VN指数は利益確定圧力の下で差別化
VN-Indexは新しい週を1,326.15ポイントでスタートし、週末にかけてわずかに下落し、週末には0.1%のわずかな上昇で終了しました。
流動性は前週比8.7%の増加を記録し、特定の業界グループを中心にキャッシュフローがプラスを維持していることを示しています。
先週の市場では、業界グループ間の大きな差別化が記録されました。その中で、不動産株は市場を支える上で重要な役割を果たします。さらに、銀行グループもいくつかの主要なコードの突破口を開いてサポートに貢献しましたが、強いコンセンサスは得られませんでした。証券、鉄鋼、テクノロジーなどの他の業界も明確な差別化が見られ、キャッシュフローがそれほど強くないことを反映しています。
業界グループ間の激しい差別化により市場は下落した（出典：SSI iBoard）
ポイントの増加は流動性の爆発的な増加に見合っていません。専門家は、これは7週間連続で上昇した後に現れた調整の兆候であり、利益確定の圧力とキャッシュフローの予測不可能な展開による投資家の慎重な心理を示していると考えている。
特に、外国人投資家は大型株を中心に1兆7,070億ドンを超える強力な売り越しを続け、市場に圧力をかけている。
ベトテルファミリーの株式は年初から時価総額44兆ドルを失った
VGI (Viettel Global Investment Corporation - Viettel Global、HOSE)は5週連続の下落となり、1株当たり77,200ドンで取引を終え、先週の取引で3.02%下落した。
株価は1株77,200ドンで、Viettel Globalの現在の時価総額は約235,000億ドンで、年初と比べて44,000億ドン以上減少している。
VGIは市場に逆行し、5日連続で急落した（写真：インターネット）
VGIは2024年上半期の人気銘柄の一つであり、2024年初頭の1株当たり25,800ドンから7月10日の1株当たり最高値111,000ドンまで上昇し、330%の増加に相当します。
アナリストによると、その理由は短期的にはハイテク株が高値で多くの投資家が「利益確定」を望んでいる状況で調整に直面する可能性があるためだという。
業績については、2024年にViettel Globalは35兆3,630億ドンの収益を記録し、2023年と比較して25％以上増加しました。税引後利益は7兆1,870億ドンに達し、前年比で約4.4倍となり、累積損失をすべて帳消しにしました。
一連の高官交代
株主総会と2025年第1四半期の業績発表のシーズンを前に、多くの企業が一斉に経営幹部の交代を発表した。
具体的には、 Vicasa Steel Joint Stock Company - VNSteel (VCA、HOSE) は、制度に基づく退職のため、2023 - 2028年の任期で VCA の取締役会会長を務める Nguyen Xuan Son 氏から辞表を受け取りました。それに伴い、グエン・フオック・ハイ氏も健康状態の悪化を理由に、Vicasa - VNSteelの監査役会会長の職を辞任した。
ヴィンホアン株式会社（VHC、HOSE）は、2022～2026年度監査役会会長のグエン・ティ・カム・ヴァン氏から、個人的な理由によりその職に就き続けることができないとの辞表を受け取りました。
ビンミンプラスチック株式会社（BMP、HOSE）は、チャオワリット・ツリージャク氏が健康上の理由により辞任したため、6月1日付けで社長を解任すると発表した。チャオワリット・ツリージャク氏は、取締役会メンバーとしての辞任書も提出した。代わりに、タイ国籍のニワット・アティワッタナノント氏が、2030年6月1日から5月31日までビンミンプラスチックスの総取締役に任命された。
Vimeco 株式会社 (VMC、HNX) は、株主総会前に取締役会長、取締役、監査役の 3 名の辞任を受け取りました。具体的には、ドゥオン・ヴァン・マウ氏が VMC の取締役会会長の職を辞任することを要求しました。グエン・カック・ハイ氏もVMCの取締役の職を辞任した。グエン・ティエン・カーン氏も個人的な理由により、Vimecoの監査役会メンバーとしての職を辞任する書簡を提出した。
短期的な「大変動」前の投資戦略
VN-Indexは1,220ポイントの価格帯から1,350ポイントの価格帯まで8週間連続で上昇しました。 3月10日から14日までの5回のセッションでは、主要指数は業種グループ、資本金グループ間で非常に大きな差別化が見られ、1,340ポイント前後の高値を獲得して大きく変動しました...
