Wall Street mengalami volatilitas sepanjang akhir pekan, dengan saham-saham AI anjlok.

Sesi perdagangan pada hari Jumat, 12 Desember 2025, ditutup dengan penurunan di Wall Street, karena sentimen kehati-hatian kembali menguat dan uang mengalir keluar dari saham-saham teknologi, terutama yang terkait dengan kecerdasan buatan (AI).

Tekanan dari penetapan harga AI dan kenaikan imbal hasil obligasi menyeret Wall Street ke zona merah.

Meningkatnya kekhawatiran tentang valuasi AI yang berlebihan, ditambah dengan tekanan yang meningkat dari imbal hasil obligasi pemerintah AS dan kekhawatiran inflasi yang tidak sepenuhnya terkendali, menyebabkan indeks-indeks utama jatuh secara menyeluruh, menandai penurunan paling tajam dalam beberapa minggu terakhir.

Pada penutupan perdagangan, S&P 500 turun sekitar 1,1%, ditutup pada 6.827,41 poin, penurunan terdalamnya dalam tiga minggu. Nasdaq Composite, indikator utama kesehatan sektor teknologi, menanggung dampak terberat dari penurunan tersebut, kehilangan 1,7% dan ditutup pada 23.195,17 poin. Sementara itu, Dow Jones Industrial Average turun lebih sedikit, kehilangan 0,5% menjadi 48.458,05 poin, menyoroti perbedaan yang jelas antara saham teknologi dengan pertumbuhan tinggi dan saham blue-chip tradisional.

Tekanan jual di sektor teknologi menjadi alasan utama yang menyeret pasar secara keseluruhan turun. Broadcom, salah satu saham yang dianggap sebagai "taruhan besar" pada tren AI, anjlok setelah perusahaan merilis prospek pendapatan yang kurang optimis dari yang diharapkan. Secara spesifik, saham Broadcom turun 11,4% dalam sesi perdagangan, menjadi faktor terbesar yang menyeret S&P 500 turun. Peringatan tentang margin keuntungan masa depan yang lebih rendah telah menimbulkan kekhawatiran bahwa gelombang investasi di bidang AI mungkin dinilai terlalu tinggi dibandingkan dengan potensi profitabilitas sebenarnya.

Dampak negatif dengan cepat menyebar ke seluruh sektor semikonduktor dan AI. Nvidia, perusahaan chip AI terkemuka dan juga perusahaan terbesar di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar, turun 3,3%, menjadi perusahaan kedua yang paling menyeret pasar turun. Indeks Semikonduktor Philadelphia (.SOX) kehilangan hingga 5,1%, mencatat sesi perdagangan terlemahnya sejak 10 Oktober, dengan semua saham komponennya berada di zona merah. AMD dan banyak nama lain di sektor chip juga tidak luput dari penurunan, mencerminkan sentimen pesimistis yang telah menyelimuti kelompok saham yang telah memimpin pasar untuk waktu yang lama.

Sehari sebelumnya, Oracle juga mengecewakan dengan mengumumkan perkiraan keuangan yang lemah, menyebabkan sahamnya jatuh hampir 11% pada hari Kamis dan terus turun lagi 4,5% pada hari Jumat. Meskipun Oracle membantah laporan Bloomberg tentang penundaan di pusat data yang melayani OpenAI, ini tidak cukup untuk meyakinkan investor. Perkembangan beruntun dari Broadcom dan Oracle membangkitkan kembali kenangan akan "gelembung teknologi," ketika harga saham melonjak berdasarkan ekspektasi masa depan daripada pendapatan saat ini.

Tidak hanya pemain besar, tetapi banyak saham yang sebelumnya diuntungkan dari tren AI juga mengalami penurunan tajam. SanDisk jatuh 14,7%, menjadi yang paling merugi di S&P 500 dalam hal persentase. Perusahaan infrastruktur AI juga menghadapi tekanan signifikan, dengan CoreWeave turun 10,1% dan Oklo kehilangan hingga 15,1%. Perkembangan ini menunjukkan bahwa investor secara kolektif menilai kembali risiko investasi yang terkait dengan narasi AI.

