米連邦準備制度理事会（FRB）は12月18日、2024年9月以来3回目となる利下げを決定し、0.25％引き下げ、米中央銀行の主要貸出金利を2年ぶりの低水準となる4.25～4.5％に引き下げた。
ジェローム・パウエルFRB議長が12月18日にワシントンで記者会見で発言 - 写真：ロイター
ＦＲＢの今回の措置は、インフレとドナルド・トランプ次期大統領の経済計画をめぐる不確実性の中で行われた。
金と株価が急落
過去2年間、FRBは金利を引き上げることで、経済成長や雇用に大きな影響を与えることなく、インフレを効果的に抑制してきました。最近では、経済需要を押し上げ、労働市場を支えるために金利を引き下げています。
しかし、FRBは3度目の利下げ後、2025年に利下げペースを緩める意向を示し、インフレの持続に対する懸念が高まった。このメッセージを受け、12月19日にはドルが2年ぶりの高値に急騰した一方、FRBのシグナルの不確実性を反映して、世界中の株価は急落した。
中国元や日本円を含むアジア通貨は対ドルで急落し、韓国ウォンは15年ぶりの安値に下落した。前日の米国株急落を受け、アジア地域の株価指数は月曜日も下落して始まった。
米国株式市場は12月18日、今年最悪の日の一つを迎えた。S&P500は2.9%下落して5,872ポイント、ダウ平均株価は2.58%下落して42,326ポイント、ナスダック総合指数は3.6%下落して19,392ポイントとなった。ロイター通信によると、世界のスポット金価格は12月18日に2.1%下落し、1オンスあたり2,589.91ドルとなり、11月18日以来の安値となった。
連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、さらなる利下げは依然として高いインフレ率の抑制の進展次第だと述べ、政策当局がトランプ大統領の下で抜本的な経済改革を検討し始めていることを示唆した。
「我々は良好な状況にあるが、ここから新たな局面に入り、更なる利下げには慎重になるだろう」とパウエル議長は述べた。この慎重な発言はウォール街に衝撃を与え、株価は急落し、債券利回りは急騰した。
FRBのメッセージは、米国の金利が長期間高止まりし、他の市場から資金が流出する可能性があることを示唆している。これは、投資家が近い将来の金利低下を期待しているアジア市場や新興市場にとって打撃となる。
まだ判断するのは早すぎる。
FRBは高インフレを抑制するため、2022年と2023年に大幅な利上げを実施しましたが、インフレの沈静化に伴い、9月以降は0.5%の利下げを皮切りに利下げを継続しています。FRBはこれを政策の「再調整」と呼び、2022年のピークからインフレ率を押し下げることに成功したことを示しています。
新たな予測によると、米国当局はコアPCE物価指数（食品とエネルギーを除く個人消費支出）の上昇率を2025年に2.5%と予想しており、今年の2.8%から低下している。しかし、この数字は依然としてFRBの目標である2%を大幅に上回っている。
ＦＲＢによる最新の利下げは、トランプ大統領が商品への関税引き上げ、移民の強制送還、減税および規制削減を公約に掲げてホワイトハウスに戻るわずか数週間前に行われた。
フィナンシャル・タイムズの世論調査によると、エコノミストたちはこれらの政策がインフレを加速させ、経済成長を阻害する可能性があると警告している。米議会予算局（CBO）も、関税引き上げはインフレを加速させ、経済成長を鈍化させると予測している。
パウエル氏は物価圧力が引き続き緩和するとの自信を示した一方で、政策担当者やFRBメンバーが関税引き上げ、減税、移民政策の厳格化などトランプ氏の公約が経済見通しに与える影響を検討し始めていると認めた。
しかし、パウエル議長は次のように述べた。「結論を出すのは時期尚早です。どの品目に課税されるのか、どの国が対象となるのか、関税の時期や具体的な内容は不明です。報復関税の有無も不透明です。現在、連邦公開市場委員会（FOMC）はシナリオを議論し、関税がインフレにどのような影響を与えるかを検討しています。」
2025年には2回だけの削減が行われるのでしょうか?
