Solusi lantai perdagangan emas untuk mengalirkan modal mati dari orang-orang ke dalam perekonomian

[iklan_1]

Sulit untuk melawan tren umum di dunia.

Menyusul serangkaian artikel oleh Surat Kabar Lao Dong yang merefleksikan kekurangan pasar emas, pada tanggal 28 Desember 2023, Perdana Menteri Pham Minh Chinh menandatangani Surat Pemberitahuan Resmi No. 1426/CD-TTg kepada Gubernur Bank Negara Vietnam; Menteri dari Kementerian Keamanan Publik, Industri dan Perdagangan, Keuangan, Kehakiman, Informasi dan Komunikasi; dan Inspektur Jenderal Pemerintah untuk mengarahkan solusi guna mengelola pasar emas.

Secara khusus, Kepala Pemerintahan meminta solusi efektif dan mendesak untuk mengelola dan mengoperasikan harga emas batangan dalam negeri sesuai dengan prinsip pasar, tidak membiarkan kesenjangan antara harga emas batangan dalam negeri dan internasional tetap tinggi seperti sebelumnya, yang berdampak negatif pada pengelolaan ekonomi makro .

Pada saat yang sama, meninjau kerangka hukum, mekanisme, dan kebijakan terkait pengelolaan pasar emas dan perdagangan emas batangan serta perhiasan emas... Merangkum pelaksanaan Peraturan Pemerintah No. 24/2012/ND-CP tentang pengelolaan kegiatan perdagangan emas untuk segera mengusulkan kepada otoritas yang berwenang agar mempertimbangkan perubahan dan penambahan peraturan, memastikan peningkatan efektivitas dan efisiensi perangkat pengelolaan negara untuk pasar emas, serta mengembangkan pasar yang transparan, sehat, efektif, dan berkelanjutan. Bank Negara harus menyelesaikan semua pekerjaan ini paling lambat Januari 2024.

Perdana Menteri Pham Minh Chinh: Segera miliki solusi efektif untuk mengelola dan mengoperasikan harga emas batangan domestik sesuai prinsip pasar.

Bank Negara perlu melakukan penilaian komprehensif terhadap situasi pasar emas domestik dan pengelolaan Negara atas pasar emas, termasuk produksi dan perdagangan emas batangan, emas merek SJC, emas perhiasan... dan secara khusus mengidentifikasi pencapaian, keterbatasan, kekurangan, masalah dan penyebab, serta pelajaran yang dipetik.

Dari situlah menjadi dasar untuk mengusulkan solusi pengelolaan di masa mendatang, memastikan ketegasan, kelayakan, efisiensi, kepatuhan terhadap regulasi, kewenangan, dan stabilitas pasar emas, valuta asing, dan mata uang, berkontribusi dalam membatasi proses pengemas-an ekonomi, dan memastikan keamanan keuangan dan moneter nasional.

Berbicara kepada wartawan Lao Dong Newspaper, seorang perwakilan Bank Negara mengatakan: "Bank Negara akan bersiap untuk melaksanakan rencana intervensi guna menstabilkan pasar emas. Pada Januari 2024, Bank Negara akan menyampaikan laporan ringkasan Keputusan 24, termasuk proposal untuk mengubah dan melengkapi sejumlah peraturan tentang pengelolaan pasar emas agar sesuai dengan konteks pasar yang baru."

Atas dasar itu, Surat Kabar Lao Dong mengusulkan sejumlah solusi untuk menstabilkan dan mengembangkan pasar emas domestik, berintegrasi, dan terhubung dengan dunia, termasuk mempertimbangkan pembentukan lantai perdagangan emas—sesuatu yang dimanfaatkan sepenuhnya oleh negara-negara lain. Dengan demikian, logam mulia tidak hanya akan tetap berada di tempat yang aman, tetapi juga akan "mengalir" ke dalam perekonomian, bertindak sebagai katalis bagi kegiatan pembangunan sosial-ekonomi.

