Pemegang saham utama secara bersamaan mengambil keuntungan ketika pasar mencapai puncaknya

Penilaian pasar tidak lagi murah

Sejak awal April 2025, pasar saham telah mengalami peningkatan selama lebih dari 4 bulan berturut-turut. Indeks VN telah diperdagangkan di atas 1.650 poin - sebuah rekor tertinggi.

Menurut data VNDirect Securities Company, per 19 Agustus, rasio P/E Indeks VN telah mencapai 14,91 kali (dibandingkan dengan level terendah pada November 2022 sebesar 9,82 kali). Ini merupakan level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir.

Statistik selama 4 tahun terakhir menunjukkan bahwa rasio P/E pasar berkisar antara 9,82x hingga 15x, dan indeks saat ini diperdagangkan dengan valuasi yang tidak lagi murah dibandingkan data historis. Likuiditas pasar juga tetap berada pada level rekor sejak 29 Juli, dengan jumlah sesi perdagangan mencapai 2,64 miliar lembar saham (sementara rata-rata sebelumnya hanya 1,36 miliar lembar saham/sesi).

Bapak Lam Van Van, perwakilan Dana Investasi ECI Capital, mengatakan bahwa pasar sedang berada dalam fase FOMO (takut kehilangan peluang ketika melihat orang lain sukses atau meraup untung besar). Investor berfokus pada kisah tentang mengucurkan dana ke dalam perekonomian ; upaya Pemerintah untuk menghapus hambatan hukum bagi proyek-proyek, mendorong investasi publik melalui serangkaian proyek nasional utama; hasil bisnis positif perusahaan-perusahaan pada paruh pertama tahun 2025 ketika memanfaatkan waktu untuk menunda pajak resiprokal guna mempercepat ekspor... Sementara itu, banyak investor mengabaikan risiko dari nilai tukar dan tarif resiprokal yang mulai berlaku, yang dapat memengaruhi ekspor, arus perdagangan, dan daya tarik FDI.

Banyak pemimpin bisnis yang mengambil keuntungan

Selama bulan lalu, serangkaian pemimpin dan pemegang saham utama di berbagai bisnis telah menjual saham secara serentak dalam skala besar, dalam konteks kenaikan harga yang tinggi dan mempertahankan valuasi yang tinggi.

Di Vietnam Container Joint Stock Company (Viconship, kode VSC), pemegang saham VietinBank Capital terus menjual, hanya dalam 2 hari tanggal 12 dan 14 Agustus, menjual lebih dari 30 juta saham VSC, mengurangi rasio kepemilikan dari 10,82% menjadi 2,8% dari modal dasar dan secara resmi tidak lagi menjadi pemegang saham utama di Viconship.

Baru-baru ini, saham VSC telah menarik perhatian para investor karena perusahaan tersebut terus membeli saham dan memiliki 15,31% modal dasar di Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company (kode HAH), dan pada saat yang sama menempatkan Ketua Nguyen Xuan Dung dan Direktur Jenderal Ta Cong Thong di Dewan Direksi Hai An Company.

Selain itu, Viconship juga menyumbang 600 miliar VND kepada Hai An untuk mendirikan Hai An Green Shipping Lines Company Limited, yang mencakup 60% dari modal dasar kapal. Hal ini dianggap sebagai langkah untuk memperluas cakupan operasi ke sektor transportasi, di samping sektor pelabuhan Viconship.

Sejak mengakuisisi pelabuhan Nam Hai Dinh Vu, Viconship terus berinvestasi di berbagai perusahaan pelayaran untuk memperluas ekosistemnya. Dengan investasi di Hai An, dari 9 April hingga 19 Agustus, saham VSC meningkat 223,2%, dari VND10.830 menjadi VND35.000/saham.

Dengan momentum pertumbuhan yang pesat, per 19 Agustus, saham VSC diperdagangkan dengan P/E 32,47 kali, dibandingkan dengan rata-rata industri sebesar 18,06 kali. Sementara itu, pada kondisi normal, P/E VSC biasanya di bawah 10 kali.

Demikian pula di Mobile World Investment Corporation (kode MWG), dari 9 April hingga 19 Agustus, sahamnya naik 49,2% menjadi VND68.000/saham, diperdagangkan dengan P/E 26,72 kali dibandingkan dengan rata-rata industri 24,65 kali, P/B 3,58 kali dibandingkan dengan rata-rata industri 3,39 kali. Sementara itu, P/E MWG pada kondisi normal biasanya di bawah 20 kali.

Kenaikan harga saham telah memicu aksi ambil untung oleh para pemimpin. Setelah menjual 94.700 lembar saham, Bapak Pham Van Trong, anggota Dewan Direksi dan Direktur Umum jaringan Bach Hoa Xanh, melanjutkan penjualan 500.000 lembar saham MWG tambahan untuk mengurangi kepemilikannya menjadi 0,18% dari modal dasar (diperkirakan akan selesai pada 19 September). Sebelumnya, pada 31 Juli, grup dana Dragon Capital menjual 1.467.900 lembar saham MWG, mengurangi kepemilikannya dari 6,03% menjadi 5,93% dari modal dasar.

Komentar (0)