株式市場が活況、多くの企業が信用貸付で数千億ドルの利益を上げる

chứng khoán - Ảnh 1. — 活況を呈する取引市場は、証券会社の顧客からの融資需要を促している - 写真：QUANG DINH

9月末までに、株式市場全体の証券口座数は1,100万口を超えました。取引は急増し、証券会社は主力事業、特に融資業務で「巨額の利益」を上げました。

証券会社が融資で数兆ドルの利益を上げる

統計によると、市場における大手証券会社15社の貸出金および売掛金からの利息は約6兆7,310億ドンで、2024年の同時期に比べて23％増加しています。この企業グループは、市場における証券会社の貸出金および売掛金からの総利息の73％以上を占めています。

主要部門の収益は3,000億ドンを超え、過去最高を記録しました。TCBSとSSIは、融資および売掛金活動から数千億ドンの収益を上げました。

具体的には、TCBSは約1兆150億ドンの利益を記録し、2024年の同時期に比べて44％増加しました。SSIは融資から約1兆60億ドンを記録し、83％増加しました。

2025年の最初の9か月間に累積されたTCBSの融資利息は2,591億ドンに達し、2024年の同時期に比べて35％増加しました。同様に、SSIの利益は2,464億ドンで、63％増加しました。

成長率の面では、VIX、VPBankS、KAFI証券が貸出金利と売掛金の増加率が高い銘柄です。VIXは3,410億ドンの収益を上げ、2024年第3四半期と比較して207%増加しました。VPBankSは5,670億ドンの収益を上げ、153%増加しました。KAFIは前四半期に2,070億ドンの融資収益を上げ、141%増加しました。

chứng khoán - Ảnh 2. — 2025年第3四半期の証券会社の貸出および売掛金活動による利息 - グラフ：NGUYEN NGUYEN

しかし、すべての証券会社が前四半期に信用貸付で大きな利益を上げたわけではありません。例えば、SHS証券は信用貸付で2,560億ドンの利益を上げましたが、これは2024年の同時期と比較して52%減少しています。最初の9ヶ月間では、SHSは信用貸付利息で1,100億ドンの利益を上げましたが、これは70%減少しています。

未来アセット証券も、最近発表された個別財務報告によると、2024年第3四半期の純資産残高は4,530億ドンにとどまり、前年同期比で65%減少した。年初からの累計では4,020億ドンとなり、65%減少した。

統計によれば、融資活動で大きな利益を上げている企業は、評判の良い大規模テクノロジー開発企業と商業銀行の支援を受けた証券会社の 2 つのグループに属しています。

例えば、VPBankS、MBS、TCBS、CTS、VCBS、LPBSなど、銀行が資本を「注入」している証券会社グループはすべて、第3四半期に貸出金利の伸びが40％を超え、2025年の最初の9か月間で20％を超えました。

証券会社は、投資ニーズへの対応に加え、銀行や債券へのアクセスが困難な企業に対しても融資を行っています。実際、この種の融資は企業、証券会社、そして銀行の3者に利益をもたらします。

しかし専門家は、信用資金は短期融資であるため、企業が長期的な資金需要を満たすために証券会社から借り入れるのは潜在的にリスクがあると指摘する。

株式仲介業務も同様に活発です。

貸付金や売掛金からの利息と比べると、証券部門の仲介業務からの収益はやや低くなります。

例えば、TCBSは2025年第3四半期に3,180億ドンの仲介収益を達成しました。これは貸出金利の31%以上に相当します。KAFI証券は580億ドンの仲介収益を達成しました。これは貸出金利の28%に相当します。同様に、SSI証券は9,220億ドンの仲介収益を達成しました。これは信用貸付による収益の約92%に相当します。

VPバンクは、第3四半期に1兆VNDを超える仲介収益を記録した唯一の銀行であり、これは融資利息の2倍に相当します。同様に、VCI証券は仲介収益で3,730億VNDを記録し、これは信用取引利息の約1.2倍に相当します。