HSBC: Nilai tukar USD/VND berada di bawah tekanan kenaikan pada kuartal pertama.

[iklan_1]

Para ahli HSBC Vietnam memperkirakan bahwa nilai tukar akan berada di bawah tekanan yang meningkat pada kuartal pertama tetapi akan membaik pada paruh kedua tahun 2024.

Sejak awal bulan, harga jual USD telah meningkat dari 130 menjadi 170 VND di bank-bank komersial. Menurut Kantor Statistik Umum, indeks harga USD pada bulan Januari meningkat sebesar 0,52% dibandingkan dengan Desember 2023 dan meningkat sebesar 3,69% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.

Di pasar bebas, awal pekan lalu (22 Januari), harga USD melampaui 25.000 VND untuk pertama kalinya sejak Oktober 2022 dan masih diperdagangkan di atas ambang batas ini.

Menurut Bapak Ngo Dang Khoa, Direktur Valuta Asing, Pasar Modal dan Layanan Sekuritas di HSBC Vietnam, ada dua alasan mengapa dolar AS akan menguat pada Januari 2024.

Pertama, sinyal positif baru-baru ini dari pasar tenaga kerja dan ekonomi AS, bersamaan dengan pernyataan dari anggota Komite Pasar Terbuka Federal AS (FOMC) bahwa mereka akan terus bertindak berdasarkan data aktual, telah menyebabkan pasar secara bertahap mengurangi ekspektasi bahwa FOMC akan segera menurunkan suku bunga operasional.

Perkembangan ini menyebabkan imbal hasil obligasi pemerintah AS sedikit meningkat, sehingga USD kembali menguat di pasar internasional. Indeks Dolar (DXY) - yang mengukur kekuatan USD terhadap sekeranjang mata uang lainnya - saat ini berada di atas 103. Ini adalah salah satu alasan mendasar mengapa mata uang lokal di Asia, termasuk Vietnam, melemah terhadap USD.

Penghitungan uang USD di sebuah bank komersial pada pagi hari tanggal 14 November 2022. Foto: Thanh Tung — Penghitungan uang USD di sebuah bank komersial pada pagi hari tanggal 14 November 2022. Foto: *Thanh Tung*

Selain itu, selisih suku bunga tetap tinggi dalam konteks likuiditas VND yang relatif berlebih bahkan pada periode sebelum Tết, yang juga menyebabkan nilai tukar meningkat pesat pada minggu-minggu pertama tahun 2024. Bapak Khoa memperkirakan bahwa nilai tukar USD/VND akan tetap berada di bawah tekanan yang meningkat pada kuartal ini karena empat alasan.

Pertama, perbedaan kebijakan moneter antara The Fed dan Bank Sentral kemungkinan akan tetap lebar. Prioritas kebijakan Vietnam saat ini berfokus pada mendukung pertumbuhan, berbeda dengan AS di mana The Fed kemungkinan akan mempertahankan pengetatan moneter karena ekonomi tumbuh lebih cepat dari yang diper预期 dan inflasi inti mendingin perlahan.

Kedua, likuiditas VND di pasar antarbank kemungkinan akan terus berada pada level yang baik karena tidak adanya perubahan signifikan dalam pertumbuhan kredit dan kecepatan pencairan investasi publik, setidaknya pada kuartal pertama.

Ketiga, meskipun surplus perdagangan dan FDI Vietnam mungkin tetap tinggi, beberapa fluktuasi geopolitik global dan regional dapat berdampak relatif negatif pada VND. Dan terakhir, dolar AS secara umum diperkirakan akan mempertahankan kekuatannya di bulan-bulan pertama tahun ini, sementara yuan terus melemah karena pemulihan ekonomi China yang lebih lambat dari perkiraan.

Sebelumnya, pada tahun 2023, Bank Negara meraih beberapa keberhasilan dalam mengelola pasar valuta asing ketika USD/VND mempertahankan tingkat depresiasi sekitar 3,1% - dihitung berdasarkan kurs jual bank komersial, meskipun ada beberapa periode ketika nilai tukar mendekati angka 24.800 VND.

Tahun ini, HSBC memperkirakan nilai tukar akan membaik pada paruh kedua tahun 2024, terutama ketika USD mencapai puncaknya dan ekonomi domestik serta kredit secara bertahap pulih. "Saat ini kami memperkirakan nilai tukar USD/VND akan berakhir tahun ini pada kisaran harga 24.400," kata Bapak Khoa.

Telekomunikasi

Tautan sumber