Profesor Madya Dr. Ngo Tri Long, seorang pakar ekonomi, sependapat dengan usulan ini. Ia mengatakan bahwa larangan penuh perdagangan emas oleh Negara dan pembukaan lantai perdagangan emas secara ilegal menyulitkan pengelolaan. Dunia saat ini sedang beralih dari pasar perdagangan komoditas fisik tradisional ke pasar perdagangan berjangka dengan produk investasi yang lebih nyaman (derivatif, sertifikat reksa dana, dll.) melalui kontrak berjangka dan kontrak opsi. Sementara itu, Vietnam hanya berfokus pada pengelolaan produksi dan perdagangan emas fisik.

Melarang perdagangan berjangka emas dan hanya mengizinkan perdagangan emas fisik menyebabkan impor mata uang asing menjadi mahal dan meningkatkan biaya bagi bisnis. Dengan pendekatan saat ini, negara tidak dapat memobilisasi emas dalam jumlah besar dari rakyat. Selain itu, pasar emas Vietnam perlu terhubung dengan pasar emas dunia. Perlu dilakukan konversi bertahap dari pasar emas fisik ke pasar berjangka emas, dengan perdagangan melalui kontrak berjangka. Bisnis dan investor akan memiliki lebih banyak alat untuk melindungi risiko dan mengintegrasikan, serta mengakses produk keuangan populer di pasar internasional,” ujar Bapak Long.

Pakar tersebut mengusulkan solusi yang memungkinkan Bursa Komoditas untuk memperdagangkan emas berjangka melalui kontrak berjangka dan kontrak opsi seperti negara-negara maju lainnya di dunia. Anggota yang berpartisipasi harus memenuhi standar yang ketat dan diizinkan untuk mengimpor dan mengekspor emas. Inilah yang masih dilakukan oleh negara-negara seperti AS, Jepang, India, Thailand, dll.

Menurut Bapak Dinh Nho Bang, Wakil Presiden Asosiasi Perdagangan Emas Vietnam (VGTA), praktik internasional mengelola emas dalam dua area: emas fisik dan emas non-fisik. Di antara keduanya, yang paling umum adalah pertukaran emas dan rekening emas, tetapi Keputusan 24 tidak menyebutkannya, hanya menyebutkan perdagangan emas lainnya.

Pasar Vietnam sudah memiliki bursa komoditas, tetapi emas belum. Sebelumnya, bursa-bursa bermunculan secara spontan, tetapi karena pembangunan jalan tanpa marka, kendaraan berjalan sembarangan. Saya mengusulkan agar bursa emas nasional didirikan di bawah pengelolaan Negara. Isu pentingnya adalah bagaimana membangun koridor hukum,” saran Bapak Bang.

Emas harus dianggap sebagai komoditas normal dalam transaksi.

Berdasarkan pengalaman internasional, Prof. Dr. Hoang Van Cuong, Anggota Komite Keuangan dan Anggaran Majelis Nasional, mengatakan bahwa saat ini fokus kami adalah mengembangkan ekonomi digital dan transaksi digital. Oleh karena itu, transaksi emas perlu dilakukan serupa dengan komoditas lain di pasar. Pembeli emas dapat memilih untuk membeli untuk disimpan atau berdagang melalui kontrak berjangka di bursa komoditas. Sederhananya, alih-alih membeli emas fisik dan membawanya pulang, orang-orang akan memegang kontrak digital dan melakukan jual beli di bursa seperti saham. Namun, karena setiap negara memiliki kebijakannya sendiri, perdagangan emas di Vietnam akan berbeda.

Pertama, Bank Negara dan Kementerian Perindustrian dan Perdagangan akan mempelajari pendirian lantai perdagangan emas, dengan mempertimbangkan emas sebagai komoditas normal dalam bertransaksi.

Saat ini, lembaga negara berperan menyediakan regulasi, koridor, standar, dan prinsip operasional lantai perdagangan emas (yang memperbolehkan perdagangan emas fisik, konsinyasi, atau melalui sertifikat emas) sehingga pelaku usaha dan masyarakat dapat berpartisipasi.

Secara khusus, perusahaan yang berpartisipasi dalam transaksi harus memiliki prestise dan kapasitas keuangan yang besar, dan dapat diikuti oleh bank komersial.