この展開に基づき、市場が長期にわたって上昇している状況での短期的な傾向について慎重な見方をしている専門家らは、新たな取引週のシナリオを示している。投資家は、機会の発見とリスクのコントロールのバランスを取った投資戦略を構築する必要があります。
したがって、投資家の投資戦略は次のようになります。合理的な株式比率を維持し、市場心理に従わないようにする。経済サイクルの恩恵を受ける優れたファンダメンタルズを持つ株式に注目します。利益の保有と確定の柔軟性。外国資本の流れと世界的なマクロ経済政策の動向を注意深く監視します。
同時に、これは銀行や鉄鋼など、魅力的な評価額を持つ潜在的株式を「揺れ」の時期に保有する機会でもあります。
高い信用成長目標、住民と企業のキャッシュフローと収入の回復からチャンスが生まれ、銀行商品とサービスの需要が高まり、銀行業界のビジネスイメージにプラスの影響を与えることが期待されます。鉄鋼業界については、国内市場保護策や生産能力の拡大、土木建設市場の回復で大手企業に好機が開けるといった話だ。
コメントと推奨事項
Mirae Asset Securitiesの投資コンサルティング責任者、Huynh Quang Minh氏は、7週間連続で上昇した後、市場は売り圧力が高まり、変動と下方調整のセッションがあったとコメントした。
短期的には、慎重なFOMOリスク回避の考え方が広まるため、ほとんどの人は新しいものを購入するよりも利益確定を選択するでしょう。調整が発生した場合、VN-Indexは1,300〜1,310ポイントのサポートゾーンまで後退する可能性がありますが、これは市場のこれまでの中期的な上昇トレンドを崩すものではなく、健全な「休息」調整シナリオです。
VN指数は短期的な調整シナリオで1,300～1,310ポイントまで下落する可能性がある
中期的には、緩和的な金融政策や低金利など、マクロレベルでの市場を支える要因が数多くあり、引き続きそれが主な原動力となっているほか、市場のアップグレードストーリーも大いに期待されています。次は株主総会シーズンであり、2025年第1四半期の業績好調の起爆剤となるでしょう。
したがって、現時点では他の多くの投資チャネルと比較して、これは依然として魅力的な投資チャネルです。彼は市場が上昇傾向を続け、投資家に良い利益をもたらすと予想している。
しかし、どのような市場状況であっても、魅力的な成長ストーリーと評価を持つ株式をポートフォリオに選ぶことが最優先事項であるべきです。
最近の証拠として、指数は継続的に最高値を更新しているにもかかわらず、多くの銘柄が急落し、投資家に失望をもたらしました。さらに、市場は予期せぬ調整を受ける可能性があるため、特にレバレッジの使用におけるリスク管理を慎重に検討する必要があります。
私の意見では、潜在的な株式セクターは銀行と鉄鋼です。
BSC証券は、最近の力強い上昇と先週のややネガティブな兆候により、市場には短期的に上昇する潜在的なリスクがあり、指数は1,315～1,320ポイントまで下落し、以前のサポートゾーンを再度テストする可能性があると述べた。
アセアン証券は、取引量が平均を上回り、買い手と売り手の綱引きが見られるなど、市場は好調な展開を続けていると見ている。市場は非常に慎重で、ほとんどの業界グループが若干の調整を行っています。現段階では、投資家は堅固なポジションを築き、長期的に大きな成長の可能性を活かすために、市場が調整したときに支出できるよう現金を保有しつつ、慎重さを優先する必要がある。
今週の配当スケジュール
統計によると、3月17日から21日の週に配当金の支払いを決めた企業は20社あり、そのうち19社は現金で支払い、1社は株式購入権を行使した。
最高利率は50%、最低利率は2.5%です。
1社が新株購入権を行使：
繁栄発展株式会社商業銀行（PGB、UPCoM） 、権利落ち取引日は3月18日、金利は19.1％。
現金配当支払いスケジュール
※権利落ち日：買手が株式の所有権を確立した際に、配当金受領権、追加発行株式購入権などの付随権利を享受できなくなるが、株主総会への出席権は享受できる取引日。
| コード | 床 | GDKHQデー | 日付 TH | 割合 |
|---|---|---|---|---|
| ABT | ホース | 3月17日 | 4月16日 | 30% |
| コム | ホース | 3月17日 | 4/4 | 15% |
| THG | ホース | 3月17日 | 10月4日 | 10% |
| エース | アップコム | 3月17日 | 5月30日 | 10% |
| VFG | ホース | 18/3 | 4/4 | 10% |
| VNL | ホース | 18/3 | 3/4 | 5% |
| LBM | ホース | 18/3 | 4月16日 | 2.5% |
| LHC | HNX | 3月19日 | 4月18日 | 10% |
| 中医学 | ホース | 3月19日 | 4/4 | 5% |
| STP | HNX | 3月19日 | 9/5 | 8% |
| VDP | ホース | 3月19日 | 15/5 | 15% |
| DRG | アップコム | 3月19日 | 10月4日 | 2.5% |
| DSN | ホース | 3月20日 | 10月4日 | 16% |
| CMF | アップコム | 3月20日 | 8/5 | 50% |
| DP3 | HNX | 3月21日 | 8月7日 | 30% |
| 購買力平価 | HNX | 3月21日 | 4月21日 | 15% |
| PMC | HNX | 3月21日 | 8月4日 | 14% |
| SDC | HNX | 3月21日 | 4月15日 | 5% |
| SD5 | HNX | 3月21日 | 4月15日 | 7% |
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