Usulan panduan baru tentang waran tertutup

(Chinhphu.vn) - Kementerian Keuangan sedang menyusun Surat Edaran yang memberikan panduan tentang surat perintah yang dijamin.

Kementerian Keuangan mengusulkan pedoman baru tentang waran tertutup

Rancangan undang-undang ini mengusulkan peraturan tentang waran tertutup (warrant); sekuritas yang mendasari waran; batasan penawaran, perdagangan, pembayaran, dan pelaksanaan waran; jenis pelaksanaan dan metode pelaksanaan waran; penyesuaian waran; kegiatan pembuatan pasar, pencegahan risiko, perlindungan hak-hak pemegang waran; pelaporan, pengungkapan informasi, dan kegiatan lain yang terkait dengan waran.

Ketentuan umum tentang surat perintah

Jenis surat perintah: surat perintah pemanggilan.

Jenis waran: waran yang pemiliknya hanya dapat menjalankan hak pada tanggal kedaluwarsa.

Menurut Undang-Undang Efek No. 54/2019/QH14, waran merupakan salah satu jenis surat berharga yang diterbitkan bersamaan dengan penerbitan obligasi atau saham preferen, yang memberikan hak kepada pemegang waran untuk membeli sejumlah saham biasa pada harga tertentu dan dalam jangka waktu tertentu.

Waran tertutup merupakan jenis sekuritas dengan agunan yang diterbitkan oleh perusahaan sekuritas, yang memberikan hak kepada pemiliknya untuk membeli (waran panggilan) atau menjual (waran jual) sekuritas yang mendasarinya dengan organisasi yang menerbitkan waran tertutup pada harga yang telah ditentukan sebelumnya, pada atau sebelum waktu yang telah ditentukan sebelumnya, atau untuk menerima selisih antara harga pelaksanaan dan harga sekuritas yang mendasarinya pada saat pelaksanaan.

Metode pelaksanaan waran: waran dibayarkan secara tunai.

Jangka waktu waran: dihitung sejak tanggal penerbitan hingga tanggal jatuh tempo, minimal 3 bulan dan maksimal 2 tahun. Tanggal penerbitan adalah tanggal dimulainya pendaftaran pembelian waran sesuai dengan pengumuman penerbit dalam pengumuman penerbitan.

Harga pendaftaran untuk penawaran waran: minimum 1.000 VND/waran.

Jumlah minimum waran yang didaftarkan untuk ditawarkan adalah 1.000.000 unit dan merupakan kelipatan 10.

Nama waran tidak boleh sama atau membingungkan dengan jenis sekuritas lain yang diterbitkan, harus ditulis dalam bahasa Vietnam, boleh disertai angka dan simbol, harus dapat diucapkan, dan sekurang-kurangnya memiliki unsur-unsur berikut: Frasa "waran" diikuti dengan nama singkatan sekuritas yang mendasarinya dan nama singkatan organisasi penerbit; jangka waktu waran.

Sekuritas yang mendasari waran

Berdasarkan rancangan tersebut, lembaga penerbit hanya diperbolehkan menawarkan waran berdasarkan efek yang mendasarinya yaitu efek yang termasuk dalam daftar efek yang memenuhi syarat penawaran waran; tidak diperbolehkan menawarkan waran berdasarkan saham lembaga penerbit itu sendiri dan efek lembaga yang terafiliasi dengan lembaga penerbit sebagaimana dimaksud dalam Undang-Undang tentang Efek.