"Negara tidak berpartisipasi langsung dalam proses perdagangan, tetapi Negara menyediakan kerangka hukum untuk mengendalikan aktivitas tersebut. Negara tidak mengimpor emas atau melindungi merek apa pun. Melalui aktivitas perdagangan di bursa emas, kita menciptakan harga yang kompetitif sesuai pasar, sehingga tidak akan ada perbedaan yang terlalu besar antara harga emas domestik dan dunia. Jika emas diperdagangkan seperti itu, emas tidak akan lagi menjadi bagian dari aset simpanan "modal mati" rakyat. Karena ketika emas diperdagangkan di bursa, ia akan menjadi pasar modal yang dapat dimobilisasi untuk tujuan pembangunan sosial-ekonomi," tegas Profesor Dr. Hoang Van Cuong.

Menurut Prof. Dr. Hoang Van Cuong, instrumen perpajakan harus digunakan untuk mengatur pasar emas, menghindari impor emas besar-besaran yang memengaruhi nilai tukar. Ketika emas menjadi komoditas, pajak konsumsi khusus akan dikenakan kepada individu yang membeli, menjual, mengonsumsi, dan menyimpan emas batangan; hal ini tidak berlaku untuk perhiasan emas, tetapi harus ada dokumen yang mengatur perbedaan antara emas batangan dan perhiasan emas untuk menghindari penggelapan pajak.

Selain itu, perlu dilakukan digitalisasi seluruh aktivitas perdagangan emas, sehingga setiap berat dan setiap ons dapat dikontrol. Jika ini dapat dilakukan, Negara akan dapat mengontrol jumlah emas yang dibeli, dijual, dan diperdagangkan setiap hari, sehingga menghindari kerugian pajak dan goldifikasi ekonomi.

Dalam proses implementasinya, Bapak Cuong mencatat: Untuk memiliki lantai perdagangan nasional, diperlukan koordinasi banyak pihak. Seperti halnya pasar saham, Bursa Efek pada dasarnya hanya berperan melakukan transaksi dan mengatur pasar. Menyimpan saham masyarakat merupakan tanggung jawab pusat penyimpanan - sebuah lembaga negara yang menjamin aset mereka disimpan dan disimpan, sekaligus menyediakan kode saham bagi masyarakat. Oleh karena itu, untuk membangun kepercayaan masyarakat, lembaga negara seperti Bank Negara akan menjamin bahwa masyarakat akan menyimpan emas di gudang dan menerbitkan sertifikat untuk diperdagangkan.

"Emas yang diperdagangkan di lantai bursa atau di pasar hanyalah tempat yang berbeda, tetapi regulasi impor-ekspor merupakan faktor penyebab kerugian mata uang asing" - tegas Profesor Dr. Hoang Van Cuong.

Manajemen risiko selalu diperlukan ketika lantai perdagangan emas dioperasikan. Misalnya, risiko sistem, masalah teknis, keamanan, kerahasiaan, anti-serangan, serta kebutuhan akan mekanisme, proses, pengawasan, dan pengendalian internal. Ketika berdagang secara interkoneksi, bursa domestik harus mematuhi peraturan bursa asing terkait keamanan informasi, anti-pencucian uang, dan sebagainya.

Prof. Dr. Hoang Van Cuong - Anggota Komite Keuangan dan Anggaran Majelis Nasional: Menempatkan emas di lantai perdagangan akan membuat pasar lebih transparan.

Pada tahun 2011, ketika inflasi meningkat, harga properti stagnan, harga saham terus turun, dan mata uang melemah, orang-orang berbondong-bondong membeli emas. Saat itu, kami terpaksa mengeluarkan Dekrit 24 untuk mencegah goldifikasi ekonomi.

Hingga saat ini, mata uang Vietnam telah terkendali dengan baik, ekonomi makro stabil, dan inflasi terkendali. Jika kita masih mempertahankan kebijakan monopoli emas, hal itu sudah tidak tepat lagi. Saat ini, emas hanyalah alat cadangan, jadi tidak ada alasan bagi Negara untuk mempertahankan citra emas seperti itu. Sudah saatnya meninggalkan monopoli emas. Negara tidak berpartisipasi dalam jual beli emas di pasar, melainkan hanya menyediakan instrumen pengendalian. Namun, meninggalkan monopoli emas batangan bukan berarti memberikan kebebasan. Setiap bisnis dapat mengimpor dan berdagang, tetapi hanya mengizinkan bisnis yang memenuhi syarat untuk berpartisipasi. Transaksi emas harus dilaporkan untuk mengendalikan pembayaran pajak.

