Kementerian Keuangan memiliki proposal baru, dan perusahaan-perusahaan yang menerbitkan obligasi pun merasa lega.

Kementerian Keuangan belum mengusulkan amandemen ketentuan terkait hak investasi investor individu di pasar. Investor individu berhak untuk berinvestasi di semua jenis obligasi korporasi yang ditempatkan secara pribadi.

Berbicara kepada pers pada tanggal 28 Oktober, Wakil Menteri Keuangan Nguyen Duc Chi menyatakan: Undang-Undang Sekuritas disahkan oleh Majelis Nasional dan mulai berlaku pada tahun 2019. Seiring waktu, selama perkembangan pasar, beberapa masalah telah muncul, khususnya yang berkaitan dengan pasar obligasi korporasi dan obligasi korporasi perorangan.

Bagi investor perorangan, rancangan amandemen Undang-Undang Sekuritas saat ini mengatur ketentuan yang menghormati hak investasi investor perorangan di pasar. Oleh karena itu, menurut Wakil Menteri Nguyen Duc Chi, Kementerian Keuangan tidak mengusulkan amandemen terhadap ketentuan apa pun yang berkaitan dengan hak investasi investor perorangan di pasar. Investor perorangan berhak untuk berinvestasi dalam semua jenis obligasi korporasi yang ditempatkan secara pribadi.

Ini adalah poin baru dalam rancangan ini, karena sebelumnya, Kementerian Keuangan telah berencana untuk membatasi jumlah investor individu yang berpartisipasi di pasar ini. Oleh karena itu, Pasal 1.2 Rancangan (yang melengkapi Pasal 11.1a Undang-Undang Sekuritas) melarang investor individu untuk berinvestasi dalam obligasi yang diterbitkan secara pribadi oleh perusahaan selain lembaga kredit.

Menentang isi tersebut, Federasi Perdagangan dan Industri Vietnam berpendapat bahwa penyesuaian sebagaimana yang dirancang akan berdampak signifikan pada pasar modal.

Secara spesifik, hal ini dapat menyebabkan kemacetan dan gangguan di pasar obligasi korporasi. Saat ini, organisasi investasi obligasi korporasi (seperti bank komersial, perusahaan sekuritas, perusahaan asuransi, dan dana investasi) menghadapi banyak pembatasan terkait peraturan investasi obligasi. Oleh karena itu, investor individu tetap menjadi salah satu investor utama yang mampu menyerap obligasi korporasi. Pembatasan terhadap investor ini akan mempersulit bisnis untuk menerbitkan lebih banyak obligasi karena tidak akan ada cukup investor di pasar untuk menyerap volume yang diterbitkan.

Draf terbaru Kementerian Keuangan yang diajukan ke Majelis Nasional telah mengubah ketentuan ini, sehingga memudahkan perusahaan untuk menerbitkan obligasi.

Usulan Kementerian Keuangan ini bertujuan untuk mengurangi risiko dan melindungi kepentingan investor individu di pasar obligasi korporasi swasta. Foto: Nam Khanh

Selain itu, untuk meningkatkan kualitas barang di pasar, membatasi risiko, dan menjamin hak-hak investor individu di pasar obligasi korporasi swasta, Kementerian Keuangan mengusulkan penambahan peraturan yang bertujuan untuk meningkatkan kualitas obligasi.

"Mengenai kualitas obligasi yang diterbitkan swasta, agar investor profesional, baik individu maupun organisasi, dapat berpartisipasi, kami mengusulkan agar perusahaan penerbit memiliki peringkat kredit, jaminan, atau garansi pembayaran dari lembaga kredit," tegas Wakil Menteri Keuangan.

Selanjutnya, Kementerian Keuangan mengusulkan amandemen proses pengambilan keputusan mengenai penerbitan obligasi korporasi publik untuk lebih mempermudah peninjauan dan penerbitan sertifikat yang cepat bagi bisnis yang memenuhi syarat untuk mengumpulkan modal melalui penerbitan obligasi publik. Untuk obligasi yang diterbitkan secara publik, semua investor individu dan institusional, terlepas dari apakah mereka profesional atau bukan, dapat berpartisipasi.

“Kami juga mempertimbangkan bahwa kebijakan baru membutuhkan waktu agar pasar dapat beradaptasi. Oleh karena itu, kami berencana untuk mengajukan peraturan ini kepada Majelis Nasional untuk disetujui, yang akan berlaku mulai 1 Januari 2026,” kata Bapak Chi, seraya menyatakan bahwa, dengan usulan ini, jika disetujui, pasar saham, pasar modal, khususnya pasar obligasi korporasi, akan berkembang secara berkelanjutan dan transparan, meningkatkan kualitas obligasi korporasi yang diterbitkan swasta, mendorong bisnis untuk mengungkapkan informasi secara transparan, berkontribusi pada peningkatan kepercayaan investor, dan dengan demikian menarik modal investasi bagi bisnis.

Sesuai dengan agenda Sidang ke-8 Majelis Nasional ke-15, Majelis Nasional diharapkan memberikan pendapatnya mengenai rancangan Undang-Undang yang mengubah dan menambah sejumlah pasal dari 7 Undang-Undang, termasuk: Undang-Undang Sekuritas, Undang-Undang Akuntansi, Undang-Undang Audit Independen, Undang-Undang Anggaran Negara, Undang-Undang Pengelolaan dan Penggunaan Aset Publik, Undang-Undang Pengelolaan Pajak, dan Undang-Undang Cadangan Nasional.

Sumber: https://vietnamnet.vn/bo-tai-chinh-co-de-xuat-moi-dn-phat-hanh-trai-phieu-tho-phao-2336512.html