Efek yang menjadi dasar waran adalah saham-saham yang tercatat di Bursa Efek yang memenuhi kriteria sebagai berikut:

- Termasuk dalam indeks VN30 atau HNX30;

- Nilai kapitalisasi harian rata-rata dalam 6 bulan terakhir hingga tanggal peninjauan data adalah 5.000 miliar VND atau lebih;

- Total volume perdagangan selama 6 bulan terakhir sampai dengan tanggal penutupan data yang dipertimbangkan harus mencapai setidaknya 25% dari rata-rata jumlah saham yang dapat dipindahtangankan secara bebas selama 6 bulan terakhir, dengan ketentuan: rata-rata jumlah saham yang dapat dipindahtangankan secara bebas selama 6 bulan terakhir = (jumlah saham yang dapat dipindahtangankan secara bebas pada awal 6 bulan + jumlah saham yang dapat dipindahtangankan secara bebas pada akhir 6 bulan)/2; atau rata-rata nilai perdagangan harian selama 6 bulan terakhir sampai dengan tanggal penutupan data yang dipertimbangkan adalah 50 miliar VND/hari atau lebih;

- Rasio saham yang dapat dipindahtangankan secara bebas pada tanggal peninjauan data adalah 20% atau lebih;

- Periode pencatatan 6 bulan atau lebih hingga saat peninjauan. Jika saham mengalami perubahan lantai pencatatan, periode pencatatan dihitung sebagai total periode pencatatan di kedua Bursa Efek;

- Kinerja usaha penerbit efek yang mendasarinya menguntungkan dan tidak mempunyai akumulasi kerugian berdasarkan laporan keuangan terakhir sampai dengan saat peninjauan, termasuk laporan keuangan tahunan yang telah diaudit atau laporan keuangan tengah tahunan yang telah direview atau diaudit oleh lembaga audit yang telah mendapat persetujuan untuk melakukan audit terhadap entitas kepentingan publik di sektor efek;

- Tidak sedang dalam masa peringatan, pengawasan, pembatasan perdagangan, penghentian perdagangan, penghentian sementara perdagangan, atau pencabutan pencatatan saham berdasarkan ketentuan Bursa Efek.

Tanggal pemutusan data adalah hari perdagangan terakhir bulan Maret, Juni, September, dan Desember pada tahun tersebut.

Batas penawaran waran

Rancangan tersebut dengan jelas menyatakan bahwa batas total yang diizinkan untuk diterbitkan untuk setiap sekuritas acuan adalah jumlah saham yang dikonversi dari waran yang diterbitkan oleh semua organisasi penerbit, tidak melebihi 10% dari jumlah total saham yang dapat dipindahtangankan secara bebas dari organisasi penerbit sekuritas acuan. Jumlah saham yang dikonversi dari waran = Jumlah waran/Rasio konversi.

Batas tersisa yang diizinkan untuk ditawarkan untuk setiap sekuritas yang mendasarinya:

Batas tersisa yang diizinkan untuk ditawarkan bagi setiap sekuritas dasar = Total batas yang diizinkan untuk diterbitkan bagi setiap sekuritas dasar – Jumlah saham yang dikonversi dari waran yang diterbitkan.

Apabila terdapat beberapa berkas pendaftaran untuk penawaran waran atas sekuritas acuan yang sama pada saat yang bersamaan, yang mengakibatkan terlampauinya batas penawaran yang diizinkan untuk sekuritas acuan tersebut, maka Komisi Sekuritas Negara harus menerbitkan Sertifikat Pendaftaran untuk Penawaran Waran Tercakup kepada penerbit yang memiliki berkas pendaftaran sah yang pertama.

Batasan jumlah saham yang dikonversi dari waran terdaftar yang ditawarkan dalam suatu penawaran oleh penerbit: tidak melebihi 1,5% dari jumlah total saham yang dapat dipindahtangankan secara bebas dari penerbit efek yang mendasarinya.

