ガソリン価格の変動が欠点を露呈

giá xăng dầu - Ảnh 1. — ニャーベ石油基地（ホーチミン市）でPVOilのガソリンを受け取るのを待つ船 - 写真：TTD

ペトロリメックスのような大手企業も大きな影響を受けた。 4月25日の株主総会で、チャン・ゴック・ナム副総裁は、米国の関税政策が世界市場とベトナムに深刻な影響を与え、4月2日以降、原油価格が1バレル75ドルから60ドル以下に急落し、時には20％以上も下落したと述べた。

価格調整セッションの費用は…兆単位

ドナルド・トランプ米大統領の減税命令以来、ガソリン価格は急激に変動し、下落と反転を繰り返している。このような価格状況では、石油事業管理メカニズムの規制により、主要なトレーダーは最低20日分の在庫を維持する必要があるため、Petrolimexやその他の企業は困難な状況にあります。

さらに、商工省は毎年、最低総供給目標を指定し、7日以内に価格を規制します。そのため、わずか3～5日間で原油価格が最大20％も急落し、ペトロリメックスの在庫は規定に基づき最大70万～75万立方メートル変動し、グループの事業活動に大きな影響を及ぼしました。

ナム氏は、4月10日の役員会議以降、グループの収益が1兆ドン「減少」し、事業の運営効率に影響を及ぼしていると述べた。 4月17日のサイクルの在庫により、この事業は約3,000億ドンの損失を算出し、収益に影響を与えました。

今後、石油ビジネスは、良い情報と悪い情報が絡み合い、価格が制御不能に変動する潜在的なリスクがたくさんあるとナム氏はコメントした。したがって、すべてのトレーダーの石油ビジネスの業績は好ましくない傾向にあると予想されます。

PVOILの代表者は、2025年第1四半期のブレント原油平均価格は1バレルあたりわずか75.66ドルで、前年同期比9％下落し、4月前半には1バレルあたり68.93ドルまで急落し続けたと述べた。主な理由は、世界的な供給過剰と主要国のエネルギー・税制政策により市場が不安定になっていることによるものです。

国内では、ガソリンの小売価格が継続的に下落し、需要は低く、値引きは高く、為替レートは急激に上昇し、利益率が低下しています。 PVOILは、生産量が約130万m³/トン（四半期計画の98％）に達し、収益が同時期より11％増の33兆ドンを超えたにもかかわらず、税引前利益はほぼ損益分岐点に達し、2024年の同時期の2990億ドンの利益と比較して大幅に減少したと述べた。

値引きを強要し、政策見直しの遅れによるリスクを懸念

大幅な価格変動により主要事業が深刻な売上・利益の減少に見舞われるなか、ガソリン販売・小売業も値引きの「圧迫」により苦境に立たされている。

ホーチミン市のガソリン小売業は、ガソリン価格が1リットル当たり1,000ドン下落した4月10日の調整セッション以降、同社が受けた値引きは1リットル当たり500～600ドン程度に過ぎないと述べた。 4月25日にはガソリン価格が再び上昇したため割引率は上昇したが、前日の割引率が低かったことや販売価格が下落していることから、今後の市場リスクは依然として潜在的である。

ホーチミン市の石油小売会社の取締役であるT氏は、Tuoi Tre氏に対し、4月25日のガソリン値引き額は1リットルあたり1,000ドン以上増加しており、次回の管理セッションではガソリン価格が下がる可能性が高いと述べた。最近ガソリン価格が変動しており、国内小売価格の変動も激しく、値引き額も1リットルあたり400～500ドンにとどまっていることが多い。

この割引率では、小売業が店舗を借りなければ損益分岐点に達するだけだが、店舗を借りる場合は損益分岐点がガソリン1リットルあたり700～800ドンの割引に達する必要があるため、損失が出るだろうとT氏は考えている。

石油取引に関する法令95号および関連規制が徐々に改正され、企業が不利な立場に置かれているため、企業はますます焦りを募らせている。ペトロリメックスのフランチャイズ販売業者のオーナーは、石油取引に関する法令の改正を繰り返し提案してきたが、草案は依然、各方面から意見を募っている最中であると述べた。同氏は「市場が変動した際にリスクを制限するために、近いうちに規制を改正する予定だ」と述べた。

この政令の改正に関する最新情報として、トラン・ゴック・ナム氏は、ペトロリメックスの株主総会で第6次草案が承認され、現在トレーダーに意見を求めて送付中であると発表した。新しく改訂された内容の多くは、ビジネストレーダーに対してより拘束力のある要件を要求します。

ナム氏によると、注目すべき点は、ガソリンスタンドの電子請求書を税務当局に紐付けない企業は市場への参加が認められないということだ。価格調整では、国が価格構成要素を発表し、価格安定基金を商工省に移管するのみという原則に基づき、主要企業に力を与えることも期待されている。

この改正により、企業は市場の健全化に貢献し、価格変動が市場の動きに密接に追従し、事業上の大きなリスクを回避することを期待しています。