中小企業の持続可能な発展のためのソリューションの同期化の必要性

開発の可能性と排除すべき障壁

中小企業を中心とした民間経済部門は、経済活動を行っている企業総数の約98％を占め、社会経済の発展において非常に重要な役割を果たしています。 2020年から2023年の期間中、民間経済はGDPの平均50.3%を占め、国営経済部門の20.8%やFDI部門の20.2%を上回りました。

特に、民間経済部門では、経済の重要な産業や分野で数多くの大企業や法人が形成されてきました。社会保障に年間約10億ドルを拠出している。

TSによると。 BIDV のチーフエコノミストのカン・ヴァン・リュック氏によると、中小企業の資本へのアクセス能力は、社会経済の発展レベルに比例することが多いそうです。先進国では、多様な金融市場が中小企業が信用、債券、投資ファンドを通じて容易に資本を調達するのに役立っています。対照的に、発展途上国では金融インフラが限られているため、資本へのアクセスが困難な問題となります。

IFC の統計によると、世界中で中小企業は約 40 種類の異なる資本源にアクセスできます。一方、ベトナムでは、中小企業の主な資金調達源は6つほどしかなく、主に銀行融資チャネル、保証や金融リースによるわずかな部分、延払いや信用状などの株式およびパートナー資本に依存しており、投資ファンドや債券市場などの代替的な資金調達源は依然として非常に限られています。

現在、ベトナムには中小企業支援法 2017 など、中小企業向けの法的枠組みがあります。信用機関に関する法律（改正）2024年2015年から2024年までの支援政策と国立銀行の信用優先政策。しかしながら、中小企業は依然として資金調達に困難を抱えています。カン・ヴァン・リュック博士によると、この問題は企業側と金融機関側の両方から生じているという。

中小企業にとっての障壁は、このセクターへの融資にあります。このセクターは、企業の信用履歴が信用機関の要件を満たしていないため、他のセクターよりもリスクが高いのです。さらに、企業は担保が十分でないだけでなく、資産による資本拠出を証明することも困難です。企業の財務諸表は信用機関の要件を満たしていないことがよくあります。企業は、信用機関が要求する事業計画または債務返済計画をまだ策定していません。

信用機関の側から見ると、事業情報が不完全かつ不明確であるため、信用機関が融資を躊躇することが障壁となることがよくあります。さらに、リスクが高いと、企業の能力を超える金利の上昇につながります。事業情報が公開されておらず、透明性や正確性も低いため、キャッシュフローに基づく融資も困難です。最近の経済関係の犯罪化からも障壁が生じている。

銀行以外の信用機関からの資本に関しては、ベトナムには現在、人民信用基金が1,176社、金融リース会社が10社、消費者金融会社が16社、マイクロファイナンス機関が4社ある。しかし、これらのユニットから動員される資本の割合は、システム全体の未払い債務総額のわずか1％を占めており、実際のニーズと比較すると非常に小さいものです。ラオスが約7％、カンボジアが23％以上に達するなど近隣諸国と比較すると、ベトナムの割合が非常に低いことがわかります。

TS。カン・ヴァン・ルーク氏は、銀行システムに過度に依存するのではなく、今後この割合を2％に引き上げ、2030年までに3％を目指すべきだと述べた。

株式市場、社債、投資ファンドを通じた資本アクセス経路に関しては、ベトナムでは実際にはほとんどの中小企業が上場要件を満たしていないため、また企業が自社の情報を公開して透明性を保ちたくないために上場していないケースが多い。

さらに、企業はこのチャネルについての経験や理解が乏しいため、このチャネルを通じて動員するコストは企業に比べて高くなることがよくあります。また、投資ファンドは経営に参加したり、企業の株式を大量に所有したりすることを望んでいることが多いため、企業は投資ファンドにアプローチすることに関心がありません。

あるいは、中小企業振興基金を通じて資本にアクセスするためのチャネルとして。中小企業開発基金は2018年から推進されてきたが、2024年半ばまでに支出された金額は約6,000億ドンにとどまり、その効果は極めて限られている。その理由は、100％の資本保全という考え方から来ており、ファンドのスタッフはリスクを恐れて決断を下す勇気がないのです。 TSによると。実際、カン・ヴァン・リュックは、100件の融資のうち1～2件は失敗するかもしれないが、残りの98件はまだ完了しており、補償して利益を生み出すには十分だ。

さらに、銀行とファンド間の連携の欠如も問題となっている。たとえば、同じローンに対して、銀行は担保を受け入れるがファンドは受け入れない、あるいはその逆の場合もあります。双方が担保を要求し、経営が困難な状況に陥るケースもあります。

「タイでは、相互に連携し承認された制度のおかげで、当事者の一方が担保を受け入れるだけで十分です。これはベトナムが活かすべき教訓です」とカン・ヴァン・ルック博士は述べた。

オンライン/ピアツーピア融資を通じた資本へのアクセスも、このチャネルが主に個人向け融資であるため、未発達です。ベトナムでは、フィンテックのテストメカニズムがないため、これはまだ公式チャネルではありません。さらに、このチャネルは法的根拠が欠如しており、情報の透明性も欠如しているため、非常に危険です。

中小企業の資金調達のアクセスを改善するソリューションは何ですか?

資本アクセスの問題を解決するために、カン・ヴァン・リュック博士は、管理機関から中小企業自身に至るまで、一連の同期した解決策を提案しました。

銀行、保険、証券分野におけるフィンテックのサンドボックスメカニズムの構築を含む法的回廊を完成する必要がある。

中小企業向けの別個の取引フロアの設立に頼るのではなく、特に株式、債券、投資ファンドなどの資本市場を発展させることも重要な方向性です。

また、中小企業発展基金の革新と効率化を進め、信用保証制度を強化します。 「非効率な地方基金が28もある現状では、国立基金を設立すべきかどうか検討すべきです。地方基金を維持するのであれば、効率性を向上させる措置を講じ、資本保全の考え方を変える必要があります」と、カン・ヴァン・リュック博士は提言しました。

さらに、非銀行系信用機関の育成も必要である。信用機関法（改正）により、金融会社グループと人民信用基金に対する障壁がいくつか撤廃されたが、このグループの効果は依然として遅く、限定的である。

信用情報システムと金融インフラのアップグレードが中核要素です。借り手の信用へのアクセスを増やすには、信用情報システムを強化・改善し、対象範囲を広げ、正確性および客観性を高める必要があります。

同時に、デジタル変革と金融教育を推進し、オンラインでの資金調達チャネルの機会を開拓します。 2024年信用機関法（改正）では、オンライン融資と事業計画なしの1億VND未満の融資が正式に許可されるという2つの大きな進歩がありました。

中小企業においては、競争力の向上やサプライチェーン・バリューチェーンへの参加基準の達成が求められています。同時に、中小企業は財務、会計、管理におけるオープン性、透明性、専門性を高める必要があります。それに伴い、資本源も多様化しています。中小企業は銀行融資に頼るだけでなく、保証基金、開発基金、金融リースなどのチャネルを通じて資本へのアクセスを増やす必要があります。

さらに、中小企業は、証券の上場や発行に向けて、デジタル化やグリーン化を推進しています。

金融機関の場合、製品やサービスの設計に関する研究の方が適切です。また、事業者からの情報が透明化され、キャッシュフローに基づいた融資が行えるよう努める必要がある。在庫、請求書、配送指示書などの担保の柔軟性。

金融機関は、行政手続きの簡素化、デジタル変革と金融教育の推進により企業と国民の理解を深め、ブラッククレジットの利用を制限し続けています。

出典: https://thoibaonganhang.vn/can-dong-bo-cac-giai-phap-de-doanh-nghiep-nho-va-vua-phat-trien-ben-vung-162079.html