KRXの運用は、ベトナム株式市場をフロンティア市場から新興市場へと導く道のりにおける転換点となる。2025年4月の政府記者会見で、チャン・クオック・フオン財務副大臣は、KRXシステムはベトナム株式市場を国際基準に近づけ、国際格付け機関の厳格な要件を満たす画期的なものであると述べた。
市場を向上するための重要な要素の一つは、市場流動性の向上です。KRXは決済サイクルの短縮を可能にし、効率的な端株取引をサポートします。
VCBS証券の調査分析担当ディレクター、トラン・ミン・ホアン氏は「KRXの運用により、T+0取引、コントロールド・ショートセリング、フレキシブルETFなど、新たな投資商品の開発の可能性が開かれる」と語った。
ホアン氏はまた、この制度により投資行動が変化し、流動性が高まり、市場が国際基準に近づくことになると強調した。
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| 市場をアップグレードするための重要な要素の 1 つは、市場の流動性を向上させることです。 |
KRX のもう一つのハイライトは、取引セッションで株式の売買注文を始値/終値マッチング価格 (ATO/ATC) でカバーするという問題を解決することです。
パインツリー証券のイ・ジュンヒョク総裁は「KRXは投資家が予想マッチング価格と残りの売買量を明確に理解し、より正確な注文を出すことを支援する」と語った。
しかし、リー氏は、T+0や空売りといった新サービスはロードマップに沿って導入されると指摘した。「運用機関と証券会社が綿密な準備を整えれば、投資家はすぐにKRXのメリットを理解し、最大限に活用できるようになるだろう」と付け加えた。これにより、投資家、特に外国人投資家は市場へのアクセスが容易になるだろう。
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KRX は新たな投資商品を開発する可能性を開きます。 |
KRXは、世界を代表する二大株式市場格付け機関であるFTSE RussellとMSCIの格上げ基準を満たす上で中心的な役割を果たしています。2025年4月の政府記者会見で、チャン・クオック・フオン財務副大臣は、「ベトナム株式市場は格付け機関の格上げ基準9項目を達成しました」と述べました。
市場アクセスに関する要件を満たすため、 財務省は2025年4月26日付の通達第18/2025/TT-BTC号を発行し、外国人投資家が取引前に100%の資金を保有しなければならないという規制を撤廃しました。この規制はFTSEと主要投資家の提案に沿ったものであり、国際的な資本フローにとって好ましい条件を整えています。
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投資家は、高度なデリバティブ証券商品を利用することで、さまざまな投資オプションを利用できます。 |
国家証券委員会と関係機関による同時並行的な解決策も重要な要素です。財務省は、公開企業における外国保有比率の透明性を高めるため、2020年12月31日付の政令155/2020/ND-CPの見直しと改正を進めています。
国家証券委員会は国家銀行と連携し、間接投資口座開設手続きを簡素化するために通達 05/2014/TT-NHNN を改正しました。
さらに、取引リスクを軽減するために中央清算機関（CCP）の仕組みを推進しており、当初は外国投資ファンドを対象としたマスター取引口座の導入も検討されている。
長期資本を引き付けるには、透明性の高い産業指数とESG（環境・社会・ガバナンス）指数の構築が不可欠です。「産業指数とESG指数が長期資本を引き付けるためには、質の高いデータと国際基準に基づいた透明性の高い手法を構築する必要があります」と、VCBS証券の調査分析ディレクター、トラン・ミン・ホアン氏は強調しました。KRXは、指数オプションなどの先進的なデリバティブ商品の導入も支援しており、市場の多様化と充実に貢献しています。
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世界銀行はベトナムの株式市場の強化を支援することを約束した。 |
国際的な支援も、アップグレードプロセスにおいて重要な役割を果たしています。2025年5月7日に世界銀行との会合で、国家証券委員会のハ・ズイ・トゥン副委員長は、KRXの導入と法的枠組みの完成に向けた進捗状況を共有しました。
「ベトナムの株式市場は正しい軌道に乗っており、今後の格上げを成功させるにはこうした努力を継続する必要がある」と、世界銀行東アジア・太平洋地域金融・競争力・イノベーション実務局長のフランチェスコ・ストロッベ氏は述べた。世界銀行は技術支援の提供を約束しており、協調的な解決策を促進するため、国際的な専門家による政策対話グループが設立された。
KRXは重要な第一歩ですが、ベトナム株式市場の高度化には包括的な取り組みが必要です。「外国人投資家の信頼が決定的な要因となるでしょう」と、チャン・クオック・フオン財務副大臣は強調しました。KRXは先進的な技術プラットフォームであるだけでなく、ベトナム株式市場を国際基準に引き上げるための取り組みの前提であり、持続可能な発展の基盤を築くものです。
出典: https://nhandan.vn/chung-khoan-viet-nam-huong-toi-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-post878915.html
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