Batas nilai waran terdaftar untuk dijual

Nilai total waran yang diterbitkan (tidak termasuk jumlah waran yang telah dihapus dari pencatatan atau kedaluwarsa) dan nilai waran terdaftar yang ditawarkan oleh penerbit dibandingkan dengan nilai modal yang tersedia dari penerbit tersebut tidak boleh melebihi tingkat berikut: (*)

- 0% untuk penerbit dengan rasio modal tersedia dari 180% hingga 250%;

- 5% untuk penerbit dengan rasio modal tersedia di atas 250% sampai dengan 300%;

- 10% untuk penerbit dengan rasio modal tersedia lebih dari 300% sampai dengan 450%;

- 15% untuk penerbit dengan rasio modal tersedia di atas 450% sampai dengan 600%;

- 20% untuk penerbit dengan rasio kecukupan modal di atas 600%.

Rasio modal yang tersedia untuk mempertimbangkan batasan yang ditentukan dalam (*) di atas adalah rasio modal terendah yang tersedia dalam 6 bulan terakhir sebelum bulan pengajuan permohonan pendaftaran penawaran waran, berdasarkan laporan rasio keamanan keuangan bulanan penerbit yang dikirimkan ke Komisi Sekuritas Negara.

Nilai total waran yang diterbitkan sebagaimana dimaksud pada (*) di atas dihitung sebagai berikut:

Nilai total waran yang diterbitkan = Harga penawaran (untuk waran tidak tercatat) x Jumlah waran tidak tercatat + Harga penutupan waran pada hari perdagangan terakhir (untuk waran tercatat) × Jumlah waran tercatat.

Dalam hal harga transaksi waran belum ditetapkan, nilai waran dihitung berdasarkan harga penawaran.

Harga penawaran waran ditentukan sebagai berikut:

Untuk waran pertama kali: Harga penawaran diumumkan oleh penerbit dalam Pemberitahuan Penerbitan Waran.

Untuk waran tambahan: Harga penutupan waran pada hari perdagangan sebelum tanggal pengumuman Pemberitahuan Penerbitan Waran.

Nilai total waran terdaftar untuk dijual yang disebutkan dalam (*) di atas dihitung dengan cara mengalikan harga penawaran terdaftar dengan jumlah waran terdaftar untuk dijual; dengan demikian harga penawaran terdaftar waran ditentukan sebagai berikut:

Untuk waran yang terdaftar untuk penawaran perdana: Penerbit dapat mendaftarkan harga penawaran tertentu atau mendaftarkan rentang harga penawaran waran (termasuk perkiraan harga penawaran tertinggi dan perkiraan harga penawaran terendah). Jika penerbit mendaftarkan rentang harga penawaran waran, harga penawaran yang terdaftar untuk menghitung nilai total waran adalah perkiraan harga penawaran tertinggi.

Untuk waran pendaftaran tambahan: Harga penutupan waran pada hari perdagangan sebelum tanggal penyerahan berkas pendaftaran untuk pendaftaran tambahan.

Mengurangi batas penawaran waran

Setiap kali emiten mendapat peringatan karena tidak mematuhi rencana pencegahan risiko sebagaimana dimaksud dalam Pasal 10, Ayat 8, Huruf c Surat Edaran ini, maka emiten akan dikenakan pengurangan batas jumlah saham yang dikonversi dari waran atas nama yang ditawarkan dalam penawaran umum berikutnya dari emiten sebesar 25% untuk pendaftaran berikutnya dalam jangka waktu 3 bulan.

Dalam hal emiten telah mendapat peringatan sebanyak 03 kali dalam jangka waktu 03 bulan terakhir, maka emiten tidak diperkenankan menawarkan waran untuk dijual dalam jangka waktu 06 bulan terhitung sejak peringatan terakhir.

Rancangan undang-undang ini dengan jelas menyatakan bahwa ketika menawarkan waran, organisasi penerbit harus mematuhi peraturan tentang batas penawaran waran. Batas penawaran waran yang ditentukan dalam Pasal ini akan berlaku selama Komisi Sekuritas Negara meninjau berkas pendaftaran untuk menawarkan waran tertutup kepada publik.

Kementerian Keuangan meminta komentar mengenai rancangan ini pada Portal Informasi Elektronik Kementerian./.

Sumber: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm