Ekonomi AS tidak sedekat resesi seperti yang ditakutkan.

Lebih dari setahun setelah Federal Reserve AS mulai menaikkan suku bunga, resesi yang ditakutkan banyak orang belum juga terjadi.

Para ekonom yang disurvei oleh Wall Street Journal pada bulan April memperkirakan kemungkinan resesi AS pada suatu titik dalam 12 bulan ke depan lebih dari 50%. Perkiraan yang sama telah dibuat sejak Oktober 2022, dan resesi tampaknya tidak akan terjadi lagi.

Sebaliknya, perusahaan-perusahaan mulai merekrut, konsumen mulai berbelanja, pasar saham mulai pulih, dan pasar perumahan mulai stabil. Bukti terbaru menunjukkan bahwa upaya The Fed belum melemahkan perekonomian secara signifikan.

Biro Riset Ekonomi Nasional, organisasi riset yang membuat keputusan resmi tentang resesi, menganalisis beragam data ekonomi untuk membantu menentukan apakah perekonomian sedang mengalami resesi. Sebagian besar data tersebut tampak stabil.

Meskipun banyak ekonom telah memperkirakan bahwa kenaikan suku bunga The Fed akan mendinginkan harga dan perekonomian seiring waktu, yang akan menyebabkan resesi akhir tahun ini, data terbaru tetap lebih panas dari perkiraan. "Saya rasa tidak ada kemungkinan kita sedang mengalami resesi," kata Justin Wolfers, profesor ekonomi dan kebijakan publik di Universitas Michigan.

Para pekerja bekerja di puncak gedung Capitol AS di kejauhan di Washington DC. Foto: Reuters

Sejauh ini, warga Amerika menghabiskan uang untuk kegiatan yang mereka lewatkan selama masa karantina wilayah, seperti perjalanan , konser, dan makan di luar. Banyak bisnis yang merekrut karyawan untuk memenuhi permintaan yang terpendam. Kebijakan yang dirancang untuk memerangi Covid-19—suku bunga rendah dan bantuan keuangan triliunan dolar—telah membuat konsumen dan bisnis memiliki banyak uang dan utang murah, sehingga mendorong pengeluaran.

Secara spesifik, pertumbuhan lapangan kerja tetap kuat, memompa lebih banyak uang ke dompet warga Amerika. Departemen Tenaga Kerja pekan lalu menyatakan bahwa 339.000 orang lebih dipekerjakan pada bulan Mei, sebuah peningkatan yang "mengejutkan" dibandingkan dengan dua bulan sebelumnya dan perkiraan sebelumnya.

Di seluruh pasar tenaga kerja, terdapat 10,1 juta lowongan pekerjaan pada bulan April (naik dari 9,7 juta pada bulan Maret), jauh melebihi 5,7 juta warga Amerika yang kehilangan pekerjaan pada bulan tersebut. Ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan tenaga kerja terus mendorong kenaikan upah. Rata-rata upah per jam naik 4,3% pada bulan Mei dibandingkan tahun sebelumnya.

Courtney Wakefield-Smith termasuk di antara mereka yang baru-baru ini merasakan manfaat dari pasar tenaga kerja yang kuat. Perempuan berusia 33 tahun ini mengatakan ia dipromosikan tahun lalu di sebuah perusahaan air minum di New Jersey. Dalam peran barunya, ia mendapatkan penghasilan lebih dari $25 per jam, jauh lebih banyak daripada pekerjaan paruh waktunya sebelumnya di masa pandemi, yang memberikan gaji antara $11 dan $17 per jam.

Gaji dan tunjangan yang lebih tinggi, termasuk cuti hamil, memudahkannya mengasuh anak pertamanya. "Sejujurnya, saya pikir saya tidak mampu membesarkan anak," ujarnya.

Pasar kerja diperkirakan akan tetap ketat, terutama karena jutaan mantan pekerja yang mendekati usia pensiun telah meninggalkan dunia kerja sejak pandemi dimulai. Persentase penduduk Amerika berusia 16 tahun ke atas yang bekerja atau mencari pekerjaan adalah 62,6%.