Dari perspektif makroekonomi, imbal hasil obligasi pemerintah AS kembali naik setelah sekelompok pejabat Federal Reserve menyatakan penentangan terhadap pelonggaran kebijakan moneter terlalu dini. Meskipun Fed telah memangkas suku bunga acuannya untuk tahun ketiga berturut-turut untuk mendukung pertumbuhan ekonomi , beberapa pembuat kebijakan tetap khawatir bahwa inflasi masih terlalu tinggi untuk secara berkelanjutan memastikan biaya pinjaman yang lebih rendah. Sedikit peningkatan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun selama sesi perdagangan mengurangi daya tarik saham teknologi, sektor yang sensitif terhadap suku bunga, karena nilai sekarang dari arus kas masa depan didiskontokan lebih tajam ketika biaya modal meningkat.

Menurut Anthony Saglimbene, ahli strategi pasar di Ameriprise, koreksi pasar bukanlah hal yang sepenuhnya tidak terduga. Ia berpendapat bahwa S&P 500 dan Dow Jones baru saja mencetak rekor penutupan tertinggi pada hari Kamis, sementara investor menunggu serangkaian rilis data ekonomi penting minggu depan, termasuk laporan non- farm payrolls, inflasi konsumen, dan angka penjualan ritel. “Pasar mungkin menjadi lebih berhati-hati menjelang angka-angka besar tersebut,” kata Saglimbene, menambahkan bahwa dengan adanya gangguan dalam narasi AI, uang cenderung mengalir ke sektor-sektor yang lebih defensif.

Faktanya, perputaran aliran uang terlihat jelas selama sesi perdagangan. Enam dari 11 sektor di S&P 500 ditutup lebih rendah, dipimpin oleh sektor teknologi dengan penurunan 2,9%. Sebaliknya, saham-saham sektor barang konsumsi pokok dan saham-saham defensif mencatatkan kenaikan 0,9%, menunjukkan bahwa investor memprioritaskan stabilitas di tengah meningkatnya ketidakpastian. Dow Jones mengalami penurunan yang lebih kecil berkat dukungan dari saham-saham bernilai dan saham-saham konsumen, dengan McDonald's dan Chipotle mencatatkan kenaikan positif, yang sedikit membatasi penurunan indeks.

Selain itu, pasar masih menunjukkan beberapa titik terang yang terisolasi. Saham Lululemon Athletica naik hampir 10%, memimpin kenaikan di S&P 500 setelah perusahaan menaikkan perkiraan pendapatan setahun penuh dan mengumumkan CEO Calvin McDonald akan mengundurkan diri. Sementara itu, saham Costco tetap hampir tidak berubah meskipun pendapatan dan laba kuartalannya lebih baik dari perkiraan, yang mencerminkan sentimen investor yang semakin selektif.

Secara teknis, jumlah saham yang mengalami penurunan jauh lebih banyak daripada jumlah saham yang mengalami kenaikan di NYSE dan Nasdaq, yang mengindikasikan melemahnya cakupan pasar. Volume perdagangan mencapai lebih dari 18 miliar saham, lebih tinggi dari rata-rata 20 hari, yang mencerminkan peningkatan tekanan jual di akhir pekan.

Meskipun terjadi penurunan pada tanggal 12 Desember, indeks-indeks utama mempertahankan kenaikan signifikan untuk tahun 2025, mencerminkan tren kenaikan berkelanjutan sebelumnya. Namun, sesi perdagangan ini menunjukkan bahwa pasar memasuki fase penyesuaian psikologis yang lebih jelas. Dengan prospek pendapatan teknologi, valuasi AI, dan kebijakan Fed yang masih belum pasti, para analis memperingatkan bahwa jika kepercayaan tidak segera membaik, aksi jual dapat berlanjut, sementara saham-saham bernilai dan defensif kemungkinan akan terus menarik investasi sebagai aset aman di periode mendatang.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-chao-dao-cuoi-tuan-co-phieu-ai-lao-doc-175088.html