KRX の運用は、ベトナムの株式市場をフロンティアから新興市場へと導く道のりの転換点です。 2025年4月の政府記者会見で、チャン・クオック・フオン財務副大臣は、KRXシステムはベトナムの株式市場を国際基準に近づけ、国際格付け機関の厳しい要件を満たす画期的なものであると述べた。
市場をアップグレードするための重要な要素の 1 つは、市場の流動性を向上させることです。 KRX は、端株取引の効率化をサポートしながら、決済サイクルの短縮を実現します。
VCBS証券の調査分析担当ディレクター、トラン・ミン・ホアン氏は「KRXの運用により、T+0取引、コントロールド・ショートセリング、フレキシブルETFなど、新たな投資商品の開発の可能性が開かれる」と語った。
ホアン氏はまた、この制度により投資行動が変化し、流動性が高まり、市場が国際基準に近づくことになると強調した。
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| 市場をアップグレードするための重要な要素の 1 つは、市場の流動性を向上させることです。 |
KRX のもう一つのハイライトは、取引セッションで株式の売買注文を始値/終値マッチング価格 (ATO/ATC) でカバーするという問題を解決することです。
パインツリー証券のイ・ジュンヒョク総裁は「KRXは投資家が予想マッチング価格と残りの売買量を明確に理解し、より正確な注文を出すことを支援する」と語った。
しかし、リー氏は、T+0や空売りなどの新しい操作はロードマップに従って実施されると指摘した。同氏は「運用機関と証券会社の綿密な準備により、投資家はすぐにKRXに慣れ、そのメリットを最大限に活用できるようになるだろう」と付け加えた。これにより、投資家、特に外国人投資家が市場にアクセスしやすくなります。
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KRX は新たな投資商品を開発する可能性を開きます。 |
KRXは、世界2大株式市場格付け機関であるFTSE RussellとMSCIの格上げ基準を満たす上で中心的な役割を果たしています。 2025年4月の政府記者会見で、チャン・クオック・フオン財務副大臣は「格付け機関のベトナム株式市場の格上げ基準9項目を達成した」と述べた。
市場へのアクセス性に関する要件を満たすため、 財務省は2025年4月26日付の通達第18/2025/TT-BTC号を発行し、外国人投資家が取引前に資金の100%を保有しなければならないという規制を撤廃した。この規制はFTSEと主要投資家の提案に沿ったものであり、国際的な資本の流れを促進します。
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投資家は、高度なデリバティブ証券商品を利用することで、さまざまな投資オプションを利用できます。 |
国家証券委員会と関連機関からの同期した解決策も重要な要素です。財務省は、公開企業における外国所有比率を明確にするため、2020年12月31日付の政令155/2020/ND-CPを見直し、改正しています。
国家証券委員会は国家銀行と連携し、間接投資口座開設手続きを簡素化するために通達 05/2014/TT-NHNN を改正しました。
さらに、取引リスクを軽減するために中央清算機関（CCP）の仕組みを推進しており、当初は外国投資ファンドを対象としたマスター取引口座の導入も検討されている。
長期資金を呼び込むためには、透明性の高い業界指数やESG（環境・社会・ガバナンス）指数の構築が必要だ。 「業界指数やESG指数が長期資本を引き付けるためには、質の高いデータと国際基準に基づいた透明性の高い手法を開発する必要がある」とVCBS証券の調査分析担当ディレクター、トラン・ミン・ホアン氏は強調した。 KRX は、インデックス オプションなどの高度なデリバティブ商品の実装もサポートしており、市場をより多様で豊かにしています。
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世界銀行はベトナムの株式市場の強化を支援することを約束した。 |
アップグレードプロセスでは国際的なサポートも重要な役割を果たします。 2025年5月7日に行われた世界銀行との作業セッションにおいて、国家証券委員会のハ・ズイ・トゥン副委員長は、KRXの導入と法的枠組みの完成の進捗状況について共有した。
世界銀行の代表で東アジア・太平洋地域の財務・競争力・イノベーション担当ディレクターのフランチェスコ・ストロッベ氏は、「ベトナムの株式市場は正しい軌道に乗っており、こうした努力を継続することで、アップグレードのプロセスを成功させる必要がある」とコメントした。世界銀行は技術支援を約束しており、協調的な解決策を促進するために国際的な専門家による政策対話グループが設立された。
KRXは重要な第一歩だが、ベトナムの株式市場のアップグレードには包括的な取り組みが必要だ。 「外国投資家の信頼が決定的な要因となるだろう」とチャン・クオック・フオン財務副大臣は強調した。 KRXは、先進的なテクノロジープラットフォームであるだけでなく、ベトナムの株式市場を国際レベルに引き上げる取り組みの前提であり、持続可能な開発の基盤を構築します。
出典: https://nhandan.vn/chung-khoan-viet-nam-huong-toi-muc-tieu-nang-hang-thi-truong-post878915.html
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