Likuiditas pasar saham berada pada level terendah dalam hampir dua tahun; ke mana uang itu mengalir?

Nilai rata-rata perdagangan harian pasar saham pekan lalu hanya sedikit di atas 10.000 miliar VND, level terendah sejak Mei 2023.

Pasar saham terus bergerak lesu - Foto: QUANG DINH

Likuiditas pasar saham lemah.

VN-Index menutup pekan perdagangan ke-48 tahun ini di 1.250,5 poin, naik 22 poin dari pekan sebelumnya. Meskipun indeks mengalami kenaikan, nilai perdagangan harian rata-rata mencapai 10.131 miliar VND, turun hampir 17%.

Ini juga merupakan tingkat likuiditas mingguan terendah sejak Mei 2023. Dalam 8 minggu terakhir, nilai perdagangan harian rata-rata di HoSE tidak pernah melebihi 15.000 miliar VND, menurut pengamatan dari para ahli Fiintrade.

Likuiditas rendah yang berkepanjangan di pasar saham, sementara banyak kelas aset lainnya terus mencapai titik tertinggi baru, telah membuat banyak orang percaya bahwa uang ditarik dari pasar saham ke real estat, mata uang asing, mata uang kripto, dan sektor lainnya.

Berbicara kepada Tuoi Tre Online, Bapak Bui Van Huy - direktur cabang DSC Securities di Kota Ho Chi Minh - mengatakan bahwa kemungkinan pergeseran aliran modal seperti itu adalah "masuk akal".

Selain itu, menurut Bapak Huy, kebutuhan untuk mengalokasikan sejumlah besar uang untuk menangani obligasi jatuh tempo dan piutang macet berdasarkan Surat Edaran 02 juga berdampak pada likuiditas sekuritas.

"Jika melihat sektor seperti real estat (dengan lonjakan harga tanah di beberapa daerah) atau mata uang kripto, jelas bahwa pasar saham sedang menghadapi kesulitan pada tahap ini. Terutama dengan aksi jual bersih yang kuat oleh investor asing," kata Bapak Huy.

Menurut Bapak Huy, ketika likuiditas menurun, harga aset akan turun. Bagi investor jangka panjang, periode ini bisa menjadi peluang bagus untuk mencari saham dengan valuasi yang menarik.

"Titik terendah selalu membawa banyak kabar buruk, tetapi kita tidak boleh terlalu pesimis," kata Bapak Huy.

Investor harus berhati-hati terhadap saluran investasi yang tidak memiliki kerangka hukum.

Sementara itu, Bapak Tran Truong Manh Hieu - Kepala Analisis Strategis di KIS Vietnam Securities - mengatakan bahwa likuiditas rendah, tetapi aliran modal skala besar ke pasar lain belum benar-benar muncul.

Pertama , berinvestasi di pasar properti membutuhkan modal awal yang lebih besar dibandingkan dengan pasar saham. Oleh karena itu, jumlah investor yang dapat beralih ke pasar ini tidak terlalu banyak, kata Bapak Hieu.

Kedua, transaksi valuta asing untuk tujuan investasi belum diizinkan oleh pemerintah . Hal ini menciptakan hambatan dan risiko yang signifikan bagi mereka yang beralih ke pasar ini, menurut Bapak Hieu.

Ketiga , terkait aset digital, Bapak Hieu juga menyatakan bahwa aset digital belum dilindungi oleh pemerintah Vietnam, sehingga aliran modal ke sektor ini akan menghadapi banyak risiko, dan investor perlu berhati-hati.

Mengomentari tren pasar saham, Bapak Dinh Quang Hinh - Kepala Departemen Makroekonomi dan Strategi Pasar - Divisi Analisis Sekuritas, VNDirect - mengatakan bahwa indeks pulih secara positif minggu lalu.

Dengan demikian, pemulihan pasar didukung oleh informasi makroekonomi positif baik di dalam maupun luar negeri. Secara khusus, tekanan nilai tukar sedikit mereda pekan lalu karena indeks dolar AS (DXY) menyesuaikan diri menjadi sekitar 106 setelah yen menguat tajam, karena ekspektasi bahwa Bank Sentral Jepang akan menaikkan suku bunga dalam pertemuan mendatang.

Selain itu, menurut Bapak Hinh, suku bunga antar bank juga telah turun di bawah 5% menyusul langkah-langkah dukungan dari Bank Negara Vietnam. Informasi mengenai pertumbuhan kredit yang mencapai 11,12% per tanggal 22 November juga memperkuat prospek pertumbuhan kredit tahun ini mencapai 14-15%. Hal ini mendukung prospek saham perbankan pada kuartal terakhir tahun ini.

Selain itu, kabar positif lainnya, termasuk keputusan Majelis Nasional untuk memberlakukan kembali pajak pertambahan nilai (PPN) sebesar 5% pada pupuk dan kembalinya pembelian bersih oleh investor asing, telah memicu tren pemulihan yang luas di berbagai sektor, kata Bapak Hinh.

Sumber: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-thap-nhat-gan-2-nam-tien-chay-di-dau-20241130094122536.htm