Warga Amerika memiliki sekitar $500 miliar tabungan berlebih, lebih banyak daripada yang biasanya mereka miliki tanpa Covid-19, menurut laporan bulan Mei dari Bank Sentral San Francisco. Hal ini memungkinkan mereka untuk berbelanja liburan musim panas dan konser, sementara perusahaan dapat dengan mudah menaikkan harga.

CEO Southwest Airlines, Bob Jordan, memperkirakan permintaan perjalanan udara akan tetap kuat selama dua hingga tiga bulan ke depan. American Airlines menaikkan proyeksi pendapatan kuartal berjalannya. Badan Keamanan Transportasi (TSA) menyatakan jumlah orang yang bepergian melalui bandara selama akhir pekan bulan lalu melebihi periode yang sama pada tahun 2019.

Brett Keller, CEO situs perjalanan Priceline, bagian dari Booking Holdings, mengatakan ia terkejut dengan tingginya permintaan perjalanan meskipun harga tiket pesawat dan hotel lebih tinggi. Musim panas ini, misalnya, harga tiket pulang pergi dari Pantai Timur ke Boise, Idaho, mencapai lebih dari $1.000, hampir dua kali lipat harga beberapa tahun lalu.

Aktivitas ekonomi dan inflasi tidak melambat sebanyak yang diprediksi para pejabat The Fed. Sejak Maret 2022, mereka telah menaikkan suku bunga dari mendekati nol ke kisaran 5% hingga 5,25%, tertinggi dalam 16 tahun.

Biaya pinjaman yang lebih tinggi biasanya berdampak pertama pada pasar keuangan dan perekonomian, seperti saham dan perumahan. S&P 500, misalnya, turun sekitar 25% dari akhir Desember 2021 hingga Oktober 2022, ketika The Fed menaikkan suku bunga secara tajam. Namun, sejak itu, indeks tersebut telah pulih sekitar 20%, yang biasanya tidak terjadi jika perekonomian sedang resesi.

Penjualan rumah turun tajam tahun lalu, tetapi telah meningkat sejak Januari 2023. Kelangkaan rumah yang dijual telah mendorong kenaikan harga baru-baru ini. Perusahaan konstruksi dan industri menambah 25.000 lapangan kerja di bulan Mei, naik dari rata-rata bulanan 17.000 dalam 12 bulan sebelumnya. Mereka semakin percaya diri karena kelangkaan perumahan mendorong permintaan rumah baru.

Tanda-tanda pemulihan ini menunjukkan bahwa The Fed mungkin perlu menaikkan suku bunga lebih lanjut untuk mendorong inflasi dari level saat ini sekitar 5% ke target 2%. Para pejabat The Fed pekan lalu mengisyaratkan kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan bulan ini. Namun, dengan laporan ketenagakerjaan yang kuat, kampanye kenaikan suku bunga mungkin belum berakhir.

"Keputusan kami untuk tidak mengubah suku bunga acuan pada pertemuan mendatang tidak boleh diartikan bahwa kita telah mencapai puncak siklus," ujar Gubernur The Fed Philip Jefferson pekan lalu, yang menyebut jeda tersebut sebagai kesempatan untuk meninjau data sebelum memutuskan pengetatan kebijakan tambahan dalam waktu dekat.

Masih ada beberapa tanda bahwa suku bunga yang lebih tinggi mulai berpengaruh. Investasi di sektor bisnis melambat pada kuartal pertama, terutama dengan memangkas belanja peralatan. Rata-rata jam kerja per minggu turun menjadi 34,3 jam bulan lalu, terendah sejak April 2020, yang mencerminkan bahwa bisnis justru mengurangi jam kerja alih-alih memberhentikan karyawan.

Tingkat pengangguran naik menjadi 3,7% di bulan Mei, naik dari 3,4% di bulan April. Sektor TI juga memangkas 9.000 pekerjaan bulan lalu. Banyak ekonom dan CEO masih percaya bahwa dampak kenaikan suku bunga hanya masalah waktu, karena ada jeda waktu tertentu. Ketika itu terjadi, perekonomian akan kehilangan banyak vitalitas.

Phien An ( menurut WSJ )

Tautan sumber: https://vnexpress.net/kinh-te-my-chua-den-gan-suy-thoai-nhu-lo-ngai-4613819.html