veszélyének.

A vállalati kötvények 2024 augusztusában késedelmes tőketörlesztéseinek nagy része a Mezőgazdasági Termékek és Anyagok Import-Export Részvénytársasághoz (CAJIMEX) kapcsolódott. A CAJIMEX 2020-ban bocsátott ki kötvényeket, amelyek 2026 decemberében jártak le, de az első kuponfizetést 2023-ra elhalasztotta. 2024 augusztusára a CAJIMEX a kötvénytulajdonosokkal kötött megállapodásoknak megfelelően befejezte az összes kötvény visszavásárlását.

A 2022 óta kibocsátott összesen 567 lejárt kötvényből 63 kötvény esetében már kifizették a teljes lejárt tőkét és kamatot a kötvénytulajdonosoknak, 294 kötvény pedig átstrukturálás alatt áll. A lejárt kötvények megtérülési aránya augusztus végére 20,8%-ra emelkedett.

Magas kockázatú lejáró vállalati kötvények

A VIS Rating jelentése szerint szeptemberben a lejáró kötvények teljes értéke elérte a 24,5 billió VND-t, ami 18,1 billió VND-vel magasabb, mint az előző hónapban. A VIS Rating becslései szerint a 2024 szeptemberében lejáró kötvények közül 1,8 billió VND esetében fennáll a késedelmes tőketörlesztés veszélye, amelyek többségénél korábban már késett a kamatfizetés.

A következő 12 hónapban a lejáró, 245 billió vietnami dong értékű kötvény becslések szerint 18%-a van kitéve a nemfizetés kockázatának, amelyből a magas kockázatú kötvények értékének 76%-a a lakóingatlan- és építőipari szektorban működő vállalatokhoz tartozik.

Ami az új kibocsátásokat illeti, augusztusban az újonnan kibocsátott kötvények mennyisége 57,7 billió VND-re nőtt a júliusi 46,8 billió VND-ről. A kereskedelmi bankok összesen 51,3 billió VND-t bocsátottak ki, ami továbbra is az új kibocsátások többségét teszi ki.

A bankok által 2024 augusztusában kibocsátott kötvények 40%-a alárendelt kötvény, amely jogosult a Tier 2 tőkéhez, és amelyet a Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade, a Tien Phong Commercial Joint Stock Bank, a Vietnam Bank for Agriculture and Rural Development, a Loc Phat Vietnam Joint Stock Commercial Bank, a Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank és a Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Investment and Development bocsátott ki.

Ezeknek a Tier 2 kötvényeknek az átlagos lejárata 8,1 év, és az első évben 5,5-7,6%-os kuponnal rendelkeznek. A többi kötvény fedezetlen, 3 éves lejárattal és 5,2-7,7%-os fix kuponnal.

Az év eleje óta kibocsátott összesen 272,7 billió VND értékből 23 nyilvános kibocsátás 39,1 billió VND-t tett ki.

Csütörtök An

Forrás: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/trai-phieu-doanh-nghiep-thang-8-2024-ty-le-cham-tra-giam-nhung-sap-dao-han-co-rui-ro-cao/20240913043746902