ベトナムへのFDI資本流入の「明るい扉」

2025年の世界情勢は予測不可能だが、専門家はベトナムへのFDIは安定したままとなるものの、政策とインフラは引き続き改善する必要があると予測している。

調査対象となった欧州のビジネスリーダーの75%が、ベトナムを理想的な投資先として推奨すると回答しました。これは、ベトナム欧州商工会議所（EuroCham）が2024年第4四半期のビジネス信頼感指数（BCI）調査で「最も優れている」と評価した数値です。

ユーロチャム・ベトナムのブルーノ・ジャスパート会長は、テクノロジー、製造業、観光、再生可能エネルギーといった分野が欧州の投資家にとって関心の高い分野であると述べた。「世界的な課題にもかかわらず、ベトナムの良好な投資環境は欧州企業にとって多くの新たな機会を生み出しています」と同氏は述べた。

外国投資庁（計画投資省）のデータによると、昨年のベトナムへの外国直接投資（FDI）総額は約382.3億米ドルに達し、2023年比で3%減少しました。明るい材料としては、実現FDI資本が9.4%増加し、253.5億米ドルに達したことが挙げられます。調整後資本も、プロジェクト数（11.2%）と金額（50.4%）の両方で増加しました。

二大投資国であるシンガポールと韓国は、昨年ベトナムへの投資をそれぞれ31.1%と37.5%増加させました。新規プロジェクト数では中国がトップで、28.3%を占めました。外国投資庁は、外国投資家が引き続きベトナムの投資環境に信頼を置いていると評価しました。

世界銀行によると、2025年の世界経済は2.7%成長すると予測されていますが、「あまり良いニュースではない」とのことです。国連の予測はより楽観的ではありますが、わずかに高い2.8%です。

それに加えて、地政学的紛争、米国大統領ドナルド・トランプ政権の政策、経済の対応政策など、国際的な投資家心理に影響を与える多くの主要な要因は、いずれも予測が困難です。

しかし、研究グループはベトナムへのFDI資本流入は安定的に推移すると予測している。HSBC銀行の専門家であるゴ・ダン・コア氏とヴー・ビン・ミン氏は最近の分析で、生産分野における外国資本は引き続き増加する可能性が高いと述べた。

これは両首脳の外交訪問の結果であり、多くのグローバル企業や法人の投資意欲が高まっています。VNダイレクト証券会社の分析チームは、2025年上半期の戦略レポートの中で、投資家が関税リスクを慎重に再評価する中、トランプ大統領の復帰は短期的なFDIフローを阻害する可能性があると指摘しました。

しかし、中長期的には資本フローは安定し、持続的に成長するでしょう。米国では共和党が政権を握っていますが、ベトナムは長期的な対外直接投資計画、強固な製造基盤、熟練した労働力、そして戦略的な地理的条件により、依然として魅力的な投資先です。

「ドナルド・トランプ氏が米国大統領になれば、翻訳のプロセスが加速するだろう。」
「ベトナムは、その多くの利点により、引き続き戦略的な目的地としてみなされています」と、アビソン・ヤング・ベトナムの産業サービス部門シニアマネージャー、ヴー・ミン・チ氏は述べた。

欧州企業の75％がベトナムを理想的な投資先とみなしているという数字についてさらに語り、EuroCham会長は、S字型の国であるベトナムが貿易と経済政策において確固たる基盤を持っていることで信頼が高まっていると指摘した。

日本の投資家コミュニティも同様の見解を示しており、56%以上が今後1～2年でベトナムでの事業拡大を計画しています。日本貿易振興機構（ジェトロ）の2024年調査によると、これは東南アジアで最も高い割合です。

日本企業にとっての優位性のトップ3は、市場規模、成長性、低い人件費、そして安定した社会政治情勢です。いずれもASEAN平均を上回っています。

しかし、外国投資家はベトナムの行政手続きと運営の改善が必要だと指摘しています。ジェトロは、日本企業が更なる資本投資を躊躇する主な要因として、複雑な行政手続き、税制、そして法執行の透明性に欠ける不完全な法制度を3つ挙げています。

ジェトロ・ホーチミン事務所所長の松本信行氏は「行政手続きの改善がベトナムへの投資資金の原動力となるだろう」と語った。

同様に、行政上の負担、不明確な規制、許可取得の難しさも、欧州企業が挙げる障害となっている。ユーロ商工会議所のヤスパールト会長は、法的枠組みの構築を家の建設に例え、家の安定にはしっかりとした基礎が必要だと述べた。

同氏は「透明かつ明確な法的手続きは、国の発展、貿易の改善に役立ち、投資家がベトナムを新たな拠点として検討するよう促すだろう」と述べた。

多くの欧州企業は、政府機関の合理化によって行政手続きが大幅に改善されることを期待しています。「これは大規模で複雑なプロジェクトですが、経済成長や外国直接投資の増加といった成果は、あらゆる努力を非常に価値あるものにするでしょう」と、ベトナム欧州商工会議所の会長は述べています。

同時に、欧州企業の40%は、インフラ整備が輸送コストの削減と対外貿易の拡大に役立つと回答しました。民間経済開発研究委員会（Board IV）のブイ・タン・ミン副委員長は、北部の高速道路網は比較的整備が進んでおり、南部でもさらに整備を推進する必要があると述べました。「インフラ整備が進むほど、FDI誘致はより促進されるのは事実です」と、ミン氏は最近のフォーラムで述べました。

さらに専門家は、既存の投資家を大切にすることが効果的なプロモーション方法だと提言しています。2024年後半に開催されたベトナム工業団地フォーラムにおいて、外務省（ベトナム外務省）のグエン・ドン・チュン副局長は、ベトナムで事業を展開する企業は投資誘致のアンバサダーであると述べました。

ホアフー工業団地（ヴィンロン）のゼネラル・ディレクターであり、ベトナム不動産協会（VIREA）副会長でもあるハ・ズイ・ティン氏は、この実体験を次のように語りました。「ホアフー工業団地への投資プロジェクトの約90%は、日本、韓国、中国、米国、オーストラリアなどの外国投資家によるものです。10年前、この工業団地は安価な労働力と低い土地賃料を背景に、外国直接投資（FDI）プロジェクトを誘致していました。」

しかし、その優位性は今や失われました。そのため、彼らは現在、支援活動、積極的な投資家への積極的なコンタクト、問題解決のための対話の促進、そして地元当局との連携に注力しています。

「最近、4人の日本人投資家が2人の日本人投資家にヴィンロンへの投資を呼びかけました。これは海外で宣伝するよりもはるかに効果的な政策です」とティン氏は述べた。

ジェトロの松本伸之氏も同意見だ。「企業は互いに問い合わせをします。うまくいっていると言えば、潜在的な投資家は来ます。しかし、課題があると言えば、同胞は躊躇するでしょう」と松本氏は述べた。

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