Növekedési kilátások egy változó világban - 2. rész: Az új korszakot alakító tényezők

A 2024-ben sorra kerülő kulcsfontosságú választások, amelyek középpontjában az amerikai elnökválasztás áll, átalakítják a globális gazdasági tájképet.

Az elemzők szerint a változás új lehetőségeket nyit meg, de számos kihívást is jelent. Az előrejelzések szerint 2025 továbbra is a sok ingadozás éve lesz a globális gazdaság számára. A COVID-19 világjárvány „maradvány” következményei, az orosz-ukrán konfliktussal és a közel-keleti feszültségekkel együtt összetett és kiszámíthatatlan gazdasági képet fognak teremteni.

Előttünk álló kihívások

A növekvő gazdasági széttöredezettség és a geopolitikai feszültségek jelentős kihívást jelentenek a globális növekedés és együttműködés számára. Az országok egyre inkább kereskedelmi akadályokat vezetnek be, korlátozzák a beruházásokat és protekcionista politikát folytatnak, amely megzavarhatja az ellátási láncokat, csökkentheti a globális kereskedelmet és akadályozhatja a növekedést. A CaixaBank Research figyelmeztetett a „deglobalizáció” kockázataira, és hangsúlyozta a multilaterális kereskedelmi rendszer megerősítésének fontosságát.

A 2024-es amerikai elnökválasztás eredménye kulcsfontosságú lesz e trend alakításában. Donald Trump második ciklusa a Fehér Házban jelentős változásokhoz vezethet a kereskedelmi, adó- és szabályozási politikákban, ami globálisan befolyásolhatja a befektetések áramlását és az üzleti tevékenységet. Az amerikai kereskedelempolitika ilyen hirtelen változásai „katalizátorként” működhetnek, amelyek tovább osztják a gazdaságokat geopolitikai blokkokra, ami egy széttöredezettebb globális gazdasághoz vezet.

Robert Habeck német gazdasági miniszter szerint Donald Trump megválasztott elnöksége alatt a kereskedelmi megállapodások és a jelenlegi gazdasági szabályok törékennyé és kiszámíthatatlanná válnak. Németországot és az Európai Unió (EU) országait erősen érintheti ez az új adópolitika, mivel az amerikai piac az európai export, különösen az ipari termékek és az autók egyik fontos célpontja.

Az export- és erőforrás-függő országokat, mint például Magyarországot, Hollandiát és Belgiumot, valószínűleg jobban sújtják majd a vámok és a kereskedelmi korlátozások, míg Franciaország és Olaszország viszonylag nagy hazai piacaik miatt ellenállóbbak. Ázsiában a kereskedelemfüggő gazdaságok, mint például Szingapúr és Hongkong, jobban ki vannak téve a széttagoltabb világgazdaságnak .

Lassú, de biztos növekedés

A nemzetközi pénzügyi intézmények, mint például a Nemzetközi Valutaalap (IMF), a Világbank (WB) és a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) előrejelzéseiben az általános konszenzus az, hogy a globális gazdasági növekedés 2025-ben lassulni fog. Az IMF a globális GDP mintegy 3,2%-os növekedését prognosztizálja 2025-re. Eközben a WB 3,3%-os növekedést prognosztizál 2025-re, szemben a COVID-19 világjárvány előtti 3,5%-os megfelelő szinttel. A Goldman Sachs befektetési bank, bár optimistább, szintén csak „mérsékelt” növekedést prognosztizál a jövő évre.

A Barclays bank legfrissebb jelentése kiemeli, hogy a világban valószínűleg nem várható jelentős javulás a bruttó hazai termék (GDP) növekedésében, ami a közeljövőben alacsonyabb befektetési hozamokra vonatkozó várakozásokhoz vezet.

A Barclays közgazdászai azt jósolják, hogy a globális GDP növekedése 2025-ben 3%-ra lassul a 2024-es 3,2%-ról. Kiemelik a stratégiai tervezés fontosságát, valamint a környezeti, társadalmi és irányítási (ESG) tényezőkre való összpontosítást.

A pénzügyi intézmények növekedési előrejelzéseinek leminősítése részben a globális gazdaság előtt álló kihívásokat tükrözi, beleértve a tartós inflációt, a szigorú monetáris politikát, a fokozódó geopolitikai feszültségeket, valamint az energiaválságból és az ellátási láncokból eredő potenciális kockázatokat.

Az amerikai gazdaság, amely a globális növekedés fő motorja volt, várhatóan 2025-ben lassulni fog. Az új amerikai kormányzat, Donald Trump vezetésével, változásokat hozhat a fiskális, kereskedelmi és szabályozási politikában, lehetőségeket és kihívásokat egyaránt teremtve a vállalkozások és a befektetők számára. Az amerikai független befektetési menedzsment társaság, az Invesco hangsúlyozta az új kormányzat politikájának szoros nyomon követésének fontosságát, különösen a kormányzati kiadások és a kereskedelem tekintetében.

