Pi Coin が「上場」: ビットコインのように人生を変えることを待ち望む何百万人もの人、崩壊の大きなリスク?

Pi Networkは2月20日に正式にローンチし、複数の暗号通貨取引所に上場されました。これにより、過去5年間Piをマイニングしてきた多くの人々に希望がもたらされました。人生を変え、米ドルで億万長者になるチャンスは、かつてないほど近づいているようです。では、リスクはあるのでしょうか？

運に賭ける

Pi Networkは2019年に誕生し、スマートフォンのPi Networkアプリケーションを通じて無料でPiをマイニングできるため、2021年初頭からベトナムで大きな注目を集め始めました。

5年以上の歳月を経て、2月20日午後3時（ベトナム時間）、Pi NetworkチームはPiコインネットワークを正式に開設しました。このコインは、OKX、MEXC、Gate、Bitgetなど、多くの電子取引所に上場されています。

CoinW、HTX、XT、BitKanなどの一部の取引所は、Pi仮想通貨をデビット（IOU）の形でリストしましたが、この通貨がネットワークを開設したときに大きな変動のリスクを懸念して、ほとんどの取引所がそれをキャンセルしました。

Pi Networkによると、約数千万人のユーザーが本人確認（KYC）プロセスを完了し、マイニングしたPiコインをメインネットに持ち込んだとのことです。しかし、Pi Networkチームによると、一部の国や地域ではPiコインの入金と取引ができなくなるとのことです。

2月20日午後、Piは正式に「上場」された直後、OKX取引所（2017年に中国香港で設立）に上場し、1.3～2米ドルで取引されました。この価格は、Piの以前のブラックマーケット価格である約2米ドルとほぼ同水準です。Bitget取引所では、Piは時折3.4米ドルに達しました。

これは、ブラックマーケットで高値でPiを購入した人にとっては良いスタートとは言えませんが、近年Piを無料でマイニングした多くの人にとって「夢のような」ものとなるかもしれません。ネット上では、1Piあたり1.6～1.8ドルの利益を上げたと自慢する人もいます。

PiNetwork20252020 開始 BlogTA.jpg — *Piコインには大きな期待が寄せられている。写真：BlogTA*

実際、Piは非常に期待されています。数千万人規模の大規模なコミュニティを擁するPiは、ビットコインと同等の成果を上げられると信じる人もいます。また、一部の店舗や個人がP2P（ユーザー同士が直接取引する）形式でPi決済の受け入れをテストしていることから、Piが決済手段となる可能性も秘めています。

したがって、Pi Networkが成功し、真のエコシステムを構築できれば、Piは有用な決済手段となる可能性があります。このプロジェクトは、Piを使って商品やサービスを取引するための分散型アプリケーション（DApps）と内部市場の構築を計画しています。

Piはベトナムを含む世界中の多くの国や暗号通貨コミュニティで広く知られているため、需要も非常に高いです。価格が比較的低く、購入しやすいため、多くの人が価格上昇に賭けて運試しをしています。取引開始から10時間で1Piあたり2～3米ドルまで上昇し、流動性が数十億米ドルに達したことが、このことを示しています。

大きなリスク

ただし、Pi コインには多くのリスクもあります。

まず第一に、Pi Networkは真のブロックチェーンの明確な証拠を示しておらず、真の暗号通貨とみなされる根拠を欠いています。また、Binance、Coinbase、Krakenといった主要取引所への上場も正式に発表していないため、キャッシュフローの獲得と高い流動性の確保は困難です。

通常、ビットコインやイーサリアムのようなデジタル通貨が成功するには、スマートコントラクト、DeFi分散型金融プラットフォーム、独自のNFT所有権確認記録など、独自のエコシステムが必要です。一方、Piには実質的な価値がなく、明確な実用性がないと考えられています。P2P形式でのPi同士の取引の中には、公式なものではなく、大規模な取引市場がないものもあります。

Piはミームコインではありません。デジタル通貨$TRUMP、$Melania、Dogecoinといった著名人が作成した、エンターテイメント性が高く象徴的な暗号通貨です。ミームコインには固有の経済的価値はありませんが、短期間で大きな利益を生み出す可能性があります。重要なのは、これらのコインが主要取引所で大きなキャッシュフローを生み出していることです。また、$TRUMPのように発行枚数が2億枚近く固定されているミームコインのように、供給量もそれほど多くありません。これらがこれらのコインの価格を支える要因となっています。現在、$TRUMPの価格は17米ドル近くで、総時価総額は約34億米ドルです。

PiNetwork2025Feb20 ローンチ CMC.jpg — *円周率は最初の取引セッションで大幅に下落した。チャート： CMC*

一方、Pi には非常に大きな供給量があります。

CMCによると、Pi Networkの自己申告による初期供給量は63億Piを超え、時価総額は57億ドルを超えています。しかし、その大部分はユーザーのウォレットに数ヶ月、あるいは数年にわたってロックされたままです。この暗号通貨の発行期間全体における総供給量は最大1000億トークンに達します。

市場に流通しているPiコインの数は、ビットコインの最大供給量である2100万枚、あるいは$TRUMPの2億枚と比較すると、現在非常に多いことがわかります。1990万枚以上のビットコインが採掘・流通しており、2月21日早朝の価格は1BTCあたり97,700米ドルとなっています。

一方、マイナーやブラックマーケットのトレーダーからの売り圧力は強く、Piの価格が急落する可能性があります。Piは長年にわたり、無料で採掘されてきました。

さらに、Pi Network はマルチレベルマーケティング (MLM) モデルに非常に似ているため、作成された実際の価値を証明できない場合、プロジェクトは崩壊する可能性があります。

Coinmarketcapでは、2月20日午後10時50分時点で、Piの価格は1Piあたり0.9米ドルの閾値を下回りました。2月21日午前0時30分には、Piの価格は0.75米ドルとなり、上場時と比較して50～60%下落しました。

現在、多くの取引所がPiの上場を拒否しています。世界最大の電子取引所Binanceはまだこのコインを上場していません。

以前、BinanceはPi Network仮想通貨の上場の可否についてユーザーに投票権を与えていました。そのため、ユーザーは投票期間中にBinanceアカウントに少なくとも5ドルの資産を保有している必要があります。ただし、この投票はあくまで参考用であり、上場を直接決定するものではありません。Binanceは独自のプロセスに基づいてプロジェクトを評価します。それまでの間、「Piプレイヤー」はいつ天国にたどり着くか分かりません。