Suku bunga operasional yang lebih rendah: Merangsang produksi, membuka akses sekuritas

Penurunan suku bunga sedang meningkat.

Sesuai peraturan Bank Negara, mulai 19 Juni, suku bunga acuan untuk deposito berjangka kurang dari 6 bulan akan diturunkan menjadi 4,75% per tahun, turun 0,25 poin persentase dibandingkan sebelumnya. Saat ini, sejumlah bank umum telah menyesuaikan suku bunga sesuai peraturan. Bahkan berdasarkan catatan pasar, beberapa bank umum telah menurunkan suku bunga deposito berjangka 1-5 bulan menjadi di bawah 4,75% per tahun, dan pada saat yang sama menyesuaikan suku bunga untuk jangka waktu lainnya.

Transaksi di bank di Kota Ho Chi Minh. Foto: MINH HUY

Secara spesifik, Agribank menurunkan jangka waktu kurang dari 6 bulan menjadi 3,4% - 4,1% per tahun; suku bunga tertinggi untuk jangka waktu 6 bulan atau lebih dan 12 bulan atau lebih hanya 6,3% per tahun. Atau, PVCombank menurunkan suku bunga 6 bulan menjadi 7% per tahun dan suku bunga 36 bulan dari 8,3% menjadi 7,8% per tahun... Saat ini, hanya ada beberapa bank umum dengan suku bunga jangka panjang di atas 8% seperti ABBank, GPBank, VIB, BacABank...

Para pemimpin SBV menegaskan bahwa penurunan suku bunga operasional yang berkelanjutan akan menciptakan tren penurunan suku bunga di pasar dalam waktu dekat, membantu memandu lembaga kredit untuk lebih berani dan tegas dalam menurunkan suku bunga kredit. Namun, menurut para ahli keuangan, penurunan suku bunga akan tertunda dan tidak dapat segera diturunkan, dan bank akan membutuhkan setidaknya hingga kuartal ketiga tahun 2023, ketika tekanan pada biaya modal berkurang, agar dapat menurunkan suku bunga kredit.

Bagi bank, penundaan penyesuaian suku bunga kredit bergantung pada skala, kapasitas, struktur permodalan, dan tata kelola masing-masing bank. Bank umum juga mengakui bahwa biaya kredit saat ini masih tinggi karena sangat bergantung pada modal berbunga tinggi yang dimobilisasi di masa lalu, terutama pada paruh kedua tahun 2022.

Meskipun penyesuaian suku bunga kredit memerlukan penundaan, perekonomian secara umum menerima kabar baik karena kebijakan moneter secara bertahap dilonggarkan. Selain menurunkan suku bunga untuk sektor produksi dan bisnis, banyak bank juga cenderung menurunkan suku bunga kredit perumahan, membantu pasar properti melihat "sinar cahaya" yang positif.

Beberapa bank komersial telah menurunkan suku bunga deposito di bawah 6 bulan menjadi 4,75% per tahun (Foto: Transaksi di sebuah bank di HCMC). Foto: MINH HUY

Pembaruan dari laporan terkini tentang pasar real estat oleh VNDirect Securities Company menunjukkan bahwa di pasar Selatan, banyak proyek telah mencatat peningkatan bertahap dalam volume transaksi.

Penurunan suku bunga

Ketika FED berhenti menaikkan suku bunga setelah 10 kali kenaikan berturut-turut, Bank Negara Vietnam (SBV) terus menurunkan suku bunga operasional untuk keempat kalinya dalam 3 bulan dan banyak bank komersial juga menurunkan suku bunga deposito secara signifikan. Mereka tidak hanya menyesuaikan jangka waktu kurang dari 6 bulan menjadi 4,75%/tahun seperti yang ditentukan, tetapi banyak bank komersial juga menurunkannya lebih dalam lagi. Agribank bahkan menyesuaikan suku bunga untuk 1-2 bulan menjadi 3,4%/tahun. Seiring dengan penurunan suku bunga deposito, suku bunga pinjaman juga terus menurun. Berbagi pada konferensi pers SBV baru-baru ini, Deputi Gubernur Tetap SBV Dao Minh Tu mengatakan bahwa suku bunga deposito rata-rata bank komersial saat ini sekitar 5,8%/tahun, turun 0,7% dibandingkan akhir tahun 2022 dan suku bunga pinjaman rata-rata dalam VND sekitar 8,9%/tahun, turun 1%/tahun dibandingkan akhir tahun 2022.

Secara spesifik, pada bulan April 2023, proyek The Classia Khang Dien (Kota Thu Duc, Kota Ho Chi Minh) mencatat transaksi rata-rata sekitar 8 unit/minggu; proyek De La Sol (Distrik 4, Kota Ho Chi Minh) mencatat transaksi rata-rata 3-4 unit per hari; proyek The Maq (Distrik 1, Kota Ho Chi Minh) milik Hongkong Land juga menjual 7 unit pada bulan April 2023 dan kemudian mencatat transaksi rata-rata 2-3 unit/minggu; proyek Akari City (Distrik Binh Tan, Kota Ho Chi Minh) mencatat lebih dari 50 transaksi pada bulan Mei 2023...

Selain itu, tingkat penyerapan modal di provinsi-provinsi tetangga juga tercatat sebesar 40%-60% dengan 6 proyek yang ditawarkan untuk dijual, sehingga menghasilkan pasokan sebanyak 390 unit apartemen. "Ini merupakan tanda positif bagi pasar properti di tengah tekanan yang masih tinggi pada kepercayaan diri dan psikologi," ujar seorang pakar dari VNDirect Securities Company.