FRBは当初の4回という予想から、2025年の利下げ回数を2回に減らした。「貿易関税によるインフレ再上昇のリスクと、労働市場への圧力を弱めている移民流入の減速により、2025年の利下げ回数は2回にとどまるという市場の予想は、今や妥当なものとなっている」と、ブラックロック・インベストメント・インスティテュートのディレクター、ジャン・ボワヴァン氏は述べた。
SJC金地金価格が1タエル当たり100万ドン下落
12月19日、FRBが金利を引き下げるというニュースを受けて国内の金価格は急落した - 写真：THANH HIEP
米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を0.25%引き下げた後、世界の金価格は大きく変動しました。当初、価格は1オンスあたり2,650ドルから2,590ドルへと60ドル近く下落しましたが、12月19日末には1オンスあたり40ドル上昇し、2,624.9ドルまで回復しました。銀行為替レートで換算すると、金価格は1タエルあたり約8,070万ドンとなりました。
国内でも金価格が急落した。SJC社は12月19日、SJC金地金の販売価格を12月18日比100万ベトナムドン／タエル下落の8,410万ベトナムドン／タエルで発表した。買値もそれに応じて下落し、12月18日比100万ベトナムドン／タエル下落の8,210万ベトナムドン／タエルとなった。この価格は当日の終値まで変わらずだった。
一方、9999ゴールドリングの価格も1タエルあたり8450万ドンから8380万ドンへと急落し、70万ドンの下落となりました。一方、仕入れ価格は1タエルあたり90万ドン下落しました。しかし、12月19日には、9999ゴールドリングの価格は再び1タエルあたり10万ドン上昇しました。
他の複数の金取引企業も、金の指輪の売買価格を同時に引き下げた。バオ・ティン・ミン・チャウ社は、金の指輪の販売価格を1両あたり8,503万ドンから8,403万ドンに引き下げ、1両あたり100万ドンの値下げとなった。また、買付価格は1両あたり8,283万ドンに引き下げ、90万ドンの値下げとなった。
バオ・ティン・ミン・チャウの金の指輪の販売価格は、1日終値で7万ドン/タエル上昇し、8,410万ドン/タエル（売り）、8,310万ドン/タエル（買い）となった。DOJI社は12月19日の終値で、金の指輪の価格を1日8,405万ドン/タエル、買い付け価格を1日8,305万ドン/タエルと発表している。
現在の価格では、SJC金塊の価格は世界の金価格より1両あたり340万VND高く、金の指輪の価格は1両あたり320万VND高くなっています。
ベトナム株はFRBの情報を受けて「赤く染まった」
FRBは政策金利を0.25%引き下げたものの、来年は金融緩和のペースと頻度を低下させる可能性も示唆しています。これによりアジアの株式市場は下落しており、ベトナムも例外ではありません。
12月19日の午前取引開始時、VN指数は12ポイント近く下落し、その後正午にかけて値幅は縮小しました。午後取引では、売買の勢力が徐々に均衡し、パニック売りは見られませんでした。終値では、VN指数は1,254.67ポイントまで下落しました。これは前日比11ポイント以上の下落であり、過去1か月間で最大の下落率となりました。
取引終了時の統計によると、3つの取引所全体で441銘柄が値下がりし、243銘柄が値上がり、約900銘柄が変わらずとなりました。HoSEだけでも、値下がり銘柄数が値上がり銘柄数の4.3倍に達し、市場の幅はマイナスに傾きました。
このセッションでは、外国人投資家は市場全体で5,000億ドン以上を売り越し、SSI、VPBankのVPB、VietcombankのVCB、VietcapのVCI、BIDVのBIDなどの証券・銀行株、およびPhat Dat Real EstateのPDT、Hoa PhatのHPGなどその他の不動産・鉄鋼株に焦点を当てました。
株式市場の動向を踏まえ、ベトコムバンク証券（VCBS）のアナリストは、投資家はパニックに陥って安値で株を売却するのではなく、今後のセッションで市場の動向を観察すべきだと推奨している。
さらに専門家は、投資家は長期投資ポートフォリオにおいて、良好なファンダメンタルズを持つ銘柄の比率を高めることを検討すべきだと考えています。変動の可能性は依然として存在しますが、底値買いの需要の出現は、市場がまもなく1,250ポイントのサポートゾーンで均衡し、回復することを示唆しています。
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出典: https://tuoitre.vn/chao-dao-vi-fed-20241220080124248.htm
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