Kína, a világ második legnagyobb gazdasága, belső nehézségekkel is küzd, beleértve az ingatlanpiac lassulását, a magas államadósságot és a geopolitikai feszültségeket. Kína növekedése várhatóan 2025-ben is lassulni fog, ami hatással lesz a globális keresletre és az országba irányuló exporttól függő gazdaságok növekedésére.

Eközben az euróövezet továbbra is magas inflációval, energiaválsággal és politikai instabilitással küzd. Az Oroszország és Ukrajna között folyamatban lévő konfliktus megzavarja az energiaellátási láncokat és felfelé hajtja az árakat, negatívan befolyásolva a régió gazdasági növekedését. A CaixaBank Research hangsúlyozta az energiaforrások diverzifikálásának és a gazdasági ellenálló képesség megerősítésének szükségességét a külső sokkhatásokkal szembeni megbirkózás érdekében.

Fenn tudják-e tartani a pénzügyi és árupiacok felfelé ívelő lendületüket?

2024 kiemelkedő évnek ígérkezik a tőzsde számára. A kamatlábak további csökkenésének kilátásaival könnyen feltételezhető, hogy 2025 egy újabb ragyogó év lehet a részvénybefektetők számára.

Valójában 2025 kockázatokkal és a volatilitás lehetőségével jár. A globális részvénypiacok meredek korrekciókra számíthatnak, különösen az infláció, a lassuló gazdasági növekedés és a geopolitikai bizonytalanság közepette. Az Invesco megjegyzi a részvénypiaci volatilitás növekedésének lehetőségét, és azt javasolja a befektetőknek, hogy diverzifikálják portfólióikat. A nagy technológiai vállalatok továbbra is a piac fókuszában állnak, de a befektetők óvatosabbak lesznek.

Az aranypiac a bizonytalanság közepette is továbbra is vonzhatja a befektetőket. A Kitco szerint az arany 2024. november közepén tapasztalt jelentős eladási hullám utáni fellendülése a piac bizalmát mutatja, hogy a nemesfém fellendülése még nem ért véget. A Goldman Sachs nemrégiben megerősítette előrejelzését, miszerint az arany ára 2025-re eléri a 3000 dollárt unciánként.

Az olajpiac várhatóan továbbra is a kínai kereslettől, valamint az Oroszország vezette Kőolaj-exportáló Országok Szervezetének és partnereinek, az OPEC+-nak a termelési politikájától függ. Az olajárak várhatóan 80-100 dollár/hordó körül ingadoznak majd, a geopolitikai helyzettől, különösen az orosz-ukrán konfliktus fejleményeitől függően.

A Világbank (WB) a 2024. októberi világpiaci árupiaci kilátásairól szóló jelentésében azt jelezte előre, hogy a globális áruárak várhatóan 2,7%-kal emelkednek 2024-ben, majd 2025-ben ötéves mélypontra esnek, folytatva a csökkenő tendenciát 2026-ban, főként az olajtúlkínálat miatt. A jelentés szerint az olajárak csökkenése ellenére más árucikkek, például a földgáz, a fémek és a mezőgazdasági nyersanyagok ára stabil marad, némileg korlátozva az általános visszaesést. A jó hír az, hogy a világ árukereskedelmének volumene 3%-kal növekedhet 2025-ben. A geopolitikai feszültségek és a megnövekedett gazdaságpolitikai bizonytalanság azonban továbbra is jelentős lefelé irányuló kockázatot jelentenek az előrejelzésre nézve.

Alkalmazkodj és újíts a jövő alakítása érdekében

A kihívások és bizonytalanságok közepette a technológia és a digitális átalakulás továbbra is a globális gazdaság potenciális növekedési motorjai. A mesterséges intelligencia (MI), a biotechnológia, a megújuló energia és más technológiai ágazatok fejlesztései új növekedési motorokat teremthetnek, javíthatják a munkatermelékenységet és megoldhatják a sürgető globális problémákat.

A 2024-es jelentős változások után 2025 sorsdöntő évnek számít, amely egy új korszak küszöbére helyezi a világgazdaságot, ahol a lehetőségek és a kihívások egyaránt összefonódnak. A nehézségek leküzdéséhez és a lehetőségek kihasználásához az országoknak, vállalkozásoknak és egyéneknek rugalmasnak, alkalmazkodónak és proaktívnak kell lenniük az innovációban. A nemzetközi együttműködés, a bizalomépítés és a szabad kereskedelem előmozdítása szintén fontos szerepet játszik egy stabil és virágzó „új normális” kialakításában.

3. lecke: Mi a forgatókönyv a világgazdaság számára az amerikai választások után?

A VNA szerint

Forrás: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/trien-vong-tang-truong-tu-mot-the-gioi-bien-dong-bai-2-nhung-yeu-to-dinh-hinh-ky-nguyen-moi/20241205091031552