成長を促進するために、信用供与目標を調整する。

金利の継続的な引き下げと相まって、今回の措置は銀行資本が経済に力強く流入する余地を広げ、生産活動や企業活動を支えることが期待される。

資本吸収のプラスの兆候

写真キャプション — アグリバンク本社で取引を行う顧客たち。写真：トラン・ヴィエット/TTXVN

ベトナム国家銀行の最新情報によると、今年1月から7月までの時点で、システム全体の信用供与額は2024年末と比較して約10％増加しており、これは昨年同期の6％増と比べてかなり高い伸び率となっている。

銀行アカデミー副所長のファム・ティ・ホアン・アイン准教授によると、これは経済が資本をより効果的に吸収できるようになったことを示す前向きな兆候だという。

「2024年には同時期の信用成長率はわずか6％程度だったのに対し、今年の数字は明確な経済回復を示している。これは、党と政府の仕組みや政策の大幅な変更に起因し、国内外の投資家の信頼感向上に貢献している。その結果、生産や事業のための資本需要が増加し、経済における主要な資本フロー経路である銀行システムを通じた融資活動が活発化している」と、ファム・ティ・ホアン・アイン准教授は分析した。

しかし、ホアン・アイン氏は、信用規模の拡大と並行して、品質管理を徹底する必要があると強調した。信用は、システムの安全性と効率的な資本利用を確保するため、生産、優先分野、そして新たな成長の原動力となる分野に向けられるべきである。

成長目標について議論する中で、国立経済大学の上級講師であるグエン・トゥオン・ラン准教授は、今年のGDP成長率を8.3～8.5％に達成するためには、現在から年末までの信用供与の伸びが、最初の7ヶ月間の水準の1.8～2.3倍になる必要があると指摘した。しかし、これと並行して、特にグリーン、ハイテク、革新的なプロジェクトにおいて、資本利用効率と信用供与の質も向上させる必要がある。

専門家は、経済構造を深化させ、信用力を向上させるためには、これらのセクターへの融資に重点を置くべきだと強調した。さらに、融資金利の引き下げは信用需要を刺激する上で極めて重要であり、これは今年後半の経済における総需要と総供給を押し上げる解決策にもなると主張した。

実際、多くの商業銀行は、融資金利の引き下げ余地を作るための具体的な措置を講じており、これは信用供与を拡大し、企業や個人の生産回復を支援する上で重要な要素となっている。

ティエンフォン商業銀行（ TPBank ）のグエン・ベト・アイン副総支配人は、同行が組織再編を行い、特に信用評価などの業務プロセスにテクノロジーを導入することで、運営コストを削減したと述べた。さらに、TPBankは非定期預金（CASA）と海外資本の動員を強化し、資本基盤を強化し、投入コストを削減することで、貸出金利を引き下げた。TPBankの貸出金利は、2025年上半期に0.85%以上低下した。

「私たちは常に効率的かつ安全な融資活動を最優先事項としており、特に生産・事業、中小企業、生活必需品の消費、そして政府が指示する支援プログラムに重点を置いています」と、ヴィエット・アイン氏はさらに述べた。

ベトナム投資開発銀行（ BIDV ）のレ・ゴック・ラム総裁も同様の見解を示し、「過去7ヶ月間、企業や個人への融資金利引き下げを支援するため、当行の収入は約3兆ベトナムドン減少しました。これらの政策を実施した結果、BIDVの融資金利は年初と比較して約0.4%低下しました」と述べました。

柔軟な経営、成長を最優先する。

経済回復とさらなる推進力の必要性を踏まえ、政府は2025年8月5日、セクター、分野、地域ごとの成長目標、および2025年の国家成長率が8.3～8.5％に達することを確保するための主要な課題と解決策に関する決議第226/NQ-CP号を発行し、2025年2月5日付のセクター、分野、地域ごとの成長目標に関する決議第25/NQ-CP号（2025年の国家成長率が8％以上に達することを確保するためのもの）に取って代わった。

決議において、政府はベトナム国家銀行に対し、インフレ目標に沿ったインフレ抑制、8.3～8.5％の成長率達成、経済の資本ニーズへの対応を両立させるため、2025年の信用成長目標を透明かつオープンな方法で、断固として積極的に調整するよう要請した。

さらに政府は、ベトナム国家銀行に対し、状況を綿密に監視し、金融政策手段を積極的、柔軟、迅速、かつ効果的に管理し、財政政策やその他のマクロ経済政策と緊密、効果的、かつ同期的に調整し、市場状況に応じて金融市場と外国為替市場を安定させ、信用機関に対し、コスト削減を継続し、貸出金利を引き下げて企業の生産活動や人々の生活を支援し、信用の質を向上させ、不良債権の発生を抑制するよう指示した。

同時に、金融機関に対し、優先的な生産・事業分野、経済の伝統的な成長要因（投資、輸出、消費）および新たな成長要因（科学技術、イノベーション、デジタル変革、デジタル経済、グリーン経済、循環型経済、社会住宅など）への融資を管理・誘導するよう指示する。

これまで、インフレ抑制が国会および政府の目標に沿って進められている状況、そして政府および首相による適切かつ効果的な信用管理に関する指示に基づき、ベトナム国家銀行は2025年7月31日、金融機関に対する2025年の信用成長目標を上方修正しました。これは、透明性の原則に基づき、金融機関からの提案を求めることなく、ベトナム国家銀行が自主的に行った調整でした。

ベトナム国家銀行は、信用目標の調整は、システムの安全性の確保、不良債権の発生抑制、金利の安定維持、信用効率の向上と並行して行われなければならないと強調した。

2025年の残りの期間を見据えると、専門家も銀行も、融資量と融資の質のバランスを取る必要性を強調している。

ファム・ティ・ホアン・アイン准教授は、商業銀行は貸出残高の拡大と信用力の維持の両方を確保するためにバランスを取る必要があると指摘した。銀行システムは短期資本の流れに重点を置く必要がある一方、中長期資本の流れについては、証券、株式、債券を含む金融市場からのさらなる注目と発展が必要となる。これらは経済に長期資本を提供し、信用力を確保することで、2025年に設定された経済成長目標の達成に貢献する。

ホアン・アイン氏はまた、貸出金利の引き下げは預金金利の適切な調整と併せて行うべきであり、インフレ抑制と為替レートの安定化という目標を確実に達成する必要があると提言した。

商業銀行の立場から、グエン・ベト・アイン氏は次のように断言しました。「当行は、融資における量的成長よりも、効率性と安全性を重視しています。管理された、的を絞った、適切な融資を提供することが最優先事項です。同時に、TPBankはリスク管理を強化し、テクノロジーを活用し、電子顧客認証・本人確認を行うことで、融資が適切な顧客と対象グループに確実に提供されるように努めています。」

さらに、レ・ゴック・ラム氏は、ベトナム国家銀行が引き続き市場の流動性を支援し、オンライン融資限度額の引き上げを検討し、金融政策運営における柔軟性を維持することで、信用発展に好ましい環境を創出すべきだと提言した。