Direktur VinVentures Fund: Investor secara bertahap mengalihkan prioritas mereka ke sektor-sektor berkelanjutan.

Ekosistem startup Vietnam belum cukup menarik untuk menarik banyak dana investasi asing ke pasar dalam jangka panjang, dan jumlah dana yang melakukan lebih dari lima kesepakatan dapat dihitung dengan jari tangan.

Ibu Le Han Tue Lam, CEO VinVentures - Foto: Disediakan oleh narasumber.

VinVentures, sebuah dana investasi teknologi dengan total aset sekitar $150 juta di bawah naungan Vingroup , baru saja merilis laporannya tentang ekosistem startup Vietnam pada tahun 2024.

Ibu Le Han Tue Lam, CEO VinVentures Fund, berbagi informasi tentang tren pasar yang penting dengan Tuoi Tre Online .

Penurunan untuk tahun keempat berturut-turut

* Menurut Anda, apa saja poin-poin penting yang dapat dipetik dari Laporan Ekosistem Startup Vietnam 2024 yang diterbitkan oleh VinVentures?

Ada dua poin yang perlu diperhatikan.

Pertama, ini adalah tahun keempat berturut-turut (2021-2024) Vietnam menyaksikan penurunan nilai total kesepakatan investasi di perusahaan rintisan.

Poin penting kedua adalah bahwa pada tahun 2024, pasar menyaksikan "kebangkitan" sektor-sektor yang sebelumnya diabaikan, terutama teknologi pertanian dengan kesepakatan-kesepakatan penting seperti Techcoop, Kamereo, dan DTrack.

Selain itu, perusahaan rintisan di sektor ESG (lingkungan, sosial, dan tata kelola) juga berkembang pesat melalui kesepakatan-kesepakatan penting seperti Nami Energy, Dat Bike, EBoost, dan PVA PRO.

* Apa yang ditunjukkan oleh dua poin penting ini?

- Poin pertama mencerminkan tantangan dalam menarik modal investasi ke dalam ekosistem, tetapi juga menghadirkan peluang bagi startup untuk meningkatkan inovasi dan memperbaiki model bisnis mereka.

Poin kedua adalah hal ini menunjukkan bahwa investor secara bertahap mengalihkan prioritas mereka ke sektor-sektor berkelanjutan dengan potensi pertumbuhan jangka panjang.

* Menurut pendapat Anda, mengapa nilai total transaksi menurun tajam pada tahun 2024 sementara jumlah transaksi sebagian besar tetap tidak berubah?

- Jumlah transaksi tetap stabil pada tahun 2024, terutama didorong oleh investasi tahap awal (sebelum Seri A), yang mencakup sekitar 82% dari total transaksi, dengan nilai berkisar antara $1 juta hingga $5 juta.

Hal ini mencerminkan gambaran perkembangan keseluruhan ekosistem Vietnam, sebuah pasar berkembang dengan munculnya banyak sektor dan perusahaan rintisan muda, yang sebagian besar berusia di bawah tiga tahun.

Nilai setiap kesepakatan investasi tetap terbatas karena sebagian besar produk dan layanan yang ditawarkan oleh perusahaan rintisan masih dalam tahap pengembangan awal dan belum mencapai skala yang memadai.

Situasi ini menggarisbawahi kebutuhan mendesak untuk meningkatkan kapasitas pembangunan dan mendorong inovasi guna menarik lebih banyak modal dan menciptakan terobosan dalam ekosistem.

Konsumen berpartisipasi dalam pengalaman kendaraan listrik DatBike - Foto: DATBIKE

Tidak banyak dana asing yang terlibat di pasar ini dalam waktu yang lama.

* Mengapa tren pasar selama setahun terakhir menunjukkan peningkatan jumlah transaksi berskala besar, sementara nilai rata-rata dalam putaran ini menurun?

- Kenaikan suku bunga menyebabkan para pengambil risiko di seluruh dunia dan di kawasan ini mengurangi pengambilan risiko mereka, terutama dalam transaksi bernilai besar.

Transaksi yang melebihi 10 juta dolar AS (mulai dari Seri B dan seterusnya) sebagian besar berasal dari dana investasi asing. Namun, jumlah investor asing yang tetap berkomitmen pada pasar Vietnam dalam jangka waktu yang cukup lama masih terbatas.

Sementara itu, dana domestik dengan ukuran modal yang lebih sederhana cenderung fokus pada kesepakatan tahap awal.

Realitas ini menciptakan kesenjangan yang signifikan untuk potensi kesepakatan berskala besar, karena pasar kekurangan investor yang cukup dan sesuai untuk memanfaatkan dan mendukung perusahaan rintisan selama fase pertumbuhan mereka yang lebih pesat.

* Apa yang dapat diukur secara kuantitatif untuk mendukung pandangan bahwa jumlah investor asing yang tetap berkomitmen pada pasar dalam jangka panjang masih rendah?

- Jumlah total dana modal ventura dan ekuitas swasta aktif di Vietnam sekitar 60; di mana hingga 60% di antaranya adalah dana asing.

Namun, jumlah dana asing yang melakukan lebih dari lima investasi di Vietnam dapat dihitung dengan jari tangan.

Agar sebuah dana asing dapat sepenuhnya memahami pasar domestik, dibutuhkan waktu dan sikap proaktif, dan mereka dapat mempertimbangkan banyak faktor seperti jumlah kesepakatan yang telah mereka investasikan.

Selain itu, sebagian besar investor asing mulai memperhatikan Vietnam sekitar tahun 2018-2019 dan benar-benar meningkatkan investasi sekitar tahun 2021-2022, yang baru terjadi dalam 3-4 tahun terakhir.

Oleh karena itu, jumlah investor asing yang memiliki pemahaman yang baik tentang pasar masih sangat rendah.

Jumlah dan nilai transaksi investasi di perusahaan rintisan di Vietnam dari tahun 2016-2024 - Foto: HONG PHUC

* Investor internasional cenderung lebih fokus pada transaksi tahap lanjut, sementara investor lokal cenderung berpegang pada kesepakatan tahap awal. Bagaimana hal ini sebenarnya terjadi di Vietnam?

- Pandangan ini cukup benar di Vietnam, karena investor asing memiliki modal yang lebih melimpah, dan ukuran dana rata-rata mereka mencapai beberapa ratus juta USD, sehingga skala transaksi mereka juga lebih besar.

Sementara itu, dana domestik sebagian besar merupakan dana kecil dan menengah, biasanya di bawah $50 juta.

Pada kenyataannya, sangat sedikit dana yang mencapai ukuran $50 juta karena jumlah sebenarnya yang dicairkan oleh LP (Limited Partners - investor dana tersebut) didasarkan pada kinerja investasi.

Dengan modal terbatas, strategi yang berfokus pada startup tahap awal dianggap cukup cocok untuk investor domestik.

Sumber: https://tuoitre.vn/giam-doc-quy-vinventures-nha-dau-tu-dan-chuyen-huong-uu-tien-vao-nhung-linh-vuc-ben-vung-20250117190952248.htm