UOB: Az Állami Bank továbbra is rugalmasan fogja alkalmazni a kamatlábakat

Dinh Duc Quang úr, az UOB Vietnam Bank devizakereskedelmi osztályának igazgatója előrejelzése szerint az üzemi kamatláb továbbra is rugalmasan fogja alkalmazni a kereskedelmi intervenciós kamatlábakat (kincstárjegyek kibocsátására vonatkozó kamatláb, OMO kamatláb) a rövid távú, 3 hónapos, 3-4% körüli, valamint a hosszú távú, 12 hónapos mobilizációs szint 5-6% körüli szinten tartása érdekében.

2024 novemberének első napjaiban a piac a bankközi VND kamatlábak emelkedését regisztrálta az októberi viszonylag alacsony átlagos kereskedési szinthez képest; Ugyanakkor az USD/VND árfolyam az elmúlt hetekben ismét emelkedett, majdnem elérve az év közepén mért legmagasabb szintet.

A szingapúri bank devizakereskedelmi vezetője elmondta, hogy ez a fejlemény hasonló a globális deviza- és valutapiacokon a közelmúltban tapasztalt erős ingadozásokhoz, amelyeket olyan jelentős események okoztak, mint az ukrajnai és a közel-keleti konfliktusok, amelyek nem mutattak hűlés jeleit. Ezzel párhuzamosan a nagyobb gazdaságok közötti gazdasági növekedési ütembeli különbségek ahhoz a trendhez vezettek, hogy a befektetők áthelyezik és diverzifikálják eszköz- és befektetési kockázataikat.

Az USD szeptemberben veszített értékéből, miután az amerikai Federal Reserve (Fed) 50 bázisponttal csökkentette a kamatlábakat, de októberben a dollár szinte teljesen visszanyerte az elveszett értékét, miután szilárd gazdasági adatok jelentek meg (gazdasági növekedés, stabil új munkahelyek és csökkenő infláció).

Ebben az összefüggésben Quang úr elmondta, hogy a Vietnami Állami Bank beavatkozott a piacok stabilizálása érdekében. Amikor az USD/VND árfolyam meredeken emelkedett, a kezelőügynökség kincstárjegyeket bocsátott ki, hogy felszívja a piac felesleges likviditását és csökkentse az árfolyamnyomást. Az elmúlt hónapok devizaügyleti adatai viszonylag nagy keresletet mutattak az Államkincstártól történő devizavásárlások iránt, miközben a Kincstár csökkentette a VND-betétek összegét a kereskedelmi bankrendszerben. Amikor a piacnak több VND-likviditásra volt szüksége, a kezelőügynökség a nyílt piaci csatornán keresztül pumpált támogatást.

A statisztikákra hivatkozva (november 4-i végi állapot szerint) a kibocsátott kincstárjegyek egyenlege körülbelül 80 000 milliárd volt (abszorpciós csatorna), míg a nyílt piacon keresztül befecskendezett likviditás 50 000 milliárd volt (befecskendezési csatorna). Quang úr szerint a kezelőügynökség harmonikusan alkalmazza a piacstabilizációs eszközöket, és azt mutatja, hogy nincs likviditáshiány a piacon. A lakosság és a vállalkozások kereskedelmi bankoknál történő betéteinek mobilizálására vonatkozó kamatlábak októberben és november elején stabilak maradtak, ami azt is megerősíti, hogy a piacon nincsenek likviditáshiány jelei.

Az UOB előrejelzése szerint az Állami Bank nem fogja módosítani az üzemi kamatlábakat (refinanszírozási kamatlábak, rediszkont kamatlábak és betéti kamatplafonok), és továbbra is rugalmasan fogja alkalmazni a kereskedelmi intervenciós kamatlábakat (hitelváltozat-kibocsátási kamatlábak, nyíltpiaci műveleti (OMO) kamatlábak) a rövid távú 3 hónapos mobilizációs szint 3-4% körüli, a hosszú távú 12 hónapos szint pedig 5-6% közötti szinten tartása érdekében.

„Ami alapján Vietnam továbbra is nagy mérleget, kereskedelmi többletet, külföldi befektetéseket vonz, pénzátutalásokat és turizmus növekedést produkál, az USD/VND árfolyam évi 3% körüli ingadozását fogja támogatni” – mondta Quang úr, és azt jósolta, hogy az idei év negyedik negyedévében az USD/VND árfolyam 25 200 VND/USD körül fog ingadozni, 2025 első negyedévében enyhén 25 000 VND/USD-re csökken, majd a következő év második negyedévétől 24 800 VND/USD-re, a következő év harmadik negyedévében pedig 24 600 VND/USD-re csökken.

Az UOB szerint az amerikai választási eredményeknek csekély közvetlen hatása lesz a VND kamatlábaira és az USD/VND árfolyamokra, mivel a hazai valutát szigorúan a hosszú távú kereskedelmi és befektetési tevékenységek, nem pedig a rövid távú befektetések és spekulációk keretében kezelték és kezelik.

Forrás: https://thoibaonganhang.vn/uob-ngan-hang-nha-nuoc-se-tiep-tuc-su-dung-linh-hoat-cac-muc-lai-suat-157481.html