Pemulihan obligasi swasta dengan kontribusi kelompok perbankan

Kelompok perbankan masih menjadi "Juara" penerbitan obligasi, menyumbang 78% volume penerbitan.

Sinyal pemulihan obligasi individu berasal dari kembalinya kelompok perbankan. Bank-bank secara bersamaan meningkatkan penerbitan obligasi untuk mengkonsolidasikan sumber modal jangka menengah dan panjang, guna memenuhi kebutuhan pinjaman bisnis.

Menurut informasi Kementerian Keuangan pada 5 Agustus, pada Juli 2024, telah berhasil menerbitkan 56 obligasi korporasi swasta, dengan volume sekitar VND 45.000 miliar (turun 15% dibandingkan Juni 2024, tetapi naik 57% dibandingkan periode yang sama tahun lalu).

Secara spesifik: Lembaga kredit (CI) menerbitkan obligasi senilai VND35.100 miliar (menyumbang 78% dari volume penerbitan), perusahaan properti menerbitkan obligasi senilai VND5.500 miliar (12,1%); perusahaan di sektor lainnya menerbitkan sekitar VND4.400 miliar (9,9%). Jika diklasifikasikan berdasarkan obligasi beragunan, terdapat obligasi yang diterbitkan dengan klausul beragunan sebesar VND6.300 miliar (14% dari volume penerbitan). Dari jumlah tersebut, obligasi perusahaan properti dengan klausul beragunan mencapai 86,5%; obligasi CI tanpa aset beragunan.

Sebagai contoh, baru-baru ini, dalam rangka meningkatkan modal ekuitas dan sumber modal jangka panjang guna memenuhi kebutuhan pinjaman guna mendorong pembangunan ekonomi, Agribank menawarkan obligasi senilai 10.000 miliar VND kepada publik pada tahun 2024. Oleh karena itu, suku bunga obligasi Agribank ditentukan berdasarkan suku bunga acuan (rata-rata suku bunga tabungan VND 12 bulan, yang dibayarkan pada akhir jangka waktu 4 bank, yaitu BIDV, Vietinbank, Agribank, dan Vietcombank pada tanggal penetapan suku bunga) ditambah margin 2,0% per tahun. Jangka waktu obligasi adalah 10 tahun. Dalam 5 tahun terakhir sebelum jatuh tempo, jika Agribank tidak membeli kembali obligasi sesuai haknya, margin obligasi akan mencapai 3,0% per tahun.

Pada tahun 2024, pasar diperkirakan akan melihat sejumlah bank menerbitkan obligasi korporasi. Khususnya, VietinBank telah menyetujui rencana penerbitan obligasi publik yang terbagi dalam 2 tahap pada tahun 2024. Obligasi ini merupakan obligasi non-konversi, tanpa waran, dan memiliki agunan dengan nilai maksimum VND 8.000 miliar, dengan jangka waktu 8-10 tahun.

Bank BIDV berencana menerbitkan obligasi individu tahun ini dengan nilai total maksimum VND3.000 miliar, dengan jangka waktu 5-10 tahun; Bank Loc Phat Vietnam (LPBank) juga telah menyetujui rencana penerbitan obligasi individu pada kuartal ketiga dan keempat tahun 2024 dengan nilai total maksimum VND6.000 miliar, dengan jangka waktu 2-7 tahun.

Menurut Kementerian Keuangan, hingga akhir 7 bulan pertama tahun ini, telah berhasil menerbitkan 174 obligasi korporasi swasta, dengan volume sebesar VND 161.500 miliar (2,6 kali lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun 2023). Berdasarkan jenis perusahaan penerbit, terdapat 174 lembaga kredit yang menerbitkan obligasi lebih dari VND 109.000 miliar (67,5% dari volume penerbitan), 24% perusahaan properti yang menerbitkan obligasi hampir VND 38.700 miliar (24%); dan 13.800 miliar (8,5%) di sektor lainnya.

Menurut pakar perbankan dan keuangan Dr. Nguyen Tri Hieu, potensi perkembangan pasar obligasi korporasi masih sangat besar, tetapi infrastruktur pasar obligasi perlu diubah secara drastis. Agar pasar obligasi korporasi dapat pulih, Vietnam harus memulihkan kepercayaan investor dengan memastikan bahwa obligasi yang beredar dapat membayar utang tepat waktu.

Sinyal pemulihan penerbitan obligasi swasta datang dari kembalinya kelompok perbankan. Menurut MBS Securities, sejak awal tahun, perbankan masih menjadi kelompok dengan nilai penerbitan tertinggi, yaitu sekitar 96.200 miliar VND. Suku bunga rata-rata sekitar 5,4% per tahun, dengan jangka waktu 4 tahun. Bank-bank dengan nilai penerbitan terbesar antara lain: Techcombank (17.000 miliar VND), ACB (12.700 miliar VND), dan MBBank (8.900 miliar VND).

Kelompok properti memiliki nilai penerbitan tertinggi kedua di seluruh pasar, dengan total sekitar 32.600 miliar VND. Suku bunga perusahaan properti masih termasuk yang tertinggi saat ini, rata-rata mencapai 12% per tahun, dengan jangka waktu yang lebih pendek sekitar 2,7 tahun.

Saat ini, total nilai obligasi korporasi yang jatuh tempo pembayarannya diperkirakan hampir VND210 miliar, mencakup 21% dari total utang yang beredar di pasar. Di mana, kelompok properti masih mendominasi, sekitar 68%. Hingga akhir tahun, total nilai obligasi yang jatuh tempo mencapai hampir VND131.000 miliar, lebih dari 41% di antaranya berasal dari kelompok properti, diikuti oleh perbankan sebesar 14,6%.

TH (Menurut surat kabar Tin Tuc)

Sumber: https://baohaiduong.vn/trai-phieu-rieng-le-phuc-hoi-co-su-gop-suc-cua-nhom-ngan-hang-389433.html