HSBC: Nilai tukar USD/VND tertekan dan akan meningkat pada kuartal pertama

[iklan_1]

Para pakar HSBC Vietnam memperkirakan bahwa nilai tukar akan berada di bawah tekanan yang meningkat pada kuartal pertama tetapi akan membaik pada paruh kedua tahun 2024.

Sejak awal bulan, harga jual USD di bank umum telah meningkat dari 130 menjadi 170 VND. Menurut Badan Pusat Statistik, indeks harga USD pada bulan Januari meningkat sebesar 0,52% dibandingkan dengan Desember 2023 dan meningkat sebesar 3,69% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.

Di pasar bebas, awal minggu lalu (22 Januari), harga USD melampaui 25.000 VND untuk pertama kalinya sejak Oktober 20222 dan masih dijual di atas ambang batas ini.

Menurut Bapak Ngo Dang Khoa, Direktur Valuta Asing, Pasar Modal, dan Layanan Sekuritas di HSBC Vietnam, ada dua alasan mengapa dolar AS menguat pada Januari 2024.

Pertama, sinyal positif terkini dari pasar tenaga kerja dan ekonomi AS, bersama dengan pernyataan dari anggota Komite Pasar Terbuka Federal AS (FOMC) bahwa mereka akan terus bertindak berdasarkan data aktual, telah menyebabkan pasar secara bertahap mengurangi ekspektasi bahwa FOMC akan segera menurunkan suku bunga operasionalnya.

Perkembangan ini menyebabkan imbal hasil obligasi pemerintah AS sedikit meningkat, sehingga USD kembali menguat di pasar internasional. Indeks Dolar (DXY)—yang mengukur kekuatan USD terhadap sekeranjang mata uang lainnya—saat ini berada di atas 103. Inilah salah satu alasan mendasar mengapa mata uang lokal di Asia, termasuk Vietnam, melemah terhadap USD.

Menghitung USD di bank umum pada pagi hari tanggal 14 November 2022. Foto: Thanh Tung — Menghitung USD di bank umum pada pagi hari tanggal 14 November 2022. Foto: *Thanh Tung*

Selain itu, selisih suku bunga tetap tinggi dalam konteks likuiditas VND yang relatif berlebih bahkan pada periode menjelang Tet, yang juga menyebabkan nilai tukar meningkat pesat pada minggu-minggu pertama tahun 2024. Bapak Khoa memperkirakan bahwa nilai tukar USD/VND akan tetap berada di bawah tekanan yang meningkat pada kuartal ini karena empat alasan.

Pertama, perbedaan kebijakan moneter antara The Fed dan Bank Sentral Vietnam kemungkinan akan tetap lebar. Prioritas kebijakan Vietnam saat ini difokuskan untuk mendukung pertumbuhan, berbeda dengan AS, di mana The Fed kemungkinan akan mempertahankan pengetatan moneter karena ekonomi tumbuh lebih cepat dari perkiraan dan inflasi inti melambat.

Kedua, likuiditas VND di pasar antarbank kemungkinan akan tetap berada pada tingkat yang baik karena tidak adanya perubahan signifikan dalam pertumbuhan kredit dan kecepatan pencairan investasi publik, setidaknya pada kuartal pertama.

Ketiga, meskipun surplus perdagangan dan FDI Vietnam mungkin tetap tinggi, beberapa perkembangan geopolitik global dan regional mungkin berdampak relatif negatif terhadap VND. Terakhir, dolar AS secara umum diperkirakan akan mempertahankan kekuatannya di bulan-bulan pertama tahun ini, sementara yuan terus melemah akibat pemulihan ekonomi Tiongkok yang lebih lambat dari perkiraan.

Sebelumnya, pada tahun 2023, Bank Negara memiliki keberhasilan tertentu dalam mengelola pasar valuta asing ketika USD/VND mempertahankan tingkat depresiasi sekitar 3,1% - dihitung menurut kurs jual bank umum, meskipun ada beberapa periode ketika nilai tukar mendekati angka 24.800 VND.

Tahun ini, HSBC memperkirakan nilai tukar akan membaik pada paruh kedua tahun 2024, terutama ketika USD mencapai puncaknya dan ekonomi serta kredit domestik berangsur pulih. "Saat ini kami memperkirakan nilai tukar USD/VND akan mencapai 24.400 pada akhir tahun," ujar Bapak Khoa.

Komentar (0)