Manfaat sekuritas

Menurut banyak pakar ekonomi, pasar saham seringkali menurun ketika suku bunga acuan naik atau menjadi tidak stabil. Dan ketika suku bunga acuan turun dan tetap stabil dalam jangka waktu yang lama, pasar saham justru meningkat tajam. Oleh karena itu, ketika Bank Negara terus menurunkan suku bunga acuan, hal tersebut akan menguntungkan pertumbuhan pasar saham.

Lebih lanjut, banyak pakar ekonomi berpendapat bahwa suku bunga yang tinggi akan memengaruhi kinerja bisnis karena biaya yang lebih tinggi, sehingga memengaruhi ekspektasi investor di pasar. Selain itu, suku bunga yang tinggi juga menyebabkan sebagian dana dari surat berharga ditarik untuk disimpan di sistem perbankan.

Bapak Nguyen The Minh, Direktur Analisis di Yuanta Vietnam Securities Company, berkomentar bahwa pelonggaran kebijakan moneter Bank Negara selalu memengaruhi pasar saham. Saham merupakan saluran yang diuntungkan segera setelah penurunan suku bunga karena ketika simpanan tabungan kurang menarik, akan terjadi peralihan ke saluran lain, termasuk saluran saham.

Catatan pasar saham menunjukkan likuiditas meningkat pesat pada paruh pertama Juni 2023. Pasar telah "memulihkan" banyak sesi perdagangan dengan nilai transaksi melebihi 1 miliar dolar AS, berkontribusi pada penguatan pasar saham Vietnam baru-baru ini. Statistik dari perusahaan sekuritas juga menunjukkan bahwa momentum pertumbuhan pasar tidak hanya terfokus pada beberapa sesi perdagangan yang luar biasa, tetapi volume perdagangan rata-rata per sesi dalam 4 bulan terakhir terus meningkat.

Secara spesifik, rata-rata volume perdagangan di Bursa Efek Kota Ho Chi Minh pada Maret 2023 sekitar VND9.200 miliar; pada April 2023 meningkat menjadi hampir VND11.200 miliar; pada Mei 2023 meningkat menjadi VND12.200 miliar dan pada paruh pertama Juni 2023. Rata-rata volume perdagangan per sesi mencapai VND17.400 miliar, hampir dua kali lipat dari bulan-bulan sebelumnya. Salah satu pendorong kembalinya arus kas ke pasar saham adalah penurunan suku bunga acuan oleh Bank Negara sejak awal tahun. Perusahaan sekuritas memperkirakan bahwa Indeks VN pada tahun 2023 secara umum akan menunjukkan tren kenaikan, ketika suku bunga menurun dan likuiditas di pasar melimpah.

- Dr. Can Van Luc, Kepala Ekonom BIDV :

Langkah penurunan suku bunga acuan Bank Negara menunjukkan bahwa lembaga eksekutif telah mengubah kebijakan moneter dari yang berhati-hati menjadi fleksibel dan longgar. Khususnya, penurunan suku bunga akan berdampak positif sebagian pada pasar saham dan properti, karena investor dapat mengalihkan sebagian tabungan mereka ke saham dan membeli properti dengan harapan mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi. Namun, hal ini sangat bergantung pada selera risiko masing-masing investor, karena berinvestasi di saham dan properti lebih berisiko daripada menabung.

- Dr. NGUYEN XUAN THANH, dosen senior di Universitas Fulbright:

Inflasi per Mei 2023 hanya sekitar 2,4%, lebih rendah dari target 4% yang ditetapkan Majelis Nasional di awal tahun. Perspektif manajemen kebijakan SBV masih berhati-hati dengan inflasi, tetapi itu bukan lagi perhatian utama. Di sisi lain, setelah 10 kali kenaikan suku bunga, FED telah berhenti sementara. Nilai tukar USD/VND stabil. SBV membeli USD untuk meningkatkan cadangan. Saat ini, cadangan devisa Vietnam telah mencapai sekitar 91,5 miliar USD, dan diperkirakan SBV akan terus membeli untuk membawa cadangan devisa menjadi 100 miliar USD pada akhir tahun. Tanpa tekanan pada nilai tukar dan inflasi, likuiditas yang melimpah menjadi dasar bagi SBV untuk terus menurunkan suku bunga di waktu mendatang. Namun, tekanan besar sekarang adalah untuk terus menurunkan suku bunga bagi bisnis agar dapat mendorong pertumbuhan kredit. Oleh karena itu, diperkirakan pada paruh kedua tahun 2023, Bank Negara akan memompa uang dan menurunkan suku bunga operasional untuk mendukung pertumbuhan ekonomi.

Meskipun perekonomian masih menghadapi banyak kesulitan, masih terdapat beberapa perusahaan di pasar saham yang tumbuh cukup berkelanjutan dan membayar dividen yang tinggi. Khususnya pada Mei 2023, banyak perusahaan memutuskan untuk membayar dividen tunai tahun 2022 sebesar 30% (1 lembar saham menerima 3.000 VND) seperti: Perusahaan Konstruksi dan Jasa Penyediaan Air Dong Nai (DVW), Perusahaan Garmen Hung Yen (HUG), Perusahaan Investasi Konstruksi Minyak dan Gas IDICO (ICN), dan Perusahaan Impor-Ekspor Batubara Vinacomin (CLM). Perusahaan lain membayar dividen tunai sebesar 45%-50% seperti Perusahaan Susu Internasional (IDP), Perusahaan Plastik Binh Minh (BMP)...

Sumber: https://www.sggp.org.vn/lai-suat-dieu-hanh-giam-kich-san-xuat-khoi-thong-chung-khoan-post695139.html