Biaya bunga membebani bisnis

Bukan hanya kelompok yang terbiasa menggunakan leverage seperti real estate dan konstruksi, banyak bisnis di industri lain juga mengalami penurunan laba akibat tingginya biaya bunga.

Utang finansial dan bunga yang besar telah lama menjadi indikator penting dalam kinerja bisnis perusahaan properti. Novaland (NVL) memiliki utang finansial hampir 59.000 miliar VND, dan dalam 9 bulan pertama tahun ini, perusahaan menghabiskan hampir 530 miliar VND untuk beban bunga, setara dengan 2 miliar VND per hari.

Jika kita memperhitungkan bunga yang dibayarkan pada laporan arus kas, angka aktualnya meningkat secara signifikan. Dengan demikian, Novaland membayar bunga lebih dari VND3.350 miliar dalam 9 bulan. Hal ini juga menjadi salah satu alasan mengapa perusahaan ini merugi VND958 miliar setelah 3 kuartal.

Bisnis lain seperti Khang Dien (KDH), Nam Long (NLG), dan Dat Xanh (DXG) juga menghabiskan ratusan miliar dong untuk membayar bunga dalam 9 bulan pertama tahun ini, yang menyebabkan laba menyusut.

Kisah harus membayar bunga miliaran dong setiap hari juga muncul di grup konstruksi. Vinaconex (VCG) menghabiskan 638 miliar dong untuk biaya ini dalam 9 bulan, sementara Hoa Binh (HBG) harus mengeluarkan lebih dari 418 miliar dong, keduanya meningkat dua digit dibandingkan periode yang sama pada tahun 2022. Beban bunga Ricons lebih rendah, sekitar 31 miliar dong, tetapi meningkat 2,6 kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Transaksi di bank di Kota Ho Chi Minh, November 2022. Foto: Thanh Tung

Bahkan di industri dengan kondisi bisnis yang menguntungkan, laba sangat dipengaruhi oleh beban bunga. Meskipun ekspor baik dan harga beras mencapai puncaknya, Loc Troi Group (LTG) melaporkan laba negatif sebesar VND327 miliar pada kuartal ketiga. Hal ini disebabkan oleh margin laba yang tipis dan peningkatan biaya. Dari jumlah tersebut, beban bunga mencapai VND164 miliar, naik hampir 2,5 kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun 2022. Dalam 9 bulan pertama, LTG menghabiskan VND438 miliar untuk pembayaran bunga.

Dengan pendapatan lebih dari VND 7.300 miliar—tertinggi sejak ekuitas pada tahun 2018, setelah dikurangi biaya—Vinafood II (VSF) hanya mencatat laba setelah pajak sebesar VND 10 miliar. Dalam kelompok biaya tetap, beban keuangan mencapai VND 165 miliar, meningkat 3,5 kali lipat dibandingkan kuartal ketiga tahun 2022.

Demikian pula, bisnis peternakan juga terdampak oleh suku bunga. BAF Agriculture mencatat peningkatan tajam biaya keuangan dalam 9 bulan pertama dari VND162 juta menjadi VND109 miliar, terutama karena kenaikan suku bunga lebih dari 15 kali lipat. Sementara itu, Dabaco (DBC) harus membayar bunga sebesar VND199 miliar dalam 9 bulan pertama tahun ini, meningkat setengahnya dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Selain itu, pasar juga mencatat banyak bisnis dengan kenaikan mendadak dalam beban bunga seperti Yeah1 Group (YEG) yang menghabiskan 4 kali lipat lebih banyak untuk membayar bunga utang finansial, angka ini untuk Song Da Corporation (SJG) dan Petrolimex (PLX) sekitar 1,5 kali lipat...

Beban bunga dan rasio D/E (utang terhadap ekuitas) seluruh pasar. Sumber: VNDirect

Menurut statistik WiGroup, unit yang mengkhususkan diri dalam penyediaan data ekonomi dan keuangan, beban bunga pada kuartal ketiga menurun sebesar VND 1.552 miliar dibandingkan dengan kuartal kedua, atau turun 11,2%. Namun, angka ini masih berada pada level yang tinggi dalam periode 2021 hingga saat ini, hanya kalah dari kuartal sebelumnya. Jika dihitung secara persentase, pada kuartal ketiga, VNDirect mencatat beban bunga sebesar 6,8% dari total laba, terus meningkat sebesar 0,2 poin persentase dibandingkan dengan kuartal kedua. Ini juga merupakan level tertinggi sejak awal 2019. Kelompok analisis ini berkomentar bahwa total laba operasional perusahaan masih tergerus oleh biaya keuangan.

Sejak Maret, Bank Negara telah memangkas suku bunga operasional berkali-kali, dan suku bunga deposito juga telah turun ke level sebelum pandemi. Namun, suku bunga kredit masih rendah dan tetap tinggi. Catatan VnExpress di banyak bank menunjukkan bahwa suku bunga rendah 7-9% hanya berlaku untuk pinjaman baru, sementara pinjaman lama tetap berada di kisaran 10-13% per tahun.

Diduga penyebabnya adalah bank-bank belum lepas dari situasi menanggung sebagian biaya mobilisasi yang tinggi sejak akhir tahun lalu. Selain itu, penurunan suku bunga bergantung pada kebijakan masing-masing bank, tetapi perlu memperhitungkan keterlambatan penyesuaian biaya modal dalam operasional.

Dalam sidang Majelis Nasional di awal November, Gubernur Bank Negara Nguyen Thi Hong menyatakan bahwa suku bunga pinjaman baru telah turun 2% dibandingkan tahun lalu. Jika saldo pinjaman lama dan baru dimasukkan, suku bunga pinjaman turun sekitar 1% dibandingkan akhir tahun 2022. Bank Negara meminta bank-bank untuk terus melakukan peninjauan, mengurangi prosedur administratif, dan mempersingkat proses peninjauan pengajuan pinjaman, guna menciptakan kondisi yang mendukung kredit bagi pelaku usaha dan masyarakat.

Siddhartha

Tautan sumber: https://vnexpress.net/chi-phi-lai-vay-de-nang-doanh-nghiep-4679285.html