Hilangkan monopoli, impor terbuka: Akankah harga emas jatuh di bawah 100 juta VND/tael?

Bank Negara dapat memberikan izin kepada bank dan perusahaan untuk mengimpor emas mentah dan memproduksi emas batangan. Harga emas sedang berada di bawah tekanan yang besar, tetapi akankah harganya turun di bawah ambang batas 100 juta VND/tael?

Seorang perwakilan Bank Negara Vietnam (SBV) baru saja menyampaikan kepada media bahwa, dengan mekanisme baru dalam rancangan Keputusan yang mengubah Keputusan 24, pasar akan memiliki lebih banyak merek emas batangan yang diproduksi oleh perusahaan dan bank yang dilisensikan oleh SBV.

Hal ini dianggap sebagai langkah besar menuju marketisasi terencana, disertai mekanisme pengendalian ketat, menghilangkan monopoli Negara dalam produksi emas batangan dan impor emas mentah untuk memproduksi emas batangan.

Harga emas sedang berada di bawah tekanan yang besar. Pertanyaannya, apakah harga bisa turun di bawah ambang batas 100 juta VND/tael?

Hingga pukul 20.30 tanggal 11 Juni (waktu Vietnam), harga emas spot di pasar internasional berada pada 3.340 USD/ons, dikonversi ke harga USD bank sebesar 106,5 juta VND/tael, termasuk pajak dan biaya, sekitar 12,3 juta VND/tael lebih rendah dari harga emas domestik pada akhir sesi sore tanggal 11 Juni.

Harga emas dunia berada di bawah tekanan untuk mengambil untung meskipun dunia terus menyaksikan peningkatan ketidakstabilan, dari konflik di Ukraina, ketegangan di Timur Tengah hingga protes di banyak tempat di AS.

Quant Mutual Fund baru-baru ini berkomentar bahwa dalam jangka pendek, harga emas dapat terkoreksi tajam, turun 12-15% dalam 2 bulan ke depan.

Pada harga saat ini, jika turun 15%, harga emas bisa turun menjadi $2.840/ons (setara dengan VND90,5 juta/tael).

Harga emas diperkirakan akan sulit menembus level tertingginya pada 4 bulan pertama tahun 2025. Foto: HH

Ahli strategi David Sekera dari Morningstar bahkan mengatakan pada akhir Maret bahwa harga emas dapat turun menjadi sekitar $1.820/ons (setara dengan VND58 juta/tael) dalam 4-5 tahun ke depan, sama dengan Oktober 2023.

David Sekera menjelaskan bahwa rekor harga emas tertinggi saat ini akan mendorong produsen untuk meningkatkan penambangan emas. Pasokan yang lebih tinggi akan menekan harga di tahun-tahun mendatang.

Penambangan emas telah menjadi lebih menguntungkan dalam beberapa tahun terakhir, dengan margin keuntungan rata-rata bagi penambang emas diperkirakan mencapai $950 per ons pada kuartal kedua tahun 2024, periode penambangan paling menguntungkan sejak 2012, menurut data dari World Gold Council (WGC).

Sekera menganalisis bahwa faktor-faktor yang menyebabkan kenaikan harga emas mulai melemah, termasuk suku bunga riil di AS. Suku bunga riil diperkirakan akan lebih tinggi pada tahun 2026. Sementara itu, inflasi AS diperkirakan akan turun hingga mencapai target 2% Federal Reserve AS pada akhir tahun 2025.

"Obat untuk harga tinggi adalah harga tinggi," kata Sekera. Emas telah menguat tajam di akhir tahun 2023, sepanjang tahun 2024, dan empat bulan pertama tahun 2025.

Permintaan emas akan melemah. Dunia akan mengalami "efek substitusi" dalam beberapa tahun mendatang, baik dalam penggunaan emas untuk perhiasan maupun industri.

Di sisi pasokan, Sekera memperkirakan tambang-tambang baru akan mulai berproduksi, meskipun ia mengatakan “mungkin diperlukan waktu beberapa tahun” agar tambang-tambang ini dapat beroperasi dan cadangan-cadangan baru dapat dibangun.

Di dalam negeri, jika Bank Negara Vietnam memberikan izin kepada perusahaan dan bank untuk mengimpor emas mentah dan memproduksi emas batangan, selisih antara harga emas domestik dan internasional dapat menyempit. Jika harga emas dunia turun menjadi $2.840/ons (setara dengan VND90,5 juta/tael) dalam dua bulan ke depan, seperti yang diperkirakan oleh Quant Mutual Fund, harga emas batangan dan cincin emas SJC di dalam negeri juga dapat turun di bawah VND100 juta/tael.

Namun, harga emas dunia dan domestik diperkirakan akan berfluktuasi, bergantung pada penawaran dan permintaan. Dalam beberapa tahun terakhir, bank sentral di banyak negara telah meningkatkan pembelian emas untuk mengurangi ketergantungan pada USD.

Pasokan emas domestik juga bergantung pada kuota impor emas, kebijakan pajak, dan biaya terkait. Nilai tukar, cadangan devisa... juga merupakan faktor yang dapat memengaruhi banyak pasar, termasuk pasar komoditas.

Sebagian besar organisasi besar di dunia memperkirakan harga emas internasional akan terus meningkat, meskipun kenaikannya diperkirakan tidak akan sekuat dua tahun terakhir. Penyesuaian penurunan ini mungkin hanya bersifat jangka pendek.

Goldman Sachs memprediksi harga emas akan mencapai $3.700 per ons pada akhir tahun 2025. JP Morgan juga memberikan angka serupa. Bank of America (BofA) memperkirakan harga emas dapat melampaui $4.000 per ons pada awal tahun 2026. Angka ini merupakan peningkatan 10-15% selama kurang lebih satu tahun ke depan.

Sumber: https://vietnamnet.vn/xoa-doc-quyen-mo-cua-nhap-khau-gia-vang-co-ve-duoi-100-trieu-dong-luong-2410616.html