Dolar AS. (Foto: AFP/VNA)
Deutsche Bank, Goldman Sachs, dan banyak bank besar Wall Street lainnya memperkirakan bahwa dolar AS akan terus terdepresiasi tahun depan karena Federal Reserve mempertahankan jalur penurunan suku bunganya.
Para ahli strategi percaya bahwa dolar AS akan semakin melemah pada tahun 2026, karena The Fed melanjutkan kebijakan pelonggaran moneternya sementara banyak bank sentral lainnya mempertahankan atau mendekati siklus kenaikan suku bunga. Dolar yang lebih lemah akan memiliki efek domino pada perekonomian : mendorong kenaikan harga impor, meningkatkan keuntungan luar negeri bagi bisnis AS ketika dikonversi ke dolar, dan mendukung ekspor.
Dolar AS telah stabil selama enam bulan terakhir, setelah mengalami penurunan paling tajam sejak awal tahun 1970-an pada paruh pertama tahun ini karena perang dagang yang diprakarsai oleh Presiden Donald Trump, yang mengguncang pasar global.
Namun, para analis memperkirakan bahwa dolar AS akan melemah lagi pada tahun 2026, karena perbedaan suku bunga antara The Fed dan negara-negara lain di dunia . Ketika suku bunga AS turun sementara pasar lain mempertahankan atau menaikkan suku bunga, investor akan termotivasi untuk menjual obligasi AS dan mengalihkan modal ke pasar dengan imbal hasil yang lebih tinggi.
Menurut perkiraan konsensus yang dikumpulkan oleh Bloomberg, indeks dolar AS – ukuran nilai dolar terhadap sekeranjang mata uang utama – akan turun sekitar 3% pada akhir tahun 2026. Banyak bank besar memperkirakan dolar akan melemah terhadap yen, euro, dan poundsterling Inggris.
David Adams, kepala strategi valuta asing G10 di Morgan Stanley, berkomentar: "Pasar masih memiliki banyak ruang untuk memperhitungkan penurunan suku bunga yang lebih dalam." Bank tersebut memperkirakan dolar AS dapat turun sebesar 5% pada paruh pertama tahun depan.
Namun, penurunan nilai dolar AS pada tahun 2026 diproyeksikan akan kurang parah dan kurang meluas dibandingkan tahun ini, ketika mata uang tersebut kehilangan hampir 8% menurut Bloomberg Dollar Spot Index – penurunan terdalamnya sejak 2017. Prospek ini juga bergantung pada apakah pasar tenaga kerja AS melemah seperti yang diprediksi – sesuatu yang masih belum pasti mengingat ketahanan ekonomi pasca-pandemi.
Pasar memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga dua kali lagi, masing-masing sebesar 0,25 poin persentase, pada tahun 2026. Selain itu, ketua The Fed yang baru – yang akan ditunjuk oleh Trump untuk menggantikan Jerome Powell pada tahun 2026 – mungkin akan menghadapi tekanan dari Gedung Putih untuk memangkas suku bunga secara lebih agresif. Sementara itu, Bank Sentral Eropa (ECB) diproyeksikan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, sedangkan Bank Sentral Jepang (BoJ) mungkin akan terus menaikkan suku bunga sedikit.
Dolar yang lebih lemah akan mendorong kenaikan harga impor, meningkatkan nilai keuntungan yang dihasilkan bisnis Amerika di luar negeri, dan mendukung ekspor – sebuah tren yang dapat disambut baik oleh pemerintahan Trump, terutama mengingat keluhannya yang terus-menerus tentang defisit perdagangan. Dolar yang lebih lemah juga dapat mendorong aliran modal ke pasar negara berkembang karena suku bunga yang lebih tinggi, sehingga membuat pasar tersebut lebih menarik bagi investor.
Perkembangan ini telah membantu carry trade di pasar negara berkembang – meminjam di tempat dengan suku bunga rendah untuk berinvestasi di tempat dengan imbal hasil tinggi – mencatat pengembalian terkuat sejak tahun 2009. Baik JPMorgan maupun Bank of America percaya bahwa tren carry trade memiliki potensi pertumbuhan lebih lanjut, terutama dengan real Brasil dan beberapa mata uang Asia seperti won Korea Selatan dan yuan Tiongkok.
Sebaliknya, bank-bank seperti Citigroup dan Standard Chartered memperkirakan dolar AS akan menguat terhadap beberapa mata uang utama lainnya, dengan alasan bahwa ekonomi AS masih terlalu kuat. Ledakan kecerdasan buatan (AI) menarik aliran modal besar ke AS, yang membantu meningkatkan nilai dolar.
Sumber: https://vtv.vn/cac-ngan-hang-pho-wall-nhan-dinh-bi-quan-ve-dien-bien-dong-usd-nam-2026-100251213070202167.htm
Komentar (0)