Pasar komoditas ramai, Indeks MXV capai 2.400 poin

Sementara itu, pasar logam ramai karena harga perak terus naik ke level tertinggi baru berkat ekspektasi penurunan suku bunga The Fed. Pada penutupan perdagangan, tekanan beli mendominasi, mendorong Indeks MXV naik hampir 1,5% ke level 2.402 poin - level tertinggi sejak Januari 2023.

Produk pertanian tertekan akibat perdagangan AS-Tiongkok, harga kedelai turun ke level terendah dalam satu bulan

Di sisi lain, pasar pertanian mengalami penurunan yang meliputi sebagian besar komoditas utama dalam kelompok tersebut. Khususnya, harga kedelai kehilangan hampir 3% nilainya dibandingkan minggu sebelumnya, jatuh ke level 406,1 USD/ton, yang juga merupakan level terendah sejak awal November.

Menurut MXV, pasar berfokus pada aktivitas impor kedelai dan produk pertanian lainnya dari AS oleh Tiongkok. Saat ini, Departemen Pertanian AS (USDA) belum mengumumkan pesanan baru dari Beijing pada bulan Desember.

Total volume pesanan Tiongkok sejak 30 Oktober tetap di angka 2,25 juta ton. Beberapa sumber perdagangan mengatakan angka sebenarnya bisa mencapai 3-4 juta ton, tetapi angka tersebut masih terlalu rendah dibandingkan dengan komitmen pembelian kedelai sebesar 12 juta ton yang diumumkan Gedung Putih pada awal November.

Pada tanggal 3 Desember, Menteri Keuangan AS Scott Bessent sekali lagi meyakinkan pasar dengan menegaskan kembali keyakinannya bahwa China akan memenuhi komitmennya, tetapi tenggat waktu juga dipindahkan dari akhir tahun ini ke akhir Februari 2026.

Selain itu, pasar juga tertekan oleh pernyataan Perwakilan Dagang AS Jamieson Greer, yang menyatakan bahwa hubungan perdagangan antara dua ekonomi terbesar di dunia harus dipersempit dan difokuskan pada barang-barang non-esensial. Pernyataan ini tidak hanya menekan pasar kedelai tetapi juga menyebar ke banyak produk pertanian lainnya.

Tekanan ini menyebabkan pasar biji-bijian sedikit menurun pekan lalu, meskipun ada kekhawatiran mengenai situasi keamanan di Laut Hitam, salah satu pasokan utama dunia dan juga jalur ekspor utama bagi Rusia dan Ukraina. Pada akhir pekan perdagangan, harga jagung dan gandum di lantai bursa CBOT mencatat penurunan sekitar 0,5-0,7% sepanjang pekan tersebut.

Di sisi pasokan, harga kedelai dunia juga terdampak oleh ekspansi pemasok terbesar dunia, Brasil. Data pemerintah Brasil menunjukkan bahwa, meskipun lebih lemah dibandingkan Oktober, volume dan nilai ekspor kedelai pada November masih meningkat lebih dari 64% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, mencapai 4,2 juta ton dan lebih dari 1,8 miliar dolar AS.

Produksi kedelai pada tahun 2025-2026 juga diperkirakan akan meningkat, dengan Patria Agronegocios menaikkan perkiraannya sebesar 0,2% menjadi hampir 172 juta ton, naik 1,4% dari musim sebelumnya. Luas tanam juga diperkirakan mencapai 48,58 juta hektar, naik 0,9% dari perkiraan sebelumnya dan 1,9% dari musim sebelumnya.

Harga perak naik tajam menjelang pertemuan FED

Pekan perdagangan 1-5 Desember 2025 menyaksikan pergerakan yang dinamis di pasar logam, dengan perak terus menjadi fokus utama seiring harga mendekati level $60/ons. Di akhir pekan, kontrak berjangka perak untuk bulan Maret naik 3,3% menjadi $59,05/ons, meskipun telah mengalami tiga sesi koreksi setelah mencapai puncak bersejarah. Momentum pemulihan yang kuat di sesi terakhir pekan ini mencerminkan daya beli yang tetap kuat.

Ekspektasi bahwa Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga pada pertemuan kebijakan akhir tahun menjadi pendorong utama reli perak. Menurut perangkat FEDWatch, probabilitas The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan berikutnya adalah 87,2%.

Data ekonomi terkini memperkuat kemungkinan ini, dengan laporan pengeluaran konsumsi pribadi (PCE)—ukuran inflasi pilihan The Fed—naik 0,3% secara bulanan dan 2,8% secara tahunan, sementara inflasi inti turun menjadi 2,8%, sesuai dengan proyeksi. Indeks sentimen konsumen Universitas Michigan membaik menjadi 53,3, dengan ekspektasi inflasi satu tahun turun menjadi 4,1%, menunjukkan keyakinan bahwa tekanan harga akan terus mereda.

Sementara itu, pasar tenaga kerja AS terus melambat. Sektor swasta kehilangan 32.000 lapangan kerja pada bulan November; jumlah lapangan kerja yang dipangkas sejak awal tahun melampaui 1,2 juta—angka tertinggi dalam lima tahun. Sinyal-sinyal ini mendorong indeks USD (DXY) turun untuk minggu kedua berturut-turut ke level 98,99 poin, sehingga menopang harga perak, yang dihargakan dalam USD.

Selain faktor makro, pengetatan pasokan di AS juga mendukung harga. Pertimbangan Washington untuk menambahkan perak ke dalam daftar mineral penting menimbulkan kekhawatiran tentang kemungkinan pengenaan tarif impor. Sentimen lindung nilai mendorong arus masuk perak fisik yang kuat ke AS; persediaan COMEX per 5 Desember mencapai lebih dari 14.220 ton, naik lebih dari 40% dibandingkan awal tahun.

Namun, permintaan perak industri masih belum pasti karena aktivitas manufaktur di dua pasar konsumen terbesar dunia terus melemah. PMI manufaktur bulan November di AS dan Tiongkok berada di bawah ambang batas 50 poin, yang mengindikasikan kontraksi di sektor industri. Hal ini merupakan faktor yang dapat menekan konsumsi perak dalam jangka menengah, terutama di sektor-sektor seperti elektronik, energi surya, atau peralatan teknologi.

Di dalam negeri, harga perak pekan lalu juga mencerminkan perkembangan internasional. Perak 999 naik lebih dari 3%, dengan harga yang tercatat di Hanoi berfluktuasi antara 1,9 dan 1,93 juta VND/tael; di Kota Ho Chi Minh, umumnya berkisar antara 1,902 dan 1,936 juta VND/tael. Aktivitas perdagangan perak juga lebih aktif dibandingkan pekan lalu, karena banyak orang memanfaatkan sesi penyesuaian di pertengahan pekan untuk menambah kepemilikan mereka sementara harga dunia tetap tinggi.

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-hang-hoa-soi-dong-mxvindex-len-vung-2400-diem-20251208083146293.htm