圧倒的な売り圧力により、VN指数は20ポイント近く急落した。

Thời báo Ngân hàng•11/05/2026

5月11日の取引時間中、優良株に対する強い売り圧力により、VN指数は1900ポイントの大台を割り込んだ。

5月11日の株式市場は、午後に売り圧力が強まり、主要指数が反転して急落したため、激しい値動きで取引を終えた。VN指数は1,895.50ポイントで引け、19.87ポイント（1.04%）下落し、数回の変動を経て心理的な節目である1,900ポイントを正式に下回った。

特筆すべきは、午前中の取引で複数の優良株の上昇に支えられ、指数が一時1,927ポイントまで上昇したことである。しかし、午後2時以降、予想外の利益確定売り圧力により市場は急落した。下落銘柄は436銘柄と大きく、上昇銘柄はわずか253銘柄にとどまった。

市場の流動性は依然として高く、ホーチミン証券取引所（HoSE）の取引額は約27兆8000億ベトナムドンに達し、前日比で17%以上増加した。これは、特に大型株において強い売り圧力がかかっていることを示している。

今回の下落はVN30指数に集中し、優良株が相次いで下落した。VN30指数は33.55ポイント（1.62%）下落し、約2,040ポイントとなった。同指数構成銘柄のうち値上がりしたのはわずか2銘柄で、27銘柄が値下がりした。

最も大きな売り圧力はビングループ傘下の銘柄群から生じた。VHMは午後の取引を通じて激しい売り圧力にさらされ、取引量は約8000億ベトナムドンにまで急増し、終値は1.83%安となった。午後だけで、株価は午前の終値と比較して4%以上も急落した。

一方、VICも下落圧力にさらされ、終値は1.33%安となった。一時はさらに下落したが、セッション終盤にかけてやや回復した。VREは午後の取引時間中に底値まで下落した。

ビングループ株だけでなく、他の大型株も軒並み強い売り圧力にさらされた。VCBは反転して0.66%下落、BIDは2.12%下落、CTGは1.66%下落、HPGは1.28%下落、GASは1.47%下落、FPTは2.64%も下落した。

特筆すべきは、FPT株が4日連続で下落し、株価が1株あたり約7万ベトナムドンまで戻ったことである。この大手テクノロジー株は外国人投資家による売り浴びせが続き、純売越額は2170億ベトナムドンを超え、12営業日連続の純売越を記録した。

市場が急激に調整局面を迎えたにもかかわらず、資金は特定の個別セクターで投資機会を求め続けた。中でもエネルギーセクターは3.7％以上上昇し、この日の取引における数少ない明るい材料となった。

BSRは、社名変更に関するニュースを受けて6.94%上昇し、株価の上限に達したことで注目を集めた。これに加え、PVSやPVTが2.5%以上上昇、PVDが1.79%上昇するなど、他の多くの石油・ガス関連株も好調に推移した。

GELEXエコシステム内の銘柄も引き続き力強い資金流入を集めた。GEEは3.91%上昇、GEXは1.79%上昇、GELは6.92%上昇して天井水準に達した。さらに、VIXは4%以上上昇、EIBは2.71%上昇、CIIは予想外に6.78%上昇して天井水準に達した。

中小型株の好調なパフォーマンスにより、VNMID指数は0.27%上昇した。これは、VN30指数が急落したのとは対照的である。このことは、投機資金が独自のストーリーを持つ中小型株に集中する傾向にあることを示している。

しかしながら、市場全体の状況は依然としてかなりネガティブであり、ほとんどのセクターが下落圧力にさらされている。銀行セクターは約0.7%、素材セクターは1%、不動産セクターは1.5%、保険セクターは2%、消費者サービスセクターは最大2.5%それぞれ下落した。

不動産セクターでは、NVLが2.33%、KBCが3.27%、KDHが2.06%、TCHが2.06%それぞれ下落するなど、多くの中型株も急落した。一方、小売セクターとテクノロジーセクターも大きな下落圧力に直面し、DGWは4%以上下落した。

外国人投資家は引き続き市場にとって大きなマイナス要因となり、ホーチミン証券取引所（HoSE）で1兆ベトナムドンを超える売り越しを記録した。最も売り越された銘柄はVHMで約3,680億ベトナムドン、次いでFPTが2,170億ベトナムドン、DGCが1,890億ベトナムドンの売り越しとなった。

一方、海外資本はBSR、GEE、DCM、GEX、EIBといった急騰銘柄への買いに注力した。しかし、その買い規模は市場全体を支えるには十分ではなかった。

アナリストによると、5月11日の動向は、特に優良株が軒並み下落したことから、短期的な調整圧力が依然として顕著であることを示している。今後数セッションにわたって、VinGroup株の変動性と外国人投資家の取引動向が、VN指数の動向に影響を与える主要因であり続ける可能性が高い。

しかしながら、キャッシュフローが依然として高い流動性を維持し、中型株に集中しているという事実は、投資家心理が完全に悲観的ではないことを示唆している。大型株への売り圧力が近い将来に弱まれば、市場は間もなく新たな均衡点を見出すと予想される。

出典: https://thoibaonganhang.vn/ap-luc-ban-ap-dao-vn-index-giam-manh-gan-20-diem-181806.html

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