Mentre il conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran entra nella sua quarta settimana, i mercati energetici globali stanno vivendo una prolungata fase di tensione.
Gli attacchi alle infrastrutture petrolifere e del gas naturale nella regione hanno sollevato preoccupazioni circa un possibile shock di approvvigionamento su vasta scala. L'Agenzia Internazionale dell'Energia (AIE) stima che potrebbe trattarsi della più grave interruzione nella storia del mercato petrolifero.
Il prezzo del petrolio Brent è salito a circa 107 dollari al barile, con un aumento di oltre il 40% dalla fine di febbraio. Questo incremento ha generato profitti considerevoli per i principali operatori del settore come ExxonMobil e Chevron, con un potenziale aumento complessivo dei profitti pari a decine di miliardi di dollari se questa tendenza dovesse continuare.
Ma dietro queste cifre impressionanti si cela una realtà più complessa. L'industria petrolifera e del gas non cerca improvvisi aumenti di prezzo; la sua priorità è la stabilità.
"Questo non è un aumento sano né sostenibile", ha affermato Bob McNally, fondatore del Rapidan Energy Group ed ex consigliere energetico della Casa Bianca. Ha sostenuto che un aumento troppo rapido dei prezzi del petrolio potrebbe danneggiare l' economia , compromettendo così la domanda di energia a lungo termine.
Molti esperti ritengono che un prezzo più "ragionevole" per il settore si aggirerebbe intorno agli 80 dollari al barile: un prezzo sufficientemente alto da garantire la redditività, ma senza esercitare una pressione eccessiva su consumatori e imprese. Quando i prezzi superano questa soglia per un periodo prolungato, le conseguenze spesso si estendono oltre il mercato energetico.
L'aumento dei costi del carburante sta costringendo imprese e famiglie a ridurre i consumi. Ciò non solo rallenta la crescita economica, ma accelera anche la transizione verso alternative, dai veicoli elettrici ad altre fonti energetiche. In periodi del genere, la domanda di petrolio potrebbe diminuire più rapidamente del previsto.
La storia dimostra che questo scenario non è raro. Nel 2008, i prezzi del petrolio sono schizzati a 147 dollari al barile prima di crollare con lo scoppio della crisi finanziaria globale. Un ciclo simile si è ripetuto durante la pandemia di Covid-19, poiché il calo della domanda ha portato a un'ondata di perdite e fallimenti nel settore.
Queste lezioni hanno plasmato le attuali strategie delle compagnie energetiche. Invece di espandere aggressivamente la produzione quando i prezzi aumentano, perseguono quella che viene definita "disciplina del capitale": controllare gli investimenti, mantenere un'offerta stabile ed evitare cicli di boom e crollo.
Nel contesto attuale, i fattori politici complicano ulteriormente la questione. L'aumento dei prezzi della benzina esercita pressione sugli elettori, soprattutto perché le compagnie petrolifere annunciano ingenti profitti nel delicato periodo che precede le elezioni. Ciò potrebbe indurre a misure di intervento come la tassazione degli utili in eccesso o la limitazione delle esportazioni.
Diverse proposte di questo tipo hanno iniziato a comparire al Congresso degli Stati Uniti. Secondo Kevin Book, CEO di ClearView Energy Partners, quando i prezzi dell'energia aumentano bruscamente, i governi spesso passano rapidamente dal libero mercato al controllo diretto.
Nel frattempo, gli sforzi del governo per raffreddare i prezzi del petrolio, dall'utilizzo delle riserve strategiche all'adeguamento delle politiche sull'offerta internazionale, non hanno finora prodotto un impatto significativo.
Le prospettive di mercato dipendono quindi in larga misura dall'evoluzione del conflitto. Se le tensioni dovessero persistere, i prezzi del petrolio potrebbero rimanere elevati per mesi. Tuttavia, per l'industria petrolifera e del gas, il rischio non risiede nell'aumento dei prezzi in sé, bensì nel fatto che questi si protraggano troppo a lungo.
In un mercato dei capitali ciclico, la stabilità è fondamentale. E a volte, è proprio durante i periodi di rendimenti più elevati che i rischi si accumulano più rapidamente.
Fonte: https://hanoimoi.vn/cu-soc-gia-dau-khi-loi-nhuan-tro-thanh-rui-ro-739922.html
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