Jika suatu bisnis melanggar deklarasi tersebut, akan dikenakan sanksi berat. Saat ini, peraturan perdagangan emas di Vietnam juga masih kosong, bukan karena tidak memenuhi persyaratan teknis. Semua jenis barang dapat memiliki mekanisme perdagangan yang sesuai berdasarkan kebijakan dan peraturan yang tersedia. Jika emas dapat ditempatkan di lantai perdagangan terpusat, pasar akan menjadi lebih transparan, jual beli akan lebih nyaman, dan para pelaku pasar akan memiliki instrumen investasi dan jaminan harga.

Fotovoltaik

Mengusulkan amandemen awal dan suplemen terhadap mekanisme pengelolaan pasar emas

Bapak Dao Xuan Tuan - Direktur Departemen Manajemen Valuta Asing, Bank Negara Vietnam (SBV) - menilai bahwa sejak dikeluarkannya Keputusan 24/2012/ND-CP tentang manajemen perdagangan emas, Perusahaan SJC tidak diperbolehkan memproduksi emas batangan, SBV hanya mempekerjakan SJC untuk memproses emas batangan bila diperlukan dan kegiatan ini dilakukan di bawah pengawasan SBV.

“Tujuan utama dari Keputusan 24 adalah untuk mengelola pasar emas guna membatasi dampak fluktuasi harga emas terhadap nilai tukar, inflasi, dan stabilitas makroekonomi; serta membatasi emasisasi perekonomian,” ujar Bapak Tuan.

Menurut Tuan Tuan, Bank Negara akan terus berkoordinasi dengan Kementerian Keamanan Publik dan kementerian serta cabang terkait untuk memperkuat pemeriksaan dan pengujian kegiatan perdagangan emas.

Perwakilan Bank Negara menegaskan bahwa pada bulan Januari 2024, pihaknya akan menyampaikan laporan ringkas mengenai Keputusan Nomor 24, termasuk usulan perubahan dan penambahan sejumlah mekanisme pengelolaan pasar emas agar sesuai dengan konteks pasar yang baru.

Minh Anh

Pengalaman dalam mendirikan lantai perdagangan emas di negara lain

Shanghai Gold Exchange (SGE) didirikan pada Oktober 2002 oleh Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) setelah disetujui oleh Dewan Negara dan diawasi oleh PBOC. SGE terbagi menjadi dua pasar: perdagangan emas melalui rekening dan perdagangan emas fisik. Empat bank milik negara dipilih sebagai bank penyelesaian dan tidak menerima penyimpanan uang atau emas. SGE mengelola banyak titik transaksi di berbagai kota untuk melakukan proses pengiriman dan penerimaan, memastikan standar penyelesaian T+0 untuk emas spot.

Bursa Berjangka Thailand (FTEX), anggota Bursa Efek Thailand (SET), didirikan pada Mei 2004 sebagai pusat perdagangan berjangka atau derivatif. Pada tahun 2009, kontrak berjangka emas pertama diperkenalkan untuk perdagangan. FTEX memiliki dua kontrak berjangka emas standar dengan ukuran berbeda: 10 Baht (152,44 gram) dan 50 Baht (762,2 gram), dengan kualitas emas standar 96,5%.

Di Amerika Serikat, New York Mercantile Exchange (NYMEX) adalah bursa berjangka yang dimiliki dan dioperasikan oleh Chicago Mercantile Exchange (CME). NYMEX diregulasi oleh Commodity Futures Trading Commission, sebuah badan independen pemerintah Amerika Serikat. Perlu dicatat bahwa bursa ini tidak memasok logam mulia, melainkan dipasok oleh penjual sebagai bagian dari aturan kontrak.

Duc Manh

[iklan_2]
Sumber