Investor dalam 'euforia' pasar saham Tiongkok

Indeks Komposit CSI 300 melonjak 15,7% dalam pekan terbaiknya sejak November 2008, didorong oleh serangkaian stimulus moneter dan janji untuk meningkatkan belanja fiskal. Goldman Sachs Group Inc. menyatakan dukungannya terhadap pandangan bahwa reli saham Tiongkok dapat lebih berkelanjutan. Morgan Stanley memperkirakan pasar akan naik 10% lagi.

Namun, seberapa lama keyakinan ini bertahan sangat bergantung pada skala dan kecepatan tindakan kebijakan di Tiongkok. Tanda-tanda perlambatan pengeluaran selama liburan Golden Week mendatang dapat menimbulkan kekhawatiran tentang lemahnya konsumsi di Tiongkok, yang, bersama dengan krisis properti yang berkepanjangan, telah mendorong negara tersebut ke ambang deflasi.

Tindakan yang diumumkan minggu ini meliputi pemotongan suku bunga, pencairan dana tunai untuk bank, dukungan likuiditas miliaran dolar untuk pasar saham dan janji untuk mengakhiri penurunan harga properti.

Delapan dari 12 investor yang disurvei Bloomberg minggu ini mengatakan ini akan menjadi titik balik untuk reli jangka panjang, sementara empat melihatnya sebagai pemulihan jangka pendek.

Ini merupakan perubahan haluan yang luar biasa dibandingkan awal bulan ini, ketika saham-saham Tiongkok jatuh ke level terendah dalam lebih dari lima tahun di tengah kemerosotan properti yang semakin dalam, konsumsi yang lemah, dan hambatan geopolitik . Para ekonom kini memperkirakan Tiongkok akan mencapai target pertumbuhannya sekitar 5% tahun ini. Mereka juga mengatakan bahwa ada ruang bagi pemerintah Tiongkok untuk meluncurkan paket stimulus fiskal yang lebih besar seiring dengan penurunan suku bunga.

Mereka yang bertaruh pada lebih banyak stimulus fiskal dari China akan membeli bahkan jika ada kekhawatiran tentang fundamental ekonomi, kata Homin Lee, ahli strategi makro senior di bank swasta Lombard Odier di Singapura.

Namun, bagi mereka yang telah mengalami kekecewaan berkali-kali sebelumnya, ada banyak alasan untuk berhati-hati.

Reli yang terjadi saat ini serupa dengan reli yang terjadi setelah Tiongkok meninggalkan kebijakan “Zero COVID” pada akhir tahun 2022, ketika indeks CSI 300 melonjak sebelum anjlok, naik lebih dari 15% dari Februari hingga Mei.

Mark Mobius, presiden Mobius Emerging Opportunities Fund, mengatakan risiko utama di Tiongkok adalah kebijakan pemerintah yang terus berlanjut yang menghambat wirausahawan besar berinvestasi dan mengembangkan perusahaan. Mendorong inovasi dan investasi swasta sangatlah penting, ujarnya.

Secara keseluruhan, banyak yang berpendapat bahwa ini bukan saatnya untuk mempertanyakan apakah pemulihan ini bersifat struktural atau teknis. Bagi mereka yang telah bertahun-tahun mengalami kerugian di pasar saham Tiongkok, inilah saatnya untuk mengejar keuntungan.

Source: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/gioi-dau-tu-trong-con-thang-hoa-voi-thi-truong-chung-khoan-trung-quoc